風(fēng)險(xiǎn)提示：理性看待區(qū)塊鏈，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)！
香港《穩(wěn)定幣條例》生效后的三周內(nèi)，RWA（真實(shí)世界資產(chǎn)）概念股集體異動(dòng)，元征科技、朗新集團(tuán)等布局企業(yè)漲幅顯著。同時(shí)，全球金融市場(chǎng)正在迎來(lái)一場(chǎng)名為RWA（Real World Assets，真實(shí)世界資產(chǎn)）的革命。根據(jù)花旗銀行預(yù)測(cè)，到2027年底，RWA全球市場(chǎng)規(guī)模有望突破1萬(wàn)億美元，年均復(fù)合增速超過(guò)100%。
而波士頓咨詢集團(tuán)(BCG)與ADDX的聯(lián)合預(yù)測(cè)更為樂(lè)觀：到2030年，RWA市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到16萬(wàn)億美元，占全球GDP的10%。
這場(chǎng)革命的核心在于將傳統(tǒng)資產(chǎn)通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行代幣化，賦予其可編程性、可分割性與全球流通性，大幅提升發(fā)行、交易、結(jié)算及抵押效率。隨著香港《穩(wěn)定幣條例》于2025年8月1日正式生效，全球穩(wěn)定幣產(chǎn)業(yè)監(jiān)管框架加速成型，RWA產(chǎn)業(yè)邁入合規(guī)驅(qū)動(dòng)的爆發(fā)期。
2025 年 8 月 1 日，香港《穩(wěn)定幣條例》正式實(shí)施，這一法規(guī)不僅明確允許發(fā)行錨定離岸人民幣（CNH）的穩(wěn)定幣，更前瞻性地要求智能合約通過(guò)抗量子攻擊測(cè)試。該條例的出臺(tái)，為 RWA（真實(shí)世界資產(chǎn)）產(chǎn)業(yè)構(gòu)建了清晰的監(jiān)管框架，標(biāo)志著香港正式成為人民幣穩(wěn)定幣的創(chuàng)新試驗(yàn)田。8 月 7 日，全球首個(gè)真實(shí)世界資產(chǎn)注冊(cè)登記平臺(tái)在香港啟動(dòng)，進(jìn)一步打通資產(chǎn)鏈上化的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，為 RWA 產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)力，加速推動(dòng)傳統(tǒng)資產(chǎn)與區(qū)塊鏈技術(shù)的深度融合。
圖：香港實(shí)行穩(wěn)定幣發(fā)行人監(jiān)管制度
內(nèi)地在金融創(chuàng)新領(lǐng)域同樣動(dòng)作頻頻，政策推進(jìn)步伐不斷加快。中國(guó)計(jì)劃于 2025 年 8 月底的上海合作組織峰會(huì)上，就擴(kuò)大人民幣跨境支付應(yīng)用展開深入討論，而穩(wěn)定幣憑借其交易便捷、結(jié)算高效等特性，極有可能成為推動(dòng)跨境支付體系升級(jí)的重要工具。這一舉措不僅有助于提升人民幣的國(guó)際化水平，也將為穩(wěn)定幣的應(yīng)用場(chǎng)景拓展提供更廣闊的空間，促進(jìn)金融科技與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的協(xié)同發(fā)展。
政策共振已經(jīng)形成：香港提供監(jiān)管框架與試點(diǎn)環(huán)境，內(nèi)地則提供資產(chǎn)規(guī)模與技術(shù)支撐。這種共振為RWA概念股提供了前所未有的發(fā)展機(jī)遇。
在RWA概念股中，一批率先布局的企業(yè)已經(jīng)展現(xiàn)出領(lǐng)跑姿態(tài)：
元征科技（02488）作為全球汽車診斷領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，在技術(shù)創(chuàng)新上持續(xù)發(fā)力，已在區(qū)塊鏈領(lǐng)域申請(qǐng) 340 項(xiàng)專利，技術(shù)覆蓋底層架構(gòu)、數(shù)據(jù)處理及多元應(yīng)用場(chǎng)景。憑借龐大的設(shè)備網(wǎng)絡(luò)，公司與全球超 3.9 億臺(tái)汽車建立連接，積累近 19 億份診斷報(bào)告數(shù)據(jù)。2024 年 8 月 21 日，元征科技宣布進(jìn)軍 RWA（現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)）領(lǐng)域，計(jì)劃通過(guò)設(shè)備資產(chǎn)化策略，挖掘汽車診斷數(shù)據(jù)價(jià)值，完善 RWA 應(yīng)用生態(tài)布局。
圖：元征科技
朗新集團(tuán) (300682.SZ) 深耕能源數(shù)智化領(lǐng)域，2025 年上半年扣非凈利潤(rùn)同比激增近 200%，展現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。其旗下新電途聚合充電平臺(tái)已吸引超 2300 萬(wàn)注冊(cè)用戶，與 4300 余家充電樁運(yùn)營(yíng)商達(dá)成合作，接入超 200 萬(wàn)充電設(shè)備。在 RWA 領(lǐng)域，公司于去年 8 月攜手螞蟻數(shù)科，在香港落地國(guó)內(nèi)首單基于新能源實(shí)體資產(chǎn)的 RWA 項(xiàng)目，為行業(yè)發(fā)展樹立標(biāo)桿。
圖：朗新集團(tuán)
吉大正元專注密碼技術(shù)研發(fā)，成功構(gòu)建核心技術(shù)壁壘。其升級(jí)的 SM2 算法通過(guò)國(guó)家密碼管理局嚴(yán)格評(píng)測(cè)，被收錄于《后量子密碼安全能力構(gòu)建技術(shù)指南（2025 版）》，成為香港金管局合規(guī)審查的關(guān)鍵依據(jù)。該技術(shù)成果不僅提升了吉大正元在密碼安全領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)，更為金融、政務(wù)等領(lǐng)域的信息安全提供堅(jiān)實(shí)保障。
圖：吉大正元
除了上述領(lǐng)跑企業(yè)外，各行業(yè)巨頭也紛紛進(jìn)軍RWA領(lǐng)域。
金時(shí)科技（002951）與螞蟻數(shù)科簽署新能源項(xiàng)目RWA合作協(xié)議，盡管合作尚處探索階段，但市場(chǎng)對(duì)新能源轉(zhuǎn)型預(yù)期升溫。公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型成效顯著，2025年半年度營(yíng)收預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)超5倍。值得關(guān)注的是，公司近年來(lái)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型成效顯著，憑借技術(shù)創(chuàng)新與市場(chǎng)拓展雙輪驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì) 2025 年半年度營(yíng)收將同比增長(zhǎng)超 5 倍，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展動(dòng)能。
圖：金時(shí)科技
奧瑞德完成了全國(guó)首單基于AI服務(wù)器資產(chǎn)的RWA項(xiàng)目，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)數(shù)千萬(wàn)元，由螞蟻數(shù)科提供支持。這標(biāo)志著AI服務(wù)器資產(chǎn)在區(qū)塊鏈技術(shù)支持下，實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)數(shù)字化與價(jià)值流轉(zhuǎn)的結(jié)合。通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)，項(xiàng)目將實(shí)體 AI 服務(wù)器資產(chǎn)進(jìn)行數(shù)字化確權(quán)，并構(gòu)建起安全高效的價(jià)值流轉(zhuǎn)體系，不僅解決了傳統(tǒng)資產(chǎn)交易中的信任與效率問(wèn)題，更標(biāo)志著 AI 服務(wù)器這類新型數(shù)字基建資產(chǎn)，在區(qū)塊鏈賦能下實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)屬性與金融屬性的深度融合。
圖：奧瑞德
港股上市公司國(guó)富量子（00290.HK）發(fā)布重磅戰(zhàn)略規(guī)劃，宣布打造覆蓋 “交易所 - RWA 投行 - Pre-RWA 基金 - RWA 二級(jí)市場(chǎng)基金 - 金融科技” 的全生命周期生態(tài)閉環(huán)。這一戰(zhàn)略布局旨在打通現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)從原始權(quán)益形成、投資孵化到二級(jí)市場(chǎng)流通的完整鏈條。根據(jù)規(guī)劃，公司計(jì)劃將募集資金的 45% 專項(xiàng)投入 pre-RWA 及 RWA 二級(jí)市場(chǎng)基金建設(shè)，通過(guò)專業(yè)化的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)與金融服務(wù)，構(gòu)建具有行業(yè)影響力的 RWA 生態(tài)平臺(tái)。
圖：國(guó)富量子
大洋集團(tuán) (1991) 立足教育、游戲、大健康三大高潛力領(lǐng)域，全面啟動(dòng)基于區(qū)塊鏈 RWA 的業(yè)務(wù)布局。集團(tuán)計(jì)劃通過(guò)將各領(lǐng)域具備穩(wěn)定現(xiàn)金流的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目寫入智能合約，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的透明化管理與自動(dòng)化交易。據(jù)悉，集團(tuán)首年將投入 1.3 億港元用于項(xiàng)目孵化與技術(shù)研發(fā)，目標(biāo)在未來(lái) 5 年內(nèi)通過(guò) RWA 模式激活存量資產(chǎn)價(jià)值，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)現(xiàn)金流的持續(xù)正向循環(huán)，為多元化產(chǎn)業(yè)升級(jí)注入新動(dòng)力。
圖：大洋集團(tuán)
RWA布局正在重塑這些企業(yè)的估值邏輯，傳統(tǒng)估值模型基于硬件銷售或傳統(tǒng)服務(wù)，而RWA時(shí)代的企業(yè)估值將更多考慮數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值和生態(tài)構(gòu)建能力。
元征科技近年來(lái)在行業(yè)變革浪潮中積極求變，憑借敏銳的市場(chǎng)洞察力，逐步從傳統(tǒng)制造企業(yè)向智能化企業(yè)成功轉(zhuǎn)型。公司通過(guò)加大研發(fā)投入，引入先進(jìn)的物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)，對(duì)生產(chǎn)流程與產(chǎn)品服務(wù)進(jìn)行全面升級(jí)。未來(lái)，元征科技計(jì)劃構(gòu)建起 “設(shè)備租賃金融化→數(shù)據(jù)資產(chǎn)證券化→收益資產(chǎn)流通化” 的三級(jí)價(jià)值循環(huán)體系。這一體系將打破傳統(tǒng)制造業(yè)依賴硬件銷售的單一盈利模式，通過(guò)設(shè)備租賃服務(wù)獲取持續(xù)現(xiàn)金流，將運(yùn)營(yíng)過(guò)程中積累的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為可證券化資產(chǎn)，最終實(shí)現(xiàn)收益資產(chǎn)的高效流通，實(shí)現(xiàn)從單次硬件交易向長(zhǎng)期數(shù)據(jù)服務(wù)增值的跨越式發(fā)展，為公司創(chuàng)造更為廣闊的盈利空間與發(fā)展前景。
吉大正元作為信息安全領(lǐng)域的老牌企業(yè)，緊跟技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)，果斷向 Web3.0 基礎(chǔ)設(shè)施商轉(zhuǎn)型。在技術(shù)層面，公司加大對(duì)區(qū)塊鏈、去中心化身份認(rèn)證等 Web3.0 核心技術(shù)的研發(fā)力度，積極布局相關(guān)業(yè)務(wù)場(chǎng)景。2025 年 8 月 7 日，香港 RWA 平臺(tái)上線當(dāng)日，市場(chǎng)對(duì)吉大正元的轉(zhuǎn)型給予積極反饋，其股價(jià)逆勢(shì)上漲 3.2%，主力資金凈流入超 5000 萬(wàn)元，市盈率（TTM）也從 32 倍修復(fù)至 40 倍。這一系列數(shù)據(jù)不僅體現(xiàn)了投資者對(duì)吉大正元轉(zhuǎn)型前景的看好，也反映出公司在 Web3.0 領(lǐng)域的布局已初見成效，未來(lái)有望在新興市場(chǎng)中占據(jù)有利地位，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的二次騰飛。
資本市場(chǎng)對(duì)RWA戰(zhàn)略的認(rèn)可程度顯而易見，這些企業(yè)不再被局限在傳統(tǒng)行業(yè)估值框架內(nèi)，而是被賦予了數(shù)字生態(tài)構(gòu)建者的更高溢價(jià)。
對(duì)投資者而言，RWA概念股既蘊(yùn)含巨大機(jī)會(huì)，也存在相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。
RWA（現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)通證化）市場(chǎng)正處于爆發(fā)前夜，頭部機(jī)構(gòu)有望率先搶占紅利高地?；ㄆ煦y行與波士頓咨詢分別預(yù)測(cè)的萬(wàn)億美元與 16 萬(wàn)億美元市場(chǎng)規(guī)模，印證了這一賽道的巨大潛力。隨著傳統(tǒng)資產(chǎn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速，房地產(chǎn)、債券等標(biāo)的通過(guò)區(qū)塊鏈實(shí)現(xiàn)高效流通，不僅降低了交易門檻，還能創(chuàng)造 24 小時(shí)不間斷的流動(dòng)性。這種模式正重塑金融基礎(chǔ)設(shè)施，為機(jī)構(gòu)投資者開辟全新增長(zhǎng)曲線。
圖：RWA資產(chǎn)規(guī)模
政策層面的不確定性成為最大隱憂。內(nèi)地穩(wěn)定幣試點(diǎn)進(jìn)度直接影響 RWA 業(yè)務(wù)的短期發(fā)展，若合規(guī)框架建設(shè)滯后，可能導(dǎo)致市場(chǎng)信心受挫與業(yè)務(wù)擴(kuò)張受阻。此外，跨境監(jiān)管協(xié)同機(jī)制尚未完善，不同司法管轄區(qū)對(duì)通證化資產(chǎn)的定義與合規(guī)要求存在差異，企業(yè)需持續(xù)關(guān)注政策動(dòng)態(tài)，避免因監(jiān)管套利空間收窄而陷入合規(guī)困境。
行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)白熱化態(tài)勢(shì)加劇，啟明星辰、奇安信等安全領(lǐng)域巨頭正加速布局 RWA 賽道。在區(qū)塊鏈安全技術(shù)快速迭代的背景下，企業(yè)需持續(xù)投入研發(fā)以構(gòu)建技術(shù)護(hù)城河。從智能合約審計(jì)到鏈上數(shù)據(jù)加密，任何技術(shù)短板都可能引發(fā)資產(chǎn)安全風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響市場(chǎng)份額。投資者需重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)的技術(shù)研發(fā)投入強(qiáng)度與專利儲(chǔ)備，評(píng)估其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的可持續(xù)性。
對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，重點(diǎn)關(guān)注具有技術(shù)壁壘、政策卡位和業(yè)務(wù)落地能力的企業(yè)是更為穩(wěn)健的策略。元征科技、朗新集團(tuán)、吉大正元等企業(yè)在這方面已經(jīng)建立起先發(fā)優(yōu)勢(shì)。
Boss Wallet是一款支持多鏈聚合的數(shù)字貨幣錢包，專注于為用戶提供安全、高效的去中心化資產(chǎn)管理服務(wù)。
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XBIT wallet是一款基于一組種子身份兼容多鏈的去中心化多鏈錢包。支持用戶使用任何幣種在各個(gè)公鏈上代替gas費(fèi)進(jìn)行0 gas幣轉(zhuǎn)賬，XBIT wallet集成硬件設(shè)備和軟件客戶端進(jìn)行整體設(shè)計(jì)，旨在為用戶提供一個(gè)安全可靠、便捷、用戶體驗(yàn)良好的數(shù)字資產(chǎn)管理工具，其中內(nèi)置多鏈錢包、閃兌、Dapp探索、耗能節(jié)約、dex行情等核心板塊。
支持110幣種
閃兌&跨鏈橋
去中心化錢包
產(chǎn)品矩陣
支持多重簽名
其核心功能包括資產(chǎn)存儲(chǔ)、跨鏈轉(zhuǎn)賬、DeFi質(zhì)押、NFT交易以及一鍵接入DApp生態(tài)，同時(shí)兼容以太坊、BSC、Polygon等主流公鏈。錢包采用多層加密與離線簽名技術(shù)，保障用戶私鑰永不觸網(wǎng)，兼顧操作便捷性與資金安全性。此外，Boss Wallet集成實(shí)時(shí)行情追蹤和RWA（真實(shí)世界資產(chǎn)） token 管理功能，助力用戶捕捉Web3.0與傳統(tǒng)金融結(jié)合的創(chuàng)新投資機(jī)遇。
截至2025年8月21日，元征科技股價(jià)當(dāng)日漲停，朗新集團(tuán)半年報(bào)扣非凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)近200%，吉大正元市盈率從32倍修復(fù)至40倍。這些數(shù)字背后，是市場(chǎng)對(duì)RWA未來(lái)潛力的認(rèn)可。未來(lái)五年，隨著更多資產(chǎn)通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)代幣化，RWA將不再只是概念，而成為重構(gòu)全球資產(chǎn)流動(dòng)性的新基礎(chǔ)設(shè)施。那些早早布局的企業(yè)，有望在這輪變革中收獲最大的紅利。
