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美國加密貨幣ETF（交易所交易基金）市場正接近一個轉(zhuǎn)折點。Bitwise資產(chǎn)管理公司預測，在2025年10月起生效的美國證券交易委員會簡化上市標準的推動下，2026年將有超過100只新的加密貨幣ETF推出。
盡管展望預測比特幣、以太坊和 Solana 將創(chuàng)下歷史新高，但彭博 ETF 分析師 James Seyffart 警告稱，隨著該行業(yè)變得過于擁擠，一次重大洗牌可能不可避免。
Bitwise 分享了 2026 年的 11 項加密貨幣預測
Bitwise 已制定了 10 個 2026 年項目，涵蓋加密貨幣和 ETF 市場，投資者將密切關注這些項目。據(jù)這家加密貨幣指數(shù)基金管理公司稱：
- 比特幣、以太坊和索拉納將創(chuàng)下歷史新高
- 比特幣將打破四年周期，創(chuàng)下歷史新高。
- 比特幣的波動性將低于英偉達的股票。
- 隨著機構需求加速增長，ETF 將購買超過 100% 的比特幣、以太坊和 Solana 新增供應量。
- 加密貨幣股票的表現(xiàn)將優(yōu)于科技股票。
- Polymarket 未平倉合約量將創(chuàng)歷史新高，超過 2024 年大選時的水平。
- 穩(wěn)定幣將被指責破壞新興市場貨幣的穩(wěn)定性。
- 鏈上金庫的資產(chǎn)管理規(guī)模將翻倍。
- 以太坊和 Solana 將創(chuàng)下歷史新高（如果 CLARITY 法案獲得通過）。
- 常春藤盟校一半的捐贈基金將投資加密貨幣。
- 美國將推出超過100只加密貨幣掛鉤ETF。
- 比特幣與股票的相關性將會下降。
詹姆斯·塞法特：2026年或?qū)⒊霈F(xiàn)ETF清算潮
第十一條預測引起了廣泛關注，尤其令分析師擔憂。預期中的加密貨幣ETF發(fā)行高峰出現(xiàn)在一項重大監(jiān)管政策調(diào)整之后。
2025年9月，美國證券交易委員會引入了通用列表標準適用于以商品為基礎的信托份額，包括加密資產(chǎn)。
“[幾家主要交易所]向美國證券交易委員會提交了擬議規(guī)則變更，旨在采用商品型信托股份的通用上市標準。上述每一項擬議規(guī)則變更……均需經(jīng)過公示和評議程序。本命令加速批準了這些提案，”美國證券交易委員會表示。備案聲稱。
這一變化使得ETF無需單獨審核即可上市，從而減少了延誤和不確定性。
Bitwise 預計，這種監(jiān)管上的明朗化將在 2026 年推動機構投資者采用加密貨幣 ETF，并帶來新的資金流入。
“我完全同意Bitwise的觀點，”塞法特表明的“我認為我們會看到很多加密貨幣ETP產(chǎn)品被清算。這可能發(fā)生在2026年底，但更有可能在2027年底。發(fā)行方正在大量拋售產(chǎn)品。”
比特幣ETF的主導地位和山寨幣飽和度
彭博數(shù)據(jù)顯示，目前共有90只加密貨幣ETP，管理著1530億美元的資產(chǎn)，另有125只ETP正在申請中。比特幣以60只產(chǎn)品、1250億美元的規(guī)模領跑，以太坊緊隨其后，有25只ETF，管理著220億美元的資產(chǎn)。
XRP 和 Solana 等山寨幣仍然屬于小眾市場，每種山寨幣只有 11-13 種產(chǎn)品，資產(chǎn)規(guī)模為 15 億至 16 億美元，這表明市場飽和的風險正在上升。
由于市場即將迎來資金過剩，分析師預計投資者將面臨激烈的資金爭奪。然而，歷史趨勢表明應保持謹慎，自2010年以來推出的ETF中，約有40%最終關閉，通常是由于資產(chǎn)規(guī)?；蚪灰琢坎蛔?。
即將到來的加密貨幣ETF洗牌：贏家、輸家以及“僵尸”資產(chǎn)的崛起
塞法特的警告反映了一種更廣泛的擔憂，即快速擴張往往是整合的前兆。未能吸引足夠資產(chǎn)管理規(guī)模、未能實現(xiàn)策略差異化或未能建立強大的分銷網(wǎng)絡的加密貨幣ETF可能面臨提前關閉的風險。
提供專門的風險敞口策略、收益特征或定制風險狀況的產(chǎn)品可以建立持久的地位。
Liquid Collective 的首席執(zhí)行官 Chris Matta 也表達了類似的擔憂，他指的是“僵尸”項目，即市值達到 10 億美元或以上但開發(fā)程度極低的加密資產(chǎn)。
“或許，ETF在傳統(tǒng)市場無法維持運營將是一個更強烈的信號，并會導致活躍加密資產(chǎn)和死加密資產(chǎn)之間更大的業(yè)績差距，”馬塔說道。說.
因此，投資者進入ETF領域時需要格外謹慎。交易流動性、追蹤準確性、費用結構和發(fā)行人信譽對于區(qū)分可持續(xù)產(chǎn)品和可能失敗的產(chǎn)品至關重要。
與此同時，Bitwise 的樂觀預測表明，與主要資產(chǎn)掛鉤的領先 ETF 可能會繼續(xù)受益于持續(xù)的機構資金流入。
預計到 2027 年底將出現(xiàn)一波清算浪潮，這可能會重塑該行業(yè)格局，并將資本集中到最強勢的產(chǎn)品上。
雖然這一過程會帶來一些干擾，但最終可能會通過以下方式增強美國加密貨幣ETF市場：
- 剔除表現(xiàn)不佳的產(chǎn)品，
- 為投資者明確選擇，以及
- 突出差異化戰(zhàn)略。
問題依然存在：在競爭激烈的 ETF 市場中，哪些產(chǎn)品能夠生存下來，哪些產(chǎn)品將會加入加密貨幣領域日益壯大的“僵尸”資產(chǎn)行列？
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