(1).png)
來(lái)源：?Crypto Compound，編譯：Shaw
如果你近期一直在關(guān)注行情圖表，就會(huì)知道加密貨幣市場(chǎng)有多么動(dòng)蕩。比特幣（BTC）和以太坊（ETH）的價(jià)格大幅波動(dòng)——一周創(chuàng)下新高，下一周又急劇下跌。新聞?lì)^條將原因歸咎于從交易所交易基金（ETF）的資金流動(dòng)和宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，到巨鯨拋售和全球風(fēng)險(xiǎn)情緒等各種因素。
對(duì)我來(lái)說(shuō)，這并不是什么新鮮事。加密貨幣一直都處于波動(dòng)之中。每一次重大周期不僅有令人驚嘆的漲勢(shì)，也有突然而令人揪心的暴跌。在我看來(lái)，正是在那些突如其來(lái)的“閃崩”時(shí)刻，市場(chǎng)考驗(yàn)著人們的信念。從歷史來(lái)看，人們恐慌拋售的時(shí)候往往也是耐心等待能帶來(lái)回報(bào)的時(shí)刻。
我并非在此提供金融投資建議。這些只是我對(duì)多年來(lái)觀察這個(gè)市場(chǎng)發(fā)展、成熟以及劇烈波動(dòng)的個(gè)人思考。
為何加密貨幣的波動(dòng)是正常的
比特幣和以太坊的波動(dòng)并非系統(tǒng)缺陷——而是其架構(gòu)所固有的。
流動(dòng)性比傳統(tǒng)市場(chǎng)更薄弱。與股票或債券相比，加密貨幣市場(chǎng)更年輕，也更淺薄。這意味著一筆大額訂單或者一系列的強(qiáng)制平倉(cāng)，都可能更劇烈地影響價(jià)格。
加密貨幣交易全天候進(jìn)行。沒(méi)有熔斷機(jī)制，也沒(méi)有“休市”。這導(dǎo)致價(jià)格持續(xù)波動(dòng)，并為在傳統(tǒng)交易時(shí)間之外出現(xiàn)大幅波動(dòng)留出了更多空間。
宏觀和監(jiān)管方面的沖擊來(lái)得突然。一只ETF獲批、央行的一份聲明，或者一位政治領(lǐng)導(dǎo)人的只言片語(yǔ)，都可能引發(fā)巨大波瀾。
例如，在2024年減半前后，比特幣的實(shí)際波動(dòng)率飆升至60%以上。即使是通常被認(rèn)為更具“科技感”的資產(chǎn)——以太坊，也曾連續(xù)數(shù)月波動(dòng)率超過(guò)50%。這些水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了傳統(tǒng)資產(chǎn)，但這是進(jìn)入加密貨幣領(lǐng)域的代價(jià)。換句話說(shuō)，劇烈波動(dòng)并非異?，F(xiàn)象，而是這個(gè)市場(chǎng)的常態(tài)。
虧損的痛苦——以及復(fù)蘇的模式
加密貨幣投資者對(duì)下跌再熟悉不過(guò)。比特幣在原本看漲的年份里也經(jīng)歷過(guò)數(shù)十次 20% 至 30% 的回調(diào)。以太坊則經(jīng)歷了更為慘烈的崩盤(pán)——在之前的周期中，其價(jià)值一度縮水超過(guò) 80%，之后才反彈至新高。
以比特幣的歷史為例：
2013年，BTC下跌超過(guò)70%，之后恢復(fù)長(zhǎng)期上漲。
2017-18年，BTC從峰值跌至谷底，跌幅接近85%。
2021-22年，BTC再次下跌超過(guò) 70%，隨后才有所回升。
以太坊的下跌幅度更大：2018 年跌幅達(dá) 90%，2022 年跌幅達(dá) 80%。然而，每次ETH都能挺過(guò)來(lái)，并在下一個(gè)周期中大幅上漲。
這些下跌在當(dāng)時(shí)令人痛苦，但從歷史來(lái)看，它們只是更大增長(zhǎng)弧線內(nèi)的暫時(shí)階段。每個(gè)周期的低點(diǎn)都高于前一個(gè)周期的高點(diǎn)，這表明市場(chǎng)采用率和結(jié)構(gòu)性需求一直在推動(dòng)長(zhǎng)期基礎(chǔ)不斷上升。
為何恐慌拋售很少奏效
當(dāng)市場(chǎng)突然暴跌時(shí)，人的本能反應(yīng)是恐懼。沒(méi)人愿意看到紅色蠟燭圖侵蝕自己的投資組合。拋售似乎是在掌控局面。
但問(wèn)題在于：加密貨幣漲幅最大的日子往往出現(xiàn)在最慘烈的拋售之后。
分析師們已經(jīng)表明，如果在一年中錯(cuò)過(guò)比特幣表現(xiàn)最佳的 10 天，你的年回報(bào)率就會(huì)大幅下降。在某些情況下，甚至?xí)膹?qiáng)勁的正收益變?yōu)槌制缴踔霖?fù)收益。加密貨幣的收益就是如此集中。
而那些表現(xiàn)最佳的日子幾乎總是出現(xiàn)在市場(chǎng)波動(dòng)期間。如果你在恐慌時(shí)拋售，往往會(huì)錯(cuò)失反彈行情。你不僅鎖定了損失，還放棄了反彈的機(jī)會(huì)。
這就是為什么我努力避免將暫時(shí)的虧損變成永久性的損失。
我個(gè)人對(duì)“閃崩”的看法
再次強(qiáng)調(diào)，這些都不是建議——只是我的想法。
1. 提前設(shè)定分配區(qū)間
我在市場(chǎng)平穩(wěn)時(shí)就決定自己“核心”的加密貨幣投資應(yīng)該是多少。例如，一定比例的BTC和ETH。我還會(huì)設(shè)定一個(gè)最高分配上限，不會(huì)超過(guò)這個(gè)上限。這種預(yù)先確定的區(qū)間能防止我在價(jià)格過(guò)低時(shí)恐慌拋售或在價(jià)格過(guò)高時(shí)盲目買入。
2. 提前規(guī)劃加倉(cāng)區(qū)域
我不會(huì)猜測(cè)底部，而是設(shè)定“逢低加倉(cāng)”區(qū)域——比如從近期高點(diǎn)下跌 10%、20% 或 30% 的位置。這樣，當(dāng)市場(chǎng)暴跌時(shí)，我已經(jīng)清楚自己的應(yīng)對(duì)策略。決策是在風(fēng)平浪靜時(shí)做出的，而非在風(fēng)暴之中。
3. 優(yōu)先考慮生存
最重要的是保持資金充足并留在市場(chǎng)中。比特幣最嚴(yán)重的下跌極其慘烈，但每次只要合理控制倉(cāng)位并存活下來(lái)的人，在下一輪上漲開(kāi)始時(shí)都能從中獲益。
4. 記住波動(dòng)性是雙向的
下行時(shí)令人恐懼的波動(dòng)，正是上行時(shí)帶來(lái)非凡收益的動(dòng)力。在我看來(lái)，這是同一枚硬幣的兩面。
5. 著眼大局
每個(gè)周期，采用程度都在加深。從機(jī)構(gòu)托管人到ETF，從協(xié)議升級(jí)到Layer2擴(kuò)展，生態(tài)系統(tǒng)不斷壯大。波動(dòng)不會(huì)抹去這一點(diǎn)。這只是長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性變革道路上的雜音。
當(dāng)前市場(chǎng)觀察
比特幣目前在經(jīng)歷了大幅拋售后，一直在10.8萬(wàn)至11.7萬(wàn)美元區(qū)間波動(dòng)。一些交易員將10.7萬(wàn)美元附近的水平視為關(guān)鍵支撐位。對(duì)我來(lái)說(shuō)，更重要的是市場(chǎng)走勢(shì)：恐慌和強(qiáng)制平倉(cāng)的走勢(shì)會(huì)迅速消化，還是會(huì)持續(xù)下跌？對(duì)我而言，更重要的是市場(chǎng)表現(xiàn)：我們是看到恐慌和強(qiáng)制平倉(cāng)迅速被消化，還是賣盤(pán)持續(xù)打壓？
與此同時(shí)，以太坊也有其自身的動(dòng)態(tài)。從歷史上看，其跌幅往往更深，但當(dāng)市場(chǎng)再次轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)偏好時(shí)，以太坊通常會(huì)比比特幣反彈得更強(qiáng)勁。隨著以太坊 ETF 已經(jīng)推出，且更多基礎(chǔ)設(shè)施正在建設(shè)，我正在觀察這些工具是否會(huì)像比特幣 ETF 在獲批后那樣吸納跌勢(shì)。
為何我認(rèn)為波動(dòng)是機(jī)遇
對(duì)我而言，波動(dòng)并非應(yīng)規(guī)避之事，而是需承受之物，甚至可加以利用。
如果你認(rèn)為比特幣和以太坊是長(zhǎng)期的價(jià)值儲(chǔ)存手段和基礎(chǔ)技術(shù)，那么波動(dòng)性就成為了一種特性而非缺陷。它在恐懼情緒高漲、信心不足時(shí)創(chuàng)造了積累的機(jī)會(huì)。它淘汰了那些意志薄弱的持有者，并將供應(yīng)重新分配給那些愿意長(zhǎng)期持有的人。
這并不意味著盲目逢低買入。而是要提前做好準(zhǔn)備，了解自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，并控制倉(cāng)位，以免在不可避免的市場(chǎng)波動(dòng)中遭受重創(chuàng)。
保持冷靜，理性看待
每次看到劇烈波動(dòng)的紅色蠟燭圖，我都會(huì)提醒自己：這就是加密貨幣。這就是它的特性。市場(chǎng)一直是一輪又一輪的上漲和洗盤(pán)。以我的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，那些總是恐慌拋售的人很少能從隨后的上漲中獲利。
事實(shí)上，沒(méi)人能確切知曉比特幣或以太坊在接下來(lái)一周、一個(gè)月甚至一年的走勢(shì)。但從歷史來(lái)看，那些挺過(guò)波動(dòng)、保持自律，并將短暫暴跌視為游戲一部分的人，往往能在下一輪上漲來(lái)臨時(shí)依然屹立不倒。
所以我的方法很簡(jiǎn)單：不要驚慌，提前規(guī)劃，并且記住最初為何涉足加密貨幣。波動(dòng)是我們持有加密貨幣所要付出的代價(jià)。但如果以史為鑒，付出這個(gè)代價(jià)是值得的。
贊
.png)
6439
收藏
