風(fēng)險(xiǎn)提示：理性看待區(qū)塊鏈，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)！
春夏秋冬，四季輪回，2020已到來(lái)。雖然比特幣幣價(jià)依然在陰跌在盤整，距離年中的高點(diǎn)，又已經(jīng)滑落了一半。然而在久經(jīng)考驗(yàn)，經(jīng)歷過(guò)18年比特幣價(jià)格大起大落的幣圈投資者看來(lái)，這點(diǎn)下滑趨勢(shì)還不足以引發(fā)多少市場(chǎng)恐慌情緒。相對(duì)于18年比特幣價(jià)位從最高近2萬(wàn)美元跌到最低3000美元左右，甚至無(wú)數(shù)人唱空比特幣藥丸，幣值歸零那個(gè)時(shí)刻，19年的走勢(shì)那還真是穩(wěn)中有升的回暖趨勢(shì)為主。比特幣價(jià)位從年初3500美元價(jià)位一路反彈回升到2，3季度的1萬(wàn)4000美元左右再漸次下行回到7000美元均線。交易量方面，也是積極恢復(fù)，和幣價(jià)基本相同走勢(shì)。總的來(lái)說(shuō)，相對(duì)于2018年的瘋狂來(lái)說(shuō)，2019，那是相當(dāng)?shù)臏厝帷?/p>
市場(chǎng)潮起潮落，總體來(lái)說(shuō)，2019年的數(shù)字貨幣市場(chǎng)，基本面是在不停的增長(zhǎng)的。比特幣作為數(shù)字貨幣的代表，在確立市場(chǎng)信心，穩(wěn)定市場(chǎng)規(guī)模等目的驅(qū)動(dòng)下，權(quán)重已經(jīng)上升到了近70%，基本坐實(shí)了“數(shù)字黃金”的說(shuō)法，然而，我們更加要注意到的是傳統(tǒng)金融市場(chǎng)，資本領(lǐng)域以及政府從政策監(jiān)管層面的紛紛入場(chǎng)，夯實(shí)基礎(chǔ)，才能繼續(xù)前行，或許，此時(shí)此刻，就是數(shù)字貨幣下一階段迎來(lái)大發(fā)展轉(zhuǎn)機(jī)的前夜!
在關(guān)注比特幣價(jià)格漲跌晴雨表走勢(shì)變化之外，2019年我們看到科技行業(yè)的巨頭Facebook收購(gòu)“Libra”商標(biāo)，發(fā)布Libra計(jì)劃及白皮書。取消了2018年推出的加密廣告禁令，一系列舉措吹響了Facebook進(jìn)軍數(shù)字貨幣領(lǐng)域的號(hào)角。我們看到美國(guó)納斯達(dá)克推出BLX(比特幣)和ELX (Ethereum)流動(dòng)性指數(shù)。美國(guó)眾議院重新引入了令牌分類法案。我們看到國(guó)內(nèi)中央集體講話中，敦促中國(guó)加快區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展和采用，隨后國(guó)家發(fā)改委將虛擬資產(chǎn)挖礦從淘汰產(chǎn)業(yè)中刪除，香港證監(jiān)會(huì)發(fā)布數(shù)字資產(chǎn)交易平臺(tái)監(jiān)管條例，國(guó)內(nèi)各部委，地方政府紛紛根據(jù)講話精神開始整治虛擬貨幣交易所，為國(guó)家銀行發(fā)布EDCP，正規(guī)軍進(jìn)場(chǎng)掃清障礙。監(jiān)管，合規(guī)，退出，牌照，這些問(wèn)題突然就切實(shí)的擺在了許多摸爬滾打十多年的老江湖幣圈大玩家大機(jī)構(gòu)的面前，并引發(fā)了行業(yè)大佬們一時(shí)的極度焦慮。
其實(shí)相較于整個(gè)行業(yè)的發(fā)展，這前夜的點(diǎn)點(diǎn)陣痛確實(shí)算不了什么，展望當(dāng)各國(guó)政府監(jiān)管成立，合規(guī)有序后的數(shù)字貨幣市場(chǎng)，當(dāng)獲得了政府機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，投資者的投資獲得了明確的安全性保護(hù)，市場(chǎng)將迎來(lái)傳統(tǒng)金融投資領(lǐng)域海量的資金。在市場(chǎng)交易深度和流動(dòng)性極大的擴(kuò)展后，數(shù)字貨幣市場(chǎng)，才具有了百倍千倍的發(fā)展前景和想象空間。
回望19年初的預(yù)言，當(dāng)時(shí)就不乏市場(chǎng)有識(shí)之士指出，傳統(tǒng)金融市場(chǎng)對(duì)數(shù)字資產(chǎn)市場(chǎng)領(lǐng)域的認(rèn)識(shí)正在發(fā)生積極的轉(zhuǎn)變，大批主流金融機(jī)構(gòu)的入場(chǎng)帶來(lái)了更大的資金流動(dòng)性，以芝加哥期權(quán)交易所(CBOS)等金融機(jī)構(gòu)推出了比特幣衍生品交易為標(biāo)志，大量傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和資金加入的數(shù)字貨幣衍生品交易所，開辟衍生品數(shù)字貨幣新賽道，以滿足投者者通過(guò)衍生品合約交易，套期保值等逐漸旺盛的投資需求，這些就成為2019數(shù)字貨幣市場(chǎng)為數(shù)不多的亮點(diǎn)之一。
由非小號(hào)顯示，當(dāng)前開展期貨交易或者專門做數(shù)字貨幣衍生品交易平臺(tái)，有24家收錄，還有50家未正式收錄的交易所，這個(gè)數(shù)量相對(duì)于去年這個(gè)時(shí)候來(lái)說(shuō)，幾乎增加了3-4倍。分類來(lái)看，這里面既有早期就以衍生品交易為主的老牌交易所，也有近兩年在現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)出色的頭部綜合交易所，還有作為新玩家加入，想要通過(guò)此賽道作為突破口的新興交易所。
在2019年當(dāng)比特幣價(jià)格反彈后，衍生品市場(chǎng)也是水漲船高，當(dāng)現(xiàn)貨市場(chǎng)的頭部交易所紛紛布局衍生品交易后，這個(gè)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)也是更加激烈的。通過(guò)非小號(hào)的衍生品交易數(shù)據(jù)我們可以看出，OKEx已經(jīng)超越老牌的衍生品交易所BitMEX，，而火幣、幣安緊隨其后，作為頭部，這四家的交易量占整個(gè)市場(chǎng)的75%以上，作為第一梯隊(duì)的的地位愈發(fā)穩(wěn)固。究其原因，其之所以成為超越大部分交易所的成交量金額的優(yōu)異成績(jī)，主要還是在于現(xiàn)貨市場(chǎng)的品牌影響力以及對(duì)自家用戶的成功導(dǎo)流，當(dāng)然，體驗(yàn)和安全措施也是重要的保障條件。
然而衍生品交易所新賽道的巨大體量和高增長(zhǎng)前景，使得更多的新晉交易所也能夠得以存活，包括非小號(hào)未正式收錄的幾十家衍生品交易所，在近期的表現(xiàn)也十分的良好。如Bybit,100XEX等等。其中的后者，100XEX衍生品交易所注冊(cè)于新加坡，是由原新加坡商品期貨交易所、倫敦貴金屬交易所、芝加哥商品交易所、天津貴金屬交易所等傳統(tǒng)金融市場(chǎng)做市商為背景的投資機(jī)構(gòu)共同創(chuàng)立，受當(dāng)?shù)卣呒胺杀O(jiān)管，主流合約指數(shù)來(lái)自于Coinbase Pro、Bitstamp、Okex、Bitmex等主流交易所的指數(shù)平均。100XEX衍生品交易所，合約上線以來(lái)連續(xù)短期日交易量均有著10億人民幣以上的佳績(jī)。
當(dāng)下，數(shù)字貨幣衍生品交易所賽道方興未艾，新的交易所仍在不斷涌現(xiàn)且來(lái)頭不小，就在本月月中，美國(guó)合規(guī)加密貨幣衍生品交易所ErisX開放加密貨幣期貨交易市場(chǎng)。公開資料顯示，ErisX由前花旗集團(tuán)高管Thomas Chippas創(chuàng)立，該交易所于去年10月完成首輪融資。該輪融資由芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)、芝加哥商品期貨交易所(CME)領(lǐng)投，美國(guó)最大互聯(lián)網(wǎng)券商之一TD Ameritrade和私人股本公司跟投。
同年12月，ErisX完成2750萬(wàn)美元B輪融資，投資方包括比特大陸、Consensys、富達(dá)投資、Monex集團(tuán)等。
2019年4月，ErisX宣布完成2000萬(wàn)美元B+輪融資，投資方包括Nasdaq Ventures、Pantera Capita、Dragonfly Capital Partners等。
數(shù)字貨幣衍生品交易市場(chǎng)的高成長(zhǎng)性，將在2020年贏得更多機(jī)構(gòu)和投資者的關(guān)注。
眾所周知，數(shù)字貨幣市場(chǎng)的高波動(dòng)性作為其有別于其他傳統(tǒng)金融市場(chǎng)而獲得投者者的青睞，這也是一個(gè)充滿活力的市場(chǎng)的標(biāo)志。風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)，永遠(yuǎn)在波動(dòng)的同時(shí)不停的放大縮小并不停的轉(zhuǎn)換，當(dāng)然，政府層面的監(jiān)管則是這個(gè)市場(chǎng)有序發(fā)展中起著定海神針的作用。從2018年災(zāi)難式的幣價(jià)下跌，隨著金融泡沫破滅， 2019年這個(gè)市場(chǎng)規(guī)?？s減了60%，然而隨著2019年幣價(jià)的溫和回暖，政府監(jiān)管下的產(chǎn)業(yè)行為逐漸合規(guī)，投者者行為也開始變得理性，數(shù)字貨幣衍生品交易時(shí)機(jī)開始成熟，交易所不斷推出新各種衍生品合約產(chǎn)品，其交易的高波動(dòng)性，風(fēng)險(xiǎn)投資套利將給市場(chǎng)注入新的活力，或許這就是在即將到來(lái)的新的一年里給市場(chǎng)帶來(lái)更大轉(zhuǎn)機(jī)的開始。
