風(fēng)險(xiǎn)提示：理性看待區(qū)塊鏈，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)！
以太坊借貸協(xié)議 Aave 最近提出了一項(xiàng)具有深遠(yuǎn)影響的提案，計(jì)劃與預(yù)言機(jī)服務(wù)平臺(tái) Chainlink 合作，整合其最新的智慧價(jià)值回收（Smart Value Recapture，簡(jiǎn)稱 SVR）技術(shù)。這一創(chuàng)新方案旨在回收以太坊清算過(guò)程中的最大可提取價(jià)值（MEV），預(yù)計(jì)至少可以回收 40% 的 MEV，從而為 Aave 協(xié)議和其用戶帶來(lái)數(shù)千萬(wàn)美元的潛在收益。該提案可能對(duì)以太坊驗(yàn)證者的收益結(jié)構(gòu)產(chǎn)生顯著影響，并重新定義 MEV 的分配模式。
Aave 的提案主要針對(duì) MEV 流失問(wèn)題，旨在確保更多的清算獎(jiǎng)勵(lì)能回歸到協(xié)議和生態(tài)系統(tǒng)中，而不僅僅流向以太坊的區(qū)塊生產(chǎn)者（礦工或驗(yàn)證者）。這項(xiàng)合作獲得了 Aave 社群的積極反饋，并被認(rèn)為是 Aave 和 Chainlink 兩個(gè)社群之間的一次重大經(jīng)濟(jì)合作。
最大可提取價(jià)值（MEV）指的是通過(guò)操控交易順序、插入或刪除交易，區(qū)塊生產(chǎn)者能夠從區(qū)塊中提取的最大利潤(rùn)。這種操作通常增加了交易成本、導(dǎo)致交易失敗或滑點(diǎn)過(guò)大，從而影響了用戶的體驗(yàn)。因此，解決 MEV 問(wèn)題、優(yōu)化其分配模式，已成為去中心化金融（DeFi）協(xié)議的核心關(guān)注點(diǎn)。
SVR 是基于 Flashbots 的 MEV-Share 基礎(chǔ)設(shè)施來(lái)運(yùn)作的。其通過(guò)拍賣機(jī)制，將價(jià)格預(yù)言機(jī)的更新交易機(jī)會(huì)出售給 DeFi 搜尋者（Searchers）。這些搜尋者將競(jìng)標(biāo)獲取更新后的交易執(zhí)行權(quán)，最終部分 MEV 回收的收益會(huì)返還給協(xié)議，從而實(shí)現(xiàn)價(jià)值的再分配。
在此過(guò)程中，Chainlink 的價(jià)格預(yù)言機(jī)會(huì)通過(guò)兩個(gè)渠道傳輸，一是通過(guò)公共內(nèi)存池更新標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格數(shù)據(jù)，二是通過(guò) Flashbots Protect RPC 端點(diǎn)傳輸至 SVR 合約進(jìn)行處理。搜尋者通過(guò)競(jìng)標(biāo)獲得權(quán)利后，區(qū)塊生產(chǎn)者選擇出價(jià)最高的搜尋者，并將相關(guān)交易納入?yún)^(qū)塊。若沒(méi)有競(jìng)標(biāo)者，價(jià)格更新則直接寫入?yún)^(qū)塊鏈，但未包含清算交易。
一旦 SVR 技術(shù)成功實(shí)施，預(yù)計(jì) Aave 可以回收流失的 MEV，從而增強(qiáng)協(xié)議的經(jīng)濟(jì)效益。根據(jù) Chainlink 的預(yù)測(cè)，SVR 可能會(huì)回收 MEV 的 40%，金額可能達(dá)到數(shù)千萬(wàn)美元。Aave 計(jì)劃將在試點(diǎn)階段收回的 MEV 用于提升用戶利益，并為即將上線的 Umbrella 質(zhì)押者提供獎(jiǎng)勵(lì)。
此外，Aave 還計(jì)劃在未來(lái)六個(gè)月內(nèi)將回收的 MEV 按照 65% 分配給 Aave DAO，35% 分配給 Chainlink 社區(qū)生態(tài)；六個(gè)月后，這一比例將調(diào)整為 60% 和 40%，后者主要用于支付基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)的成本。最終的分配方案將通過(guò) Aave 社區(qū)的治理投票決定。
SVR 技術(shù)的廣泛應(yīng)用可能會(huì)影響以太坊驗(yàn)證者的 MEV 收益。因?yàn)?Aave 和其他 DeFi 協(xié)議通過(guò)回收 MEV，并將其分配給協(xié)議和用戶，可能導(dǎo)致以太坊驗(yàn)證者的 MEV 收益下降。為了彌補(bǔ)收益的下降，一些驗(yàn)證者可能會(huì)開(kāi)始考慮投資 DeFi 協(xié)議的治理代幣，作為對(duì)沖工具，平衡質(zhì)押收益的損失。
與此同時(shí)，以太坊的市場(chǎng)走勢(shì)也在經(jīng)歷周期性變化。從 2023 年的價(jià)格波動(dòng)來(lái)看，ETH 經(jīng)歷了典型的盤整模式，緊接著出現(xiàn)了強(qiáng)勢(shì)上漲的表現(xiàn)。這一趨勢(shì)再次在 11 月和 12 月的盤整期后得到驗(yàn)證，類似的模式預(yù)示著以太坊可能會(huì)繼續(xù)上漲，突破更高的價(jià)格。
歷史數(shù)據(jù)顯示，以太坊在減半之后的表現(xiàn)通常強(qiáng)勁，2021 年 3 月和 4 月的回報(bào)率分別為 34.74% 和 214.11%，這些數(shù)據(jù)表明以太坊在進(jìn)入新周期時(shí)具有較強(qiáng)的上漲動(dòng)力。因此，如果當(dāng)前的盤整模式繼續(xù)下去，以太坊的價(jià)格可能會(huì)再度飆升。
以太坊ETH&AAVE&Chainlink今日最新價(jià)格行情
盡管以太坊在近期出現(xiàn)價(jià)格波動(dòng)，但以太坊的 ETF 流入量仍然表現(xiàn)強(qiáng)勁，超過(guò) 25 億美元的資金流入表明投資者對(duì)以太坊的信心依舊不減。12 月的流出量創(chuàng)下新低，但多家基金公司，包括 Grayscale Ethereum Trust，持續(xù)的資金流入證明了市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)看好。
值得注意的是，與 Nexo 相關(guān)的鯨魚在近期的大規(guī)模轉(zhuǎn)移活動(dòng)，也突顯了以太坊市場(chǎng)的重要波動(dòng)。這些鯨魚轉(zhuǎn)移了大量 ETH，預(yù)計(jì)將在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生影響。
Aave 與 Chainlink 的合作提案為以太坊生態(tài)系統(tǒng)帶來(lái)了新的機(jī)會(huì)，通過(guò) SVR 技術(shù)回收 MEV，并重新分配給協(xié)議用戶，可能在未來(lái)改變以太坊驗(yàn)證者的經(jīng)濟(jì)模式。同時(shí)，以太坊的價(jià)格也展示出強(qiáng)勁的反彈潛力，未來(lái)的投資者情緒和市場(chǎng)走勢(shì)將決定其是否能夠突破新高。隨著 Aave 繼續(xù)推進(jìn)這一創(chuàng)新方案，DeFi 協(xié)議和以太坊的市場(chǎng)格局可能會(huì)發(fā)生深遠(yuǎn)變化。
