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隨著一月份接近尾聲，市場波動性正在逐漸加劇。
宏觀層面，兩件關(guān)鍵事件正在發(fā)生——首先是最高法院的關(guān)稅裁決，其次是美國就業(yè)數(shù)據(jù)。這兩件事將共同為風(fēng)險資產(chǎn)可能出現(xiàn)的動蕩一周埋下伏筆。
也就是說，時機(jī)再好不過了。比特幣 [BTC]比特幣 30 天未平倉合約 (OI) 已降至 2022 年以來的最低水平，這成為衡量這些宏觀事件如何影響比特幣下一步走勢的關(guān)鍵信號。
最大的啟示是什么？市場并非建立在“盲目樂觀”之上。
值得注意的是，這與第四季度比特幣未平倉合約量（OI）的情況相比發(fā)生了巨大變化。過熱達(dá)到940億美元。這一次，未平倉合約量得到了控制，市場定位也體現(xiàn)了這一點(diǎn)。定價因為在即將召開的聯(lián)邦公開市場委員會會議上降息的可能性只有 13%。
簡而言之，市場可能傾向于謹(jǐn)慎而非盲目樂觀。
從技術(shù)角度來看，使用宏觀經(jīng)濟(jì)重度周展望未來，這將有助于防止再次發(fā)生市場崩盤。然而，對于比特幣而言，這實際上可能創(chuàng)造條件，使其價格更穩(wěn)健地向六位數(shù)邁進(jìn)。
宏觀經(jīng)濟(jì)恐慌情緒蔓延，但比特幣或?qū)⒂瓉矸磸椓紮C(jī)。
比特幣在 2026 年初的上漲勢頭尚未引發(fā) FOMO（害怕錯過）情緒。
在機(jī)構(gòu)投資者方面，比特幣ETF仍然面臨挑戰(zhàn)。流出量其中最新一筆總額達(dá)4億美元。與此同時，Coinbase Premium 指數(shù)截至發(fā)稿時，消費(fèi)者物價指數(shù)（CPI）仍為負(fù)值。簡而言之，美國投資者的需求依然疲軟。
不過，疲軟的勞動力市場可能會改變這種局面。事實上，數(shù)據(jù)顯示，過去12個月里，職位空缺減少了88.5萬個，導(dǎo)致職位空缺與失業(yè)人數(shù)之比降至0.91。
在此背景下，市場預(yù)期降息概率僅為13%可能過于謹(jǐn)慎。相反，隨著美國失業(yè)率持續(xù)攀升，市場對降息的預(yù)期似乎越來越高，而非低迷。
值得注意的是，比特幣的降溫指標(biāo)正是在此發(fā)揮作用。由于摒棄了“盲目樂觀”，目前的市場狀況實際上可能對比特幣有利，為其走向更可持續(xù)的上漲奠定了更清晰的基礎(chǔ)。
與此同時，比特幣已經(jīng)保持在 8.5 萬美元以上盡管機(jī)構(gòu)投資者出價不高，但這反而表明市場對其抱有信心。如果這一趨勢持續(xù)下去，那么到二月第一周，股價突破10萬美元大關(guān)并非遙不可及。
最后想說的話
- 由于關(guān)稅風(fēng)險、疲軟的勞動力數(shù)據(jù)以及較低的降息預(yù)期，市場依然保持謹(jǐn)慎。
- 比特幣價格穩(wěn)定在 8.5 萬美元以上，如果條件保持下去，就有可能穩(wěn)步向 10 萬美元關(guān)口邁進(jìn)。
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