首先比特幣價(jià)格是由比特幣市場(chǎng)當(dāng)中需求和市場(chǎng)當(dāng)中存量之間的關(guān)系，當(dāng)買方需求大于市場(chǎng)供給的時(shí)候，比特幣價(jià)格就會(huì)出現(xiàn)上漲。

因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)是一個(gè)保證金市場(chǎng)，具有一定的杠桿，當(dāng)買賣雙方當(dāng)中出現(xiàn)明顯需求差的時(shí)候，買入或者賣出的量會(huì)被放大很多。

比如在19年9月，在很多利好消息的推動(dòng)之下，投資者對(duì)于比特幣上漲存在較高預(yù)期，期貨的價(jià)格比現(xiàn)貨高出了300多美金，比特幣市場(chǎng)出現(xiàn)3%左右的溢價(jià)。

當(dāng)出現(xiàn)利空的時(shí)候，賣方在杠桿的加持之下會(huì)占據(jù)主導(dǎo)地位，期貨價(jià)格很可能出現(xiàn)負(fù)溢價(jià)的狀況。

目前，比特幣期貨主要作用就是幫助比特幣礦工套保，提前確定挖礦的收益，穩(wěn)定出現(xiàn)的挖礦的收益波動(dòng)。

比特幣期貨分為交割合約和永續(xù)合約兩種。

一般來(lái)說(shuō)，交割合約存在換倉(cāng)的情況，這種換倉(cāng)主要出現(xiàn)在接近交割期的時(shí)候。臨近交割日的時(shí)候出現(xiàn)較大的波動(dòng)，正/負(fù)溢價(jià)也更容易產(chǎn)生。

永續(xù)合約可以一直持倉(cāng)，利用“資金費(fèi)用”的規(guī)則(處于買方市場(chǎng)時(shí)，多頭持倉(cāng)的投資者向空頭持倉(cāng)的投資者支付一定比例的費(fèi)用，處于賣方市場(chǎng)時(shí)則相反)，期貨和現(xiàn)貨價(jià)格之間的差距將會(huì)逐漸減小。

值得注意的是，永續(xù)合約“資金費(fèi)用”價(jià)格比較高，最初的日費(fèi)率達(dá)到不超過(guò)萬(wàn)分之6.

如果持有永續(xù)合約時(shí)間超過(guò)兩個(gè)月的話，那么支付的費(fèi)用超過(guò)3.6%。交割合約沒(méi)有相關(guān)資金費(fèi)用，缺點(diǎn)是會(huì)出現(xiàn)溢價(jià)情況。