首先比特幣價(jià)格是由比特幣市場當(dāng)中需求和市場當(dāng)中存量之間的關(guān)系，當(dāng)買方需求大于市場供給的時(shí)候，比特幣價(jià)格就會(huì)出現(xiàn)上漲。

期貨合約市場是個(gè)保證金市場，意味著這個(gè)交易時(shí)帶有杠桿屬性的，也就是可以借錢投資，所以當(dāng)一方表現(xiàn)出更強(qiáng)的需求時(shí)，買入或者賣出的量會(huì)被放大很多。比如在19年9月中旬時(shí)，在利好信息的推動(dòng)下，大家對比特幣btc有極強(qiáng)的漲預(yù)期，季度期貨的價(jià)格比現(xiàn)貨高出了300多美金，溢價(jià)了3%。

同理，如果出現(xiàn)利空，賣方的實(shí)力在杠桿的加持之下會(huì)更強(qiáng)，期貨市場也很有可能會(huì)出現(xiàn)負(fù)溢價(jià)。

所以，比特幣期貨和現(xiàn)貨價(jià)格相差很多，是因?yàn)槠谪浭袌龅母軛U放大了買方或賣方的力量，更多的向一側(cè)產(chǎn)生了傾斜導(dǎo)致的。

比特幣期貨最主要功能其實(shí)是比特幣礦工用于套保的工具，比特幣礦工可以根據(jù)情況買入周、季度或年度交割的比特幣空單合約，幫助其提前鎖定收益，平復(fù)挖礦的收益波動(dòng)。

比特幣期貨的類型一般有交割合約和永續(xù)合約兩種。

交割合約由于存在換倉的情況，有長期持倉需求的投資者，會(huì)提前賣出合約，等新的周期的合約出來時(shí)買入，所以會(huì)在臨近交割日的時(shí)候出現(xiàn)較大的波動(dòng)，正/負(fù)溢價(jià)也更容易產(chǎn)生。

永續(xù)合約，不存交割的情況，可以一直持倉，由于“資金費(fèi)用”的規(guī)則(就是處于買方市場時(shí)，多頭持倉的投資者向空頭持倉的投資者支付一定比例的費(fèi)用，處于賣方市場時(shí)則相反)，在一定程度上平抑期貨與現(xiàn)貨之間的價(jià)格差異。

但是需要特別注意的是，永續(xù)合約的“資金費(fèi)用”還是非常貴的，日費(fèi)率一般情況下回超過萬分之6.也就是說如果你打算持有超過兩個(gè)月的話，支付的費(fèi)用就超過3.6%了。交割合約則沒有相關(guān)資金費(fèi)用，但會(huì)出現(xiàn)溢價(jià)情況。不過此時(shí)選擇永續(xù)合約就不如選擇交割合約了。