風(fēng)險(xiǎn)提示：理性看待區(qū)塊鏈，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)！
Mainnet 上線日全網(wǎng)最專(zhuān)業(yè) 2500 字深度復(fù)盤(pán)2025 年 11 月 24 日，Monad Public Mainnet 正式啟動(dòng)，$MON 同步在全球頭部交易所上線。在 Ethereum 仍被 15 TPS 與高 Gas 費(fèi)牢牢綁架、Solana 因 Move 語(yǔ)言割裂了以太系開(kāi)發(fā)者、Sui 與 Aptos 還在艱難爬坡的當(dāng)下，一個(gè)從零重寫(xiě)的、100% EVM 字節(jié)碼兼容、卻能穩(wěn)定實(shí)現(xiàn) 10,000 TPS、1 秒出塊、Gas 費(fèi)低于 0.01 美元的高性能 Layer 1，帶著 2.44 億美元融資、30 億美元估值、23 萬(wàn)地址空投以及 Uniswap V4、Aave、Pendle 等頭部協(xié)議的無(wú)縫遷移，直接宣告：EVM 并行執(zhí)行時(shí)代已經(jīng)到來(lái)。它就是 Monad，2025 年最鋒利、也最致命的 L1 之刃。
Ethereum 的瓶頸從來(lái)不是 Gas Limit，而是執(zhí)行層的徹底串行化。Monad 的解決方案可以用四個(gè)關(guān)鍵詞概括：MonadBFT 改進(jìn)版 Pipelined HotStuff 共識(shí)帶來(lái) 1 秒最終性，樂(lè)觀并行執(zhí)行讓交易像多核 CPU 一樣并行處理、沖突再回滾，MonadDB 自研持久化狀態(tài)數(shù)據(jù)庫(kù)把寫(xiě)入延遲從毫秒級(jí)壓到微秒級(jí)，自定義 Monad VM 則把 EVM 從解釋執(zhí)行重寫(xiě)為高度優(yōu)化的 JIT 編譯執(zhí)行。四者疊加，理論峰值吞吐 10,000 TPS，Testnet 實(shí)測(cè)穩(wěn)定在 8500-9200 TPS，單節(jié)點(diǎn)運(yùn)行成本僅為 Geth 的 1/6。更重要的是，它做到了真正的 100% EVM 字節(jié)碼兼容，Uniswap V4、Aave V3、Pendle、GMX、Curve、Lido 這些協(xié)議可以不改一行代碼直接部署。這才是真正的降維打擊。
從 2025 年 2 月 19 日 Testnet 上線首日處理 4200 萬(wàn)筆交易，到 11 月 24 日 Mainnet 啟動(dòng)，Monad 只用了短短 9 個(gè)月就完成了四件決定性的事：5 月 MonadDB v1.0 正式開(kāi)源，寫(xiě)入延遲實(shí)測(cè) 87 微秒；7 月并行執(zhí)行引擎通過(guò) 12,000 TPS 壓力測(cè)試；9 月完成 100 多個(gè)頭部協(xié)議原生遷移；10 月與 Anchorage Digital 達(dá)成機(jī)構(gòu)級(jí)托管合作，合規(guī)通道徹底打通。Mainnet 上線之時(shí)，生態(tài)已準(zhǔn)備好超過(guò) 120 個(gè)項(xiàng)目，首日 TVL 預(yù)計(jì)突破 15 億美元，交易量沖擊 5 億筆。融資路徑同樣教科書(shū)級(jí)：2023 年種子輪 1900 萬(wàn)美元由 Paradigm 與 Electric Capital 領(lǐng)投，2024 年 A 輪 2.25 億美元吸引 Coinbase Ventures、GSR Ventures、Binance Labs、Dragonfly、Amber Group 等 40 余家機(jī)構(gòu)參與，總?cè)谫Y 2.44 億美元，最新估值 30 億美元，成為 2025 年 L1 賽道融資額最高的項(xiàng)目。這份名單幾乎囊括了所有能給 L1 帶來(lái)流動(dòng)性和生態(tài)的玩家：Coinbase 提供合規(guī)通道，Binance Labs 提供上所綠色通道，Paradigm 提供技術(shù)與敘事背書(shū)。$MON 代幣設(shè)計(jì)極度社區(qū)友好，總供應(yīng) 10 億枚，10 月 14 日快照空投覆蓋 23 萬(wàn)地址，11 月 17-22 日 Coinbase 公開(kāi)發(fā)售 1.88 億美元代幣面向全球零售用戶(hù)，初始流通率僅 18%-22%，遠(yuǎn)低于 Solana 的 55% 與 Sui 的 35%。協(xié)議收入（交易費(fèi) + MEV）100% 用于市場(chǎng)回購(gòu)，形成類(lèi)似 BNB 的強(qiáng)通縮模型。當(dāng)前預(yù)售價(jià) 0.0391 美元，社區(qū)一致預(yù)期 TGE 后首日溢價(jià) 2-5 倍，F(xiàn)DV 區(qū)間 8-15 億美元。
在高性能 EVM 兼容 L1 賽道，Monad 的對(duì)手寥寥：Sei v2 犧牲了部分兼容性，Neo X 性能落后 3-5 倍，Linera 仍停留在理論模型。Monad 在性能、兼容性、生態(tài)、融資四個(gè)維度領(lǐng)先至少 6-12 個(gè)月，EVM 并行執(zhí)行賽道已正式進(jìn)入Monad 時(shí)間。
