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Ethena是10月份市場崩盤后的主要輸家之一。該協(xié)議的總鎖定價(jià)值（TVL）主要由其收益穩(wěn)定幣USDe驅(qū)動，從148億美元縮水一半至74億美元。
同期，投資者大量拋售USDe。僅10月份，就有57億美元被拋售。已贖回從穩(wěn)定幣中，這一趨勢在過去兩個月中持續(xù)下去，總額已達(dá) 80 億美元。
美國證券交易委員會（USDe）受到的影響最大，因?yàn)?0月份的崩盤加劇了清算，部分原因是其臨時性措施。脫釘在幣安平臺上。
USDe落后于其他穩(wěn)定幣。
事實(shí)上，仔細(xì)觀察收益穩(wěn)定幣市場就會發(fā)現(xiàn)，資金外流尤其集中在 USDe 上。
過去90天里，由于USDe面臨大規(guī)模資金外流，類似產(chǎn)品如Sky的sUSDS、Marple的syrupUSDC等吸引了大量資金流入。流入.
意大利國家石油公司（ENA）股價(jià)下跌62%吸引了新的需求
換句話說，崩盤之后，大多數(shù)投資者將Ethena的USDe拋售給其他提供收益的穩(wěn)定幣。這種避險(xiǎn)情緒在Ethena協(xié)議的原生代幣ENA上表現(xiàn)得尤為明顯。
在清算浪潮之后，ENA 虧損了 0.5 美元，并在第四季度暴跌 62%，跌至 0.2 美元以下。
事實(shí)上，根據(jù) OBV（平衡交易量）追蹤的交易量已降至歷史新低，凸顯了空頭勢力掌控下市場興趣的低迷。
但目前的水平與 2024 年 8 月的低點(diǎn)相似，如果市場反彈，可能會提供誘人的折扣買入機(jī)會。
有趣的是，BitMEX 交易所的創(chuàng)始人 Arthur Hayes 拋售了他持有的 ETH，轉(zhuǎn)而購買了“高 beta 值的 DeFi 資產(chǎn)”，包括 ENA。
根據(jù) Lookonchain 的說法data海耶斯獲得了價(jià)值 25.75 萬美元的 122 萬 ENA。但海耶斯并非孤身一人。
在 62% 的跌幅期間，ENA 在交易所之外的供應(yīng)量反而有所增加，這與 2025 年第一季度的下跌情況不同。
這意味著出現(xiàn)了逢低買入的情況，一些玩家利用折扣窗口增加了對ENA的投資。
總體而言，Ethena 成為 10 月 10 日崩盤的受害者之一，引發(fā)了 80 億美元的美元資金外流，導(dǎo)致 ENA 價(jià)格下跌 62%。
盡管美元兌人民幣尚未出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，但美銀美拉尼亞在下跌期間出現(xiàn)了活躍買盤。
最后想說的話
- 自 10 月 10 日清算事件以來，Ethena 的 USDe 已流失 80 億美元資金。
- 盡管悲觀情緒導(dǎo)致ENA下跌62%，但主要參與者卻在逢低買入。
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