DeFi最主要的風(fēng)險有哪些？DeFi最主要有六大風(fēng)險：

1.上所即利好的短期投機(jī)推動，不具備可持續(xù)性

對不少DeFi項目來說，上交易所交易就是其最大的利好。比如之前的Compound（COMP），每次上線知名交易所，幣價就出現(xiàn)大幅拉升;而在此期間，Compound項目方也曾有過減產(chǎn)的舉措，按理說這種屬于項目方利好的消息，應(yīng)該能助推幣價表現(xiàn)，然而市場表現(xiàn)平平。由此可見，像Compound這類DeFi項目，屬于短期的投機(jī)行為推動幣價上漲。

2.黑客盜取和套利風(fēng)險，智能合約風(fēng)險

據(jù)第三方統(tǒng)計，在最近5個月，DeFi至少出現(xiàn)了五次嚴(yán)重的被盜和套利事故，每次損失巨大。

比較近的如7月1日的VETH被盜事件，總共被盜了價值90萬美元的VETH;還有之前4月19日的dForce，資金池?fù)p失達(dá)2500萬美元，等等。黑客一方面是利用了項目的個別邏輯漏洞，一方面也是利用了組合機(jī)制設(shè)計上的漏洞，從而完成盜取和套利。

整體上看，屬于智能合約的風(fēng)險可以通過合約的審計來規(guī)避。但因?yàn)镈eFi是具有可組合性質(zhì)的，即使單個的DeFi應(yīng)用智能合約沒有漏洞，但與其他DeFi組合起來之后，是有可能會產(chǎn)生一些機(jī)制漏洞的，擅長套利的黑客自然絕對不會放棄這樣的機(jī)會，這里面的漏洞是單個項目所防不勝防的。

尤其是還存在一種利用閃電貸套利，黑客攻擊幾乎沒有多少資金成本，就可以獲利巨大。

3. 監(jiān)管風(fēng)險，可持續(xù)存疑

許多知名DeFi項目方在美國，必須得接受美國證監(jiān)會（SEC）的監(jiān)管，所以它們的代幣僅有治理權(quán)，而不敢有任何分紅或者是銷毀性質(zhì)的舉動。雖然好處是能夠部分應(yīng)對來自監(jiān)管的壓力，但是劣勢就是這些代幣缺乏真正的價值，無法享受DeFi資產(chǎn)規(guī)模提升所帶來的紅利，日后自然也就無法持續(xù)。而且，一但有項目方出現(xiàn)越界舉動，那必然會招致監(jiān)管的懲罰，這對于項目方來說無疑是雪上加霜。

4. 以太坊手續(xù)費(fèi)居高不下的風(fēng)險

隨著DeFi的火爆，以太坊網(wǎng)絡(luò)手續(xù)費(fèi)gas費(fèi)暴增。DeFi項目目前很多靠挖礦補(bǔ)貼，而高額GAS費(fèi)可能會侵蝕掉礦工收益的大部分，這時小礦工就只能被迫離場，這給DeFi項目帶來的損失是難以估量的。而短時間內(nèi)，Gas費(fèi)的問題很難解決，或許只能等待未來（遙遙無期）的ETH 2.0。

5. 高利息高額挖礦補(bǔ)貼，無法長期持續(xù)

目前來看，DeFi的基本功其實(shí)并不扎實(shí)，要依靠高利率和高額挖礦補(bǔ)貼來維持其增長。

目前DeFi鎖定的資產(chǎn)總量在35億美元左右，按行業(yè)平均利率來算，這些資產(chǎn)每天僅利息就需要20-40萬美金。而這些資產(chǎn)的真實(shí)借貸需求較小，大多數(shù)資產(chǎn)借貸是為了去薅其他DeFi項目的代幣羊毛。例如人們抵押ETH借出DAI，可能并不是要去使用DAI，而是用DAI去參與yearn.finance高達(dá)30%年化的DAI理財，賺取Bonus獎勵。

而目前主要DeFi代幣的總市值規(guī)模已經(jīng)達(dá)到50億美元，已經(jīng)超過了行業(yè)資產(chǎn)沉淀規(guī)模。一旦DeFi代幣浮盈玩家套現(xiàn)，將會導(dǎo)致整體利率大幅降低，促使資金回流ETH，進(jìn)而流回中心化交易所，DeFi代幣的幣價將面臨極大的風(fēng)險。

6.系統(tǒng)性風(fēng)險

DeFi的產(chǎn)品與產(chǎn)品之間是互通組合并且環(huán)環(huán)相扣的，一旦某個環(huán)節(jié)暴雷，整個生態(tài)可能形成多米諾骨牌效應(yīng)，面臨全部暴雷的風(fēng)險。比如穩(wěn)定幣DAI，已然成為DeFi的基礎(chǔ)設(shè)施，提供該兌換的公司Tether仍然面臨合規(guī)風(fēng)險，一旦美國不再同意這種兌換，由于DeFi產(chǎn)品的廣泛組合性，屆時受到重大影響的將是整個DeFi生態(tài)。