Morpho聯(lián)創(chuàng)回應(yīng)部分資金池「流動性不足」:并非系統(tǒng)漏洞,而是壓力下的自然運作機(jī)制
幣界網(wǎng)報道:幣界網(wǎng)消息,11 月 6 日,Morpho 聯(lián)創(chuàng) Merlin Egalite 發(fā)文回應(yīng)部分資金池「流動性不足」表示,「當(dāng)市場承受壓力時,人們往往會選擇降低風(fēng)險,這意味著許多出借者會同時嘗試提取全部資金,從而導(dǎo)致資金利用率上升、流動性下降,在極端情況下甚至出現(xiàn)短期內(nèi)無可用流動性的狀況。這并不是系統(tǒng)的漏洞,而是借貸池在壓力下的自然反應(yīng)機(jī)制。為恢復(fù)平衡,利率模型會自動上調(diào)借款利率。以 Morpho 為例,其目標(biāo)資金利用率為 90%,這意味著在大多數(shù)情況下,約有 90% 的存入資金會被借出。當(dāng)利用率飆升至 100% 時,利率會提高 4 倍。在絕大多數(shù)情況下,市場利率通常會在幾分鐘內(nèi)恢復(fù)平衡(約 90% 的利用率),而在市場壓力較大的時期,恢復(fù)可能需要數(shù)小時。此外,所謂的「流動性不足」是局部且可控的,只會出現(xiàn)在個別出現(xiàn)失衡的市場中。前幾天,在 Morpho 的 320 個資金池中,僅有 3–4 個出現(xiàn)了短暫的流動性不足,其余金庫均正常運行。因此,那些聲稱「整個協(xié)議流動性枯竭」的說法是誤導(dǎo)性的。流動性不足并不代表虧損或壞賬。它只是意味著短期內(nèi)資金被大量借出,而市場會實時作出反應(yīng),重新定價風(fēng)險并尋找新的平衡點?!?/div>
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