風險提示：理性看待區(qū)塊鏈，提高風險意識！
幣界網(wǎng)報道：北京時間2025年11月14日，比特幣價格急劇下挫，強勢跌破10萬美元關鍵心理關口，盤中一度下探至97500美元附近，24小時內跌幅超過5%。這一全球市值最大的加密貨幣自10月初創(chuàng)下125000美元歷史峰值后，已累計下挫超過22%，正式進入技術性熊市領域。更加令人擔憂的是，本輪暴跌導致比特幣市值在短短六周內蒸發(fā)近5000億美元，徹底扭轉了市場多空格局。
本周四，比特幣市場遭遇了數(shù)月來最猛烈的拋售潮。根據(jù)CoinMarketCap數(shù)據(jù)顯示，比特幣價格在亞洲交易時段開始急速下滑，接連跌破102000美元、100000美元和99000美元三道整數(shù)關口，最終在97500美元附近獲得短暫支撐。
從幣界網(wǎng)11月14日比特幣走勢技術分析角度來看，比特幣自上月創(chuàng)下的125000美元歷史高點已回落逾22%，遠超傳統(tǒng)定義中熊市20%的跌幅標準。
此次暴跌并非突發(fā)事件，而是10月中旬開始的中期調整的加速階段。在此期間，比特幣市值從2.5萬億美元峰值回落至當前約1.9萬億美元，縮水幅度令人震驚。
隨著價格持續(xù)下探，市場情緒指標急劇惡化。根據(jù)市場恐懼與貪婪指數(shù)顯示，加密貨幣市場情緒已暴跌至15/100的“極度恐懼”區(qū)域。
這一讀數(shù)創(chuàng)下近8個月來的最低水平，表明投資者恐慌程度已達到極端狀態(tài)。該指數(shù)綜合考量了波動性、市場成交量、社交媒體情緒、調查、比特幣主導率和谷歌趨勢等六大維度，是衡量市場情緒的權威指標。
加密市場恐懼貪婪指數(shù)16，極度恐慌，來源幣界網(wǎng)
區(qū)塊鏈分析公司CryptoQuant數(shù)據(jù)顯示，伴隨價格下跌，各大交易所的比特幣凈流出量達到單日15億美元，創(chuàng)下近三個月新高，顯示大量投資者正選擇離場觀望。
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本輪比特幣深度回調與全球宏觀經(jīng)濟環(huán)境的轉變密切相關。美聯(lián)儲貨幣政策預期急速轉向是引爆此輪下跌的核心因素之一。
由于美國聯(lián)邦政府持續(xù)關門，包括CPI、非農就業(yè)報告在內的關鍵經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布被迫暫停，導致美聯(lián)儲決策缺乏必要的數(shù)據(jù)支撐，市場對12月降息的預期從一個月前的68%驟降至目前的32%。
11月13日美股市場
隨著降息預期降溫，全球高風險資產(chǎn)普遍遭受重壓。不僅是加密貨幣，納斯達克指數(shù)周四也下跌2.7%，科技巨頭蘋果、英偉達分別下挫3.2%和4.1%，顯示資金正從高估值領域全面撤離。
當加密貨幣內部敘事減弱時，其與傳統(tǒng)風險資產(chǎn)的相關性顯著增強。華爾街分析師觀察到，比特幣與納斯達克100指數(shù)的30天相關性已升至0.65，創(chuàng)下近一年新高。
紐交所比特幣指數(shù) (NYXBT)，來源英為財情
加密貨幣做市商Wintermute場外交易主管Jake Ostrovskis指出，“比特幣正同時面臨現(xiàn)貨市場拋售、機構套保增加和杠桿率下降三重壓力，交易員幾乎完全回避山寨幣領域”。這種不斷增強的聯(lián)動性表明，加密貨幣正加速融入全球金融體系，受傳統(tǒng)宏觀因素的影響日益加深。
除了宏觀壓力外，加密貨幣市場內部的結構性問題同樣引人擔憂。機構資金流入速度明顯減緩，成為此輪下跌的重要推手。
根據(jù)10X Research最新報告，比特幣及主要加密資產(chǎn)已確認進入熊市階段，主要原因包括：美國現(xiàn)貨比特幣ETF資金流入放緩、長期持有者持續(xù)減持以及散戶投資者參與度顯著下降。
11月13日美國比特幣ETF概覽，來源幣界網(wǎng)
具體數(shù)據(jù)顯示，過去四周內，美國現(xiàn)貨比特幣ETF的凈流出規(guī)模已達到約31億美元，其中11月13日單日凈流出就高達12億美元，創(chuàng)下近半年紀錄。
10X Research首席執(zhí)行官、前Millennium Management投資組合經(jīng)理Markus Thielen警告稱，“如果比特幣價格無法在短期內重新站穩(wěn)10萬美元關口，在12月美聯(lián)儲議息會議前，可能還會有額外50億美元資金撤離市場”。
鏈上分析平臺CryptoQuant的數(shù)據(jù)顯示，比特幣交易所儲備量近期增加了12萬個比特幣，表明投資者正將資產(chǎn)轉移至交易所準備出售。同時，比特幣的MVRV比率（市場價值與實現(xiàn)價值比率）已從3.5的高位回落至2.1，表明持有者的未實現(xiàn)利潤大幅縮水，這可能引發(fā)進一步的拋售壓力。
機構儲備比特幣單周概覽，來源coinglass
加密貨幣衍生品交易所Deribit數(shù)據(jù)顯示，行權價在9萬至9.5萬美元區(qū)間的看跌期權未平倉合約量一周內激增350%，顯示投資者正積極尋求下行保護，對短期前景極為悲觀。
面對當前市場狀況，分析師們對比特幣后市走勢存在明顯分歧。技術分析指出，比特幣下一重要支撐位在93000美元附近，如果跌破這一位置，可能會下探至85000-88000美元區(qū)間。
11月14日比特幣技術走勢，來源幣界網(wǎng)
10X Research在最新報告中指出，參照2024年夏季和2025年初的熊市經(jīng)驗，比特幣通常會出現(xiàn)30%至40%的跌幅。按照這一規(guī)律，從125000美元高點計算，本輪下跌的目標位可能在75000-87000美元區(qū)間。不過，該機構也強調，比特幣長期牛市結構仍未破壞，此次回調可能為投資者提供了難得的入場機會。
在市場恐慌蔓延之際，一些長期指標卻顯示出了積極信號。區(qū)塊鏈分析平臺Santiment指出，“當大眾對頂級加密貨幣資產(chǎn)轉向極度悲觀時，通常標志著市場正在形成階段性底部”。
從歷史數(shù)據(jù)來看，比特幣恐懼與貪婪指數(shù)低于30時買入，并持有1-2年，平均回報率超過200%。例如2022年底FTX崩盤后和2023年中美國銀行業(yè)危機期間，恐懼指數(shù)均曾降至20以下，但隨后均出現(xiàn)了強勁反彈。加密貨幣對沖基金Pantera Capital在最新投資者報告中表示，“盡管短期面臨壓力，但我們相信比特幣的長期基本面依然穩(wěn)固，當前價格水平為長期投資者提供了良好的積累機會”。
加密貨幣錢包推薦——xbit wallet
結語
加密市場從不缺乏驚心動魄的波動。截至發(fā)稿時，比特幣在98500美元附近震蕩，交易員們正密切關注93000美元的關鍵支撐位能否守住。
恐懼與貪婪指數(shù)已進一步下滑至22/100，顯示市場恐慌情緒仍在蔓延。每次市場深度回調都在檢驗投資者的信仰，而那些在恐慌中保持理性的投資者，往往能在市場復蘇時獲得超額回報。
免責聲明：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。加密貨幣市場風險極高，投資需謹慎，請根據(jù)自身情況理性決策。
