區(qū)塊鏈票據(jù)怎么賺錢？如何運用？
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夜幕下的流浪者.2星評價
2020-10-21 10:28:42
區(qū)塊鏈作為一個底層的互聯(lián)網(wǎng)協(xié)議，沒有得到互聯(lián)網(wǎng)公司或者 IT 公司的垂 青，反而是金融企業(yè)對它的應用研發(fā)樂此不疲。甚至曾有人大膽的預言“區(qū)塊鏈 是互聯(lián)網(wǎng)金融的最終形態(tài)”。這種現(xiàn)象的產(chǎn)生背后究竟是什么原因?需要從區(qū)塊 鏈自身的概念和優(yōu)勢來判斷。 區(qū)塊鏈技術在比特幣上的成功已經(jīng)證明了可編程數(shù)字貨幣的可行性。隨著該 技術的擴展，加上金融領域急需解決總分重復記賬、安全攻擊和信任關系等一系 列問題，區(qū)塊鏈在金融領域有著廣泛的應用空間，數(shù)字票據(jù)的應用可以成為其在 金融領域應用的突破口。
區(qū)塊鏈與票據(jù)融合的可行性
票據(jù)的特征和意義
(1)票據(jù)業(yè)務支持實體經(jīng)濟發(fā)展
票據(jù)是在貨幣或商品流動中為體現(xiàn)債權、債務的發(fā)生、轉(zhuǎn)移和償付而是用的 一種信用工具，可用作貿(mào)易中的支付結算和企業(yè)短期融資。一是票據(jù)承兌環(huán)節(jié)能 為實體的企業(yè)支付結算提供便利，滿足企業(yè)間短期資金支付的需要。二是以企業(yè) 間的背書轉(zhuǎn)讓和票據(jù)貼現(xiàn)為代表的交易方式能為實體經(jīng)濟特別是中小企業(yè)提供 便捷的融資渠道和低成本資金。三是票據(jù)業(yè)務體量與宏觀經(jīng)濟發(fā)展關系密切，通 過對 2001 年至今票據(jù)業(yè)務與 GDP 的實證分析發(fā)現(xiàn)，票據(jù)承兌余額、承兌量、貼 現(xiàn)量與實體經(jīng)濟指標的存在顯著的正相關關系。
(2)票據(jù)業(yè)務有助于推動貨幣市場發(fā)展
一是在票據(jù)交易的二級市場中，也就是金融機構之間的轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務加快了短 期資金的融通和調(diào)劑，已經(jīng)成為銀行等金融機構一項重要的資產(chǎn)業(yè)務。二是以央56 行的再貼現(xiàn)、回購為代表的貨幣政策工具，使得票據(jù)在貨幣政策傳導、增強貨幣 政策實施效果、促進信貸機構調(diào)整、引導擴大中小企業(yè)融資范圍等方面發(fā)揮了重 要的作用。
(3)票據(jù)業(yè)務有助于豐富金融市場產(chǎn)品
一是由于票據(jù)兼有的支付、資金、信貸、資產(chǎn)等多重屬性，加上持票機構的 多樣化和跨領域流通，使得以票據(jù)為載體的衍生產(chǎn)品成為連接貨幣市場和資本市 場重要探索。二是票據(jù)業(yè)務有利于加速利率市場化進展，由于票據(jù)交易的價格受資金供求關系影響較大，其對市場的敏感性較強，已經(jīng)形成了較為完備的市場價 格指數(shù)和形成機制，使得金融機構有條件通過客戶細分來擴大貸款浮動范圍、分級定價。
溫暖不及你10星評價
2020-10-20 10:30:04
區(qū)塊鏈與票據(jù)融合的可行性分析
(1)實現(xiàn)票據(jù)價值傳遞的去中介化
票據(jù)是一種有價憑證，其在傳遞中一直需要隱藏的“第三方”角色來確保交 易雙方的安全可靠。比如在電子票據(jù)交易中，交易雙方其實是通過了人行 ECDS 系統(tǒng)的信息交互和認證;紙質(zhì)票據(jù)交易中，交易雙方信任的第三方是票據(jù)實物的 真?zhèn)涡?。但借助區(qū)塊鏈，既不需要第三方對交易雙方價值傳遞的信息做監(jiān)督和驗 證，也不需要特定的實物作為連接雙方取得信任的證明，實現(xiàn)了價值在在點對點 之間的“無形”傳遞。另一個方面，在實際的票據(jù)交易中，經(jīng)常會有票據(jù)中介這 一角色利用信息差撮合，借助區(qū)塊鏈實現(xiàn)點對點交易后，票據(jù)中介的現(xiàn)有職能將 被消除，并以參與者的身份重新定位。
(2)有效防范票據(jù)市場風險
在當前票據(jù)市場上，因為參與機構的多樣性和逐利性，使得風險事件頻發(fā)， 尤其是隨著經(jīng)濟下行和中介江湖的混亂，今年以來已有多家銀行遭受重大損失， 不透明、不規(guī)范和高杠桿錯配等潛規(guī)則誘發(fā)了多種風險。 一是從道德風險來看，紙票中“一票多賣”、電票中打款背書不同步的現(xiàn)象 時有發(fā)生，但區(qū)塊鏈由于具有不可篡改的時間戳和全網(wǎng)公開的特性，無論紙票還 是電票，一旦交易，將不會存在賴賬現(xiàn)象。 二是從操作風險看，電票系統(tǒng)由于是中心化運行，一旦中心服務器出現(xiàn)問題， 則對整個市場會產(chǎn)生災難性的后果。企業(yè)網(wǎng)銀的接入也將把風險更多的轉(zhuǎn)嫁到銀 行自身的網(wǎng)絡安全問題上，整個風險的鏈條會越拉越長，而借助區(qū)塊鏈中的分布57 式高容錯性和非對稱加密算法，使得人為操作產(chǎn)生的風險幾乎為零。 三是從信用風險來看，借助區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)可以實現(xiàn)對所有參與者信用的搜集 和評估，并可實時進行控制。四是從市場風險來看，中介市場大量的資產(chǎn)錯配不 僅導致了自身損失，還捆綁了銀行的利益，借助區(qū)塊鏈的可編程性不僅可以有效 控制參與者資產(chǎn)端和負債端的平衡，還可借助數(shù)據(jù)透明的特性使整個市場交易價 格對資金需求的反應更真實，進而形成更真實的價格指數(shù)，有利于控制市場風險。
(3)改變現(xiàn)有的電子商業(yè)匯票系統(tǒng)結構
現(xiàn)有的電子商業(yè)匯票系統(tǒng)(ECDS)是典型的中心化模式，其由央行牽頭開發(fā) 完成中心化的登記和數(shù)據(jù)交換系統(tǒng)，其他銀行或者企業(yè)通過直連或網(wǎng)銀代理的方 式接入，這使得所有的票據(jù)承兌、交易、托收等環(huán)節(jié)都需要通過 ECDS 系統(tǒng)做數(shù) 據(jù)通道，其不僅是集中式數(shù)據(jù)存儲平臺，更是第三方的認證和資源交互平臺。 在采用區(qū)塊鏈去中心化的分布式結構后，改變了現(xiàn)有的系統(tǒng)存儲和傳輸結構， 建立起更加安全的“多中心”模式，更可以通過時間戳完整反映票據(jù)從產(chǎn)生到消 亡的過程，其具有可追溯歷史的特性，使這種模式具有全新的連續(xù)“背書”機制， 真實反映了票據(jù)權利的轉(zhuǎn)移過程。
(4)提升運作效率
當前的票據(jù)市場在信息交流上更多的是單對單，即使通過即時通訊工具的群 組方式，也容易導致信息的不對稱和時效性差。 一是通過區(qū)塊鏈的信息記載和回溯，易于建立基于關鍵字或其他智能方式的 信息檢索和提醒，提升信息的有效性，并可借助其開放性的優(yōu)勢讓信息更加快速 的傳導至需求者，減少市場的不對稱。 二是由于區(qū)塊鏈不需要中心化的服務器，這對現(xiàn)有的系統(tǒng)開發(fā)模式形成極大 優(yōu)化，一旦需要系統(tǒng)優(yōu)化或者變更，不需要通過需求-代碼-測試-投產(chǎn)-驗證等多 個環(huán)節(jié)的時間跨度，對于現(xiàn)在依賴系統(tǒng)來辦理業(yè)務的票據(jù)體系來說是重大優(yōu)勢。 三是區(qū)塊鏈可以極大程度的改變現(xiàn)行的組織結構、管理體系和行政干預，讓 經(jīng)營的決策更加簡單、直接和有效，提高整個票據(jù)市場的運作效率。
(5)規(guī)范市場秩序，降低監(jiān)管成本
當前票據(jù)市場上的操作方式各異，監(jiān)管只能通過現(xiàn)場審核的方式來進行，對 業(yè)務模式和流轉(zhuǎn)也缺乏全流程的快速審查、調(diào)閱手段。 借助區(qū)塊鏈中智能合約的使用，一是利用可編程的特點在票據(jù)流轉(zhuǎn)的同時，58 通過編輯一段程序可以控制價值的限定和流轉(zhuǎn)方向，如：限定貼現(xiàn)中必須有真實 貿(mào)易背景;再如設定資管票據(jù)不能繞開信貸規(guī)模等，有助于形成市場統(tǒng)一的規(guī)則， 建立更好的秩序，進一步發(fā)揮票據(jù)為實體經(jīng)濟服務的作用。 二是區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)前后相連構成的不可篡改的時間戳，使得監(jiān)管的調(diào)閱成本大 大降低，完全透明的數(shù)據(jù)管理體系提供了可信任的追溯途徑。同時，對于監(jiān)管規(guī) 則也可以通過在鏈條中通過編程來建立共用約束代碼，實現(xiàn)監(jiān)管政策全覆蓋和硬 控制。 三是對于央行的貨幣政策再貼現(xiàn)，也可借助區(qū)塊鏈實現(xiàn)定點投放、約束投放 或智能投放，并可對其后續(xù)的價值流轉(zhuǎn)進行限制。