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如果你決定周五暫時(shí)退出加密貨幣市場，那么下次查看投資組合時(shí)，你肯定會(huì)大吃一驚。10月10日（星期五），全球加密貨幣市場經(jīng)歷了前所未有的波動(dòng)，超過190億美元的杠桿倉位在12小時(shí)內(nèi)被清算。根據(jù)CoinGlass，這是“加密貨幣歷史上最大的清算事件”，超過160萬交易者被清算?？紤]到各大交易所未報(bào)告的清算，實(shí)際總額可能達(dá)到300億至400億美元。
[https://x.com/SolanaFloor/status/1976806680483549642]
市場混亂源于美國總統(tǒng)唐納德·特朗普威脅對中國進(jìn)口產(chǎn)品征收新關(guān)稅的言論。特朗普宣布，他打算對中國對稀土材料的限制征收100%的關(guān)稅。這一聲明引發(fā)了全球市場的避險(xiǎn)情緒，促使投資者拋售包括加密貨幣在內(nèi)的高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。
清算規(guī)模
CoinGlass 數(shù)據(jù)顯示，24 小時(shí)內(nèi)清算金額超過 190 億美元，其中大多數(shù)倉位為多頭。去中心化永續(xù)合約交易所超液體清算金額超過 100 億美元，而比特收入達(dá)到 45 億美元，幣安25 億美元。基于 Solana 的倉位也做出了巨大貢獻(xiàn)，鏈上清算金額超過 4 億美元，12 小時(shí)內(nèi)清算總額達(dá) 20 億美元。
數(shù)百種山寨幣在此次暴跌中市值縮水超過90%。加密貨幣總市值縮水超過4500億美元，從周五的4.24萬億美元跌至周日的3.79萬億美元。截至今天（10月13日星期一），價(jià)格已部分回升，總市值回升至4萬億美元以上。CoinGecko 數(shù)據(jù)。
比特幣價(jià)格一度跌至10.4萬美元，但在撰寫本文時(shí)反彈至11.45萬美元左右。以太幣一度跌破3700美元，但目前交易價(jià)已超過4100美元。大多數(shù)清算發(fā)生在多頭，因?yàn)檠鹤r(jià)格持續(xù)上漲的交易員被突如其來的下跌打了個(gè)措手不及。
Solana 網(wǎng)絡(luò)在壓力下依然保持強(qiáng)勁
當(dāng)中心化交易所難以應(yīng)對前所未有的交易量時(shí)，Solana 的區(qū)塊鏈卻在此次事件中展現(xiàn)出了卓越的韌性。根據(jù)驗(yàn)證器數(shù)據(jù)，該網(wǎng)絡(luò)處理的交易負(fù)載創(chuàng)下了紀(jì)錄，達(dá)到每秒 6,000 至 10,000 筆交易。
Solana 核心貢獻(xiàn)者 Anza 的開發(fā)人員表示，該網(wǎng)絡(luò)在峰值時(shí)實(shí)現(xiàn)了每秒 10 萬筆交易的創(chuàng)紀(jì)錄吞吐量。盡管承受著巨大的壓力，但網(wǎng)絡(luò)在整個(gè)波動(dòng)過程中仍保持穩(wěn)定。相比之下，以太坊 Layer 2 網(wǎng)絡(luò)則反映了主網(wǎng)的擁堵模式，Arbitrum 的 Gas 費(fèi)用一度達(dá)到每筆交易 100 美元。
[https://x.com/SolanaFloor/status/1976843423635165192]
Solana 上的去中心化交易所也錄得了前所未有的交易活躍度。超過 80 億美元的交易量流經(jīng)基于 Solana 的 DEX，其中 Orca 的交易量最高，為 24.9 億美元。四家 Solana DEX 的 24 小時(shí)交易量突破了 10 億美元大關(guān)。網(wǎng)絡(luò)上的永久 DEX 共處理了 44.9 億美元的交易，其中 Jupiter Exchange 的交易量達(dá)到 23.4 億美元，原因是交易員紛紛調(diào)整倉位。
市場情緒暴跌
此次拋售嚴(yán)重影響了投資者情緒。Alternative.me加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)在不到 24 小時(shí)內(nèi)從 64（“貪婪”）跌至 27（“恐懼”），這反映了特朗普宣布關(guān)稅后市場所遭受的震驚和不確定性。
美國政府持續(xù)關(guān)門導(dǎo)致關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)延遲發(fā)布，加劇了市場不確定性。由于缺乏官方指標(biāo)，交易員幾乎得不到任何宏觀經(jīng)濟(jì)指引，這加劇了恐慌情緒。政治緊張局勢、數(shù)據(jù)缺失以及過度杠桿的疊加效應(yīng)，為市場平倉創(chuàng)造了絕佳機(jī)會(huì)。
在賭場里哭泣？ - 交易所動(dòng)態(tài)
CoinGlass 指出，190 億美元的數(shù)字可能低估了實(shí)際總額，理由是幣安的報(bào)告存在局限性。該交易所每秒僅記錄一筆清算訂單，這意味著在極端波動(dòng)期間，許多清算訂單都無法實(shí)時(shí)統(tǒng)計(jì)。
去中心化和中心化交易所數(shù)據(jù)的結(jié)合，描繪出整個(gè)加密貨幣交易生態(tài)系統(tǒng)面臨巨大系統(tǒng)性壓力的景象。Hyperliquid 超過 100 億美元的清算額，占全球清算總額的一半以上。該平臺以其巨大的永續(xù)衍生品交易份額而聞名，其中 93 億美元的多頭倉位。
兩家最活躍的衍生品交易所Bybit和幣安也出現(xiàn)了數(shù)十億美元的清算。這兩個(gè)平臺上的交易者都面臨著交易延遲和劇烈波動(dòng)的問題，甚至在技術(shù)層面突破清算門檻之前，就出現(xiàn)了滑點(diǎn)和強(qiáng)制平倉的報(bào)道。
政治背景和行業(yè)反應(yīng)
特朗普總統(tǒng)與加密貨幣行業(yè)的關(guān)系為此次活動(dòng)增添了另一個(gè)維度。在其第二任期近十個(gè)月的時(shí)間里，特朗普無論是在政治上還是個(gè)人層面，都已成為數(shù)字資產(chǎn)的積極支持者。他的政府撤銷了前總統(tǒng)拜登時(shí)期推出的多項(xiàng)監(jiān)管措施，并支持穩(wěn)定幣監(jiān)管和市場結(jié)構(gòu)改革的立法。
盡管市場呈現(xiàn)利好態(tài)勢，但周五的清算事件表明，加密貨幣市場仍然容易受到地緣政治和政策變化的影響。評論人士迅速強(qiáng)調(diào)，加密貨幣的波動(dòng)性反映了更廣泛的經(jīng)濟(jì)狀況，隨著該行業(yè)日益成為主流，市場對政治發(fā)展的反應(yīng)如今已不可避免。
[https://x.com/Vip_phelyyx/status/1976807920198414520]
幾家大型交易所和 DeFi 平臺在社交媒體上發(fā)布聲明，向用戶保證系統(tǒng)在整個(gè)活動(dòng)期間保持正常運(yùn)行。幣安、Bybit 和 Hyperliquid 均確認(rèn)未發(fā)生技術(shù)故障，但承認(rèn)存在高延遲和訂單處理時(shí)間延長的情況。
是時(shí)候讓一切恢復(fù)原狀了嗎？
評論人士對此次暴跌究竟預(yù)示著市場全面下行還是短期回調(diào)仍存在分歧。一些人認(rèn)為，市場已經(jīng)過熱，中心化和去中心化交易所的杠桿率都過高。在他們看來，此次清算是市場走向更健康狀態(tài)的必要調(diào)整。
[https://x.com/coinmamba/status/1977613374847320489]
其他人警告稱，此次事件的規(guī)模可能會(huì)削弱信心并引發(fā)長期的避險(xiǎn)期。
[https://x.com/montcreux/status/1975173766477992352]
這在很大程度上取決于未來幾周宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，包括中美貿(mào)易緊張局勢的進(jìn)一步升級以及華盛頓最終發(fā)布的延遲經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。
截至本文撰寫時(shí)，交易量依然保持高位，但主要資產(chǎn)的價(jià)格已趨于穩(wěn)定。比特幣價(jià)格回升至11.4萬美元以上，加密貨幣總市值重回4萬億美元大關(guān)。然而，鑒于24小時(shí)內(nèi)超過160萬交易員的損失，心理影響可能仍將持續(xù)。
無論這標(biāo)志著新一輪波動(dòng)的開始，還是短暫的回調(diào)，周五的事件都可能影響交易員、交易所和監(jiān)管機(jī)構(gòu)在未來幾個(gè)月對風(fēng)險(xiǎn)的看法。目前，數(shù)字不言而喻：超過190億美元的清算，160萬交易員受到影響，這提醒我們，在加密貨幣領(lǐng)域，穩(wěn)定性可能像一條帖子一樣轉(zhuǎn)瞬即逝。
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[https://www.youtube.com/watch?v=6fSN8FozT28]
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