HTX DeepThink:沃什提名引發(fā)預(yù)期反轉(zhuǎn),市場重估美聯(lián)儲政策路徑「下限」
幣界網(wǎng)報(bào)道:幣界網(wǎng)消息,2 月 2 日,HTX DeepThink 專欄作者、HTX Research 研究員 Chloe 分析指出,上周全球市場出現(xiàn)罕見而劇烈的「風(fēng)險(xiǎn)再定價(jià)」:黃金、白銀與比特幣同步暴跌,打破此前「黃金強(qiáng)、加密穩(wěn)」的市場共識。這并非一次單純的技術(shù)性調(diào)整,而是由宏觀預(yù)期突變、極度擁擠交易集中出清以及美元快速反彈共同觸發(fā)的系統(tǒng)性沖擊。此次波動的核心誘因,在于市場對美聯(lián)儲未來政策路徑的重新評估。特朗普提名前美聯(lián)儲理事凱文·沃什(Kevin Warsh)出任下一任美聯(lián)儲主席,使市場對「美聯(lián)儲獨(dú)立性被削弱、貨幣政策被政治化、美元被系統(tǒng)性貶值」的極端擔(dān)憂明顯降溫。正因如此,過去數(shù)月最為擁擠的宏觀交易——「長期寬松不可逆 + 美元信用持續(xù)弱化」——開始被系統(tǒng)性削減。此前黃金、白銀與比特幣的共振上漲,本質(zhì)上并非只在交易降息預(yù)期,而是在為一種極端尾部情景定價(jià):即在通脹反復(fù)的情況下,美聯(lián)儲仍被迫持續(xù)寬松、容忍更高通脹以配合財(cái)政與政治目標(biāo)。此外,倉位結(jié)構(gòu)與杠桿風(fēng)險(xiǎn)的集中放大亦加劇了波動。1 月末貴金屬交易已明顯「迷因化」,趨勢資金、杠桿多頭和量化模型高度集中,價(jià)格偏離基本面。一旦宏觀敘事松動,止盈、止損與強(qiáng)平形成連鎖反應(yīng),白銀出現(xiàn)歷史級別單日波動并非偶然。比特幣雖基本面不同,但在資金屬性上高度相關(guān),同一批「反美元、反法幣」的宏觀資金同時(shí)配置黃金、白銀與比特幣,在美元反彈時(shí)被迫同步減倉,加密市場因此承壓。
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