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幣界網(wǎng)報道：幣界網(wǎng)消息，ME News 消息，1 月 20 日（UTC+8），以下為最新的 ARK 基金 2026 內(nèi)部核心展望報告摘要：黃金：非理性繁榮，即將見頂核心結(jié)論：黃金已過度透支通脹恐懼，見頂風(fēng)險極高，資金將流出。數(shù)據(jù)：黃金市值/美國 M2 比例達(dá)極端，超 70 年代末惡性通脹期，僅低于 1930 年代大蕭條（當(dāng)時金價固定、貨幣萎縮）；當(dāng)前無惡性通脹/貨幣緊縮，屬“非理性繁榮”。邏輯：AI 驅(qū)動通縮與美元走強(qiáng)將進(jìn)一步壓制金價，資金大概率從黃金轉(zhuǎn)向比特幣等低相關(guān)資產(chǎn)。比特幣：2026 必配，獨立資產(chǎn)迎爆發(fā)核心結(jié)論：比特幣是獨立資產(chǎn)，2026 為配置與爆發(fā)元年。低相關(guān)性：與債、黃金、房、標(biāo)普 500 等相關(guān)性極低，優(yōu)化夏普比率，提升組合收益/風(fēng)險比。供給稀缺：發(fā)行量按算法遞減，2026 年增速約 0.82%，之后降至 0.41%，優(yōu)于黃金供給隨需求擴(kuò)張。機(jī)構(gòu)剛需：已成為機(jī)構(gòu)“必修課”，非科技股影子，是獨立資產(chǎn)類別。資金輪動：黃金見頂后，溢出資金將涌入比特幣，疊加 AI 創(chuàng)新與通縮環(huán)境，2026 迎來爆發(fā)。美元走強(qiáng)，黃金再承壓核心結(jié)論：美元將強(qiáng)勁反轉(zhuǎn)，壓制黃金、利好比特幣配置價值。政策支撐：減稅 + 放松監(jiān)管 + 支持創(chuàng)新與能源，構(gòu)成“渦輪增壓版里根經(jīng)濟(jì)學(xué)”，吸引全球資本回流，推高美元。歷史對照：80 年代里根時期，美元走強(qiáng)抑制金價，此邏輯將重演。AI 驅(qū)動通縮 + 盈利爆發(fā)，股市估值無憂核心結(jié)論：高估值被 AI 盈利爆發(fā)消化，利好風(fēng)險資產(chǎn)。反直覺判斷：市場高估值是預(yù)判通脹下行甚至通縮；AI 驅(qū)動企業(yè)盈利加速，年利潤翻倍可抵消 50–100 倍 P/E 的高估值擔(dān)憂。黃金與比特幣定位分化：黃金屬“儲存財富”資產(chǎn)，比特幣屬“創(chuàng)造財富”的獨立配置工具。核心投資建議1. 減持黃金：規(guī)避見頂回調(diào)風(fēng)險，鎖定收益。2. 標(biāo)配比特幣：作為獨立資產(chǎn)，優(yōu)化組合風(fēng)險收益，把握 2026 爆發(fā)窗口。3. 布局 AI 主線：AI 驅(qū)動盈利與通縮，支撐美股估值，關(guān)注高增長科技股。4. 看好美元資產(chǎn)：美元走強(qiáng)周期，優(yōu)先配置美國創(chuàng)新資產(chǎn)。