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摩根士丹利正進(jìn)一步進(jìn)軍數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域，計(jì)劃于 2026 年全面推出，將現(xiàn)貨加密貨幣交易與專有錢包和一系列新的內(nèi)部加密貨幣 ETF 相結(jié)合。
隨著監(jiān)管透明度的提高和投資者需求的擴(kuò)大，該戰(zhàn)略將美國(guó)最大的財(cái)富管理公司之一置于機(jī)構(gòu)代幣化的中心。
行業(yè)分析師強(qiáng)調(diào)了這一發(fā)展的意義，指出摩根士丹利正從選擇性地投資加密貨幣轉(zhuǎn)向全面整合數(shù)字資產(chǎn)生態(tài)系統(tǒng)。
討論的焦點(diǎn)還集中在該銀行推動(dòng)代幣化現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）的舉措上，這標(biāo)志著傳統(tǒng)市場(chǎng)對(duì)待區(qū)塊鏈軌道的方式發(fā)生了結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。
該方案分兩個(gè)階段推出：2026 年上半年推出直接現(xiàn)貨交易，2026 年下半年推出摩根士丹利專有的加密錢包。該產(chǎn)品不僅適用于比特幣和以太坊，還適用于代幣化的私募股權(quán)、代幣化的債券以及其他現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)的數(shù)字化表示。
交易平臺(tái)逐步推出，首先上線比特幣、以太坊和索拉納。
摩根士丹利確認(rèn)，其 ETrade 平臺(tái)將于 2026 年上半年推出現(xiàn)貨加密貨幣交易。該服務(wù)將首先提供三種核心資產(chǎn)：比特幣 (BTC)、以太坊 (ETH) 和 Solana (SOL)，讓客戶能夠在受監(jiān)管的經(jīng)紀(jì)環(huán)境下直接進(jìn)行交易。
該公司正與 Zero Hash 合作，在初期推廣階段負(fù)責(zé)流動(dòng)性和托管服務(wù)。該基礎(chǔ)設(shè)施確保交易、結(jié)算和資產(chǎn)保管均符合機(jī)構(gòu)級(jí)合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)摩根士丹利而言，第一階段將為其更大規(guī)模的戰(zhàn)略布局奠定基礎(chǔ)。
摩根士丹利財(cái)富管理主管杰德·芬恩將這項(xiàng)交易計(jì)劃描述為“冰山一角”，并強(qiáng)調(diào)其目標(biāo)不僅僅是提供加密貨幣投資機(jī)會(huì)，而是要構(gòu)建一個(gè)能夠支持大規(guī)模代幣化的長(zhǎng)期數(shù)字資產(chǎn)框架。
H1 的推出使摩根士丹利在進(jìn)入受監(jiān)管現(xiàn)貨市場(chǎng)的傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)中處于領(lǐng)先地位，這是在高凈值投資者、家族辦公室和機(jī)構(gòu)基金的需求不斷增長(zhǎng)的情況下邁出的重要一步。
專有數(shù)字錢包將于2026年下半年推出
摩根士丹利計(jì)劃的第二階段可以說(shuō)是最具變革性的：一個(gè)專為公司客戶打造的自托管數(shù)字錢包，預(yù)計(jì)將于 2026 年下半年推出。該錢包不僅可以存儲(chǔ)加密貨幣，還可以存儲(chǔ)代幣化證券、代幣化房地產(chǎn)和代幣化私募股權(quán)股份。
該錢包將允許客戶在單一界面中管理傳統(tǒng)資產(chǎn)和數(shù)字資產(chǎn)，將投資組合管理轉(zhuǎn)向混合環(huán)境，其中區(qū)塊鏈技術(shù)為結(jié)算、流動(dòng)性、收益和轉(zhuǎn)賬提供支持。
即將推出的錢包的主要功能包括：
- 為 BTC、ETH、SOL 和未來(lái)支持的加密資產(chǎn)提供安全保管服務(wù)
- 代幣化現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)的托管和管理
- 加快代幣化債券和代幣化股票的結(jié)算速度
- 傳統(tǒng)資產(chǎn)組合與數(shù)字資產(chǎn)組合的統(tǒng)一管理
- 獲取產(chǎn)生收益的數(shù)字工具
這種設(shè)計(jì)符合全球代幣化趨勢(shì)，基于區(qū)塊鏈的傳統(tǒng)資產(chǎn)版本可以實(shí)現(xiàn)即時(shí)結(jié)算、透明的所有權(quán)跟蹤，并提高傳統(tǒng)上交易緩慢的市場(chǎng)的流動(dòng)性。
摩根士丹利的電子錢包實(shí)際上成為了其整個(gè)數(shù)字資產(chǎn)戰(zhàn)略的中心樞紐。
代幣化現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)成為核心功能
摩根士丹利并未將加密貨幣純粹視為投機(jī)市場(chǎng)。相反，該公司正將區(qū)塊鏈定位為下一代金融運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)設(shè)施層。代幣化風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)（RWA）是這一愿景的重要組成部分。
在傳統(tǒng)市場(chǎng)中，債券、房地產(chǎn)或私募股權(quán)的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移可能需要數(shù)天甚至數(shù)周時(shí)間。代幣化將這些延遲縮短至幾分鐘甚至幾秒鐘，從而實(shí)現(xiàn)：
- 實(shí)時(shí)結(jié)算
- 分集所有權(quán)
- 二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性改善
- 可編程良率分布
- 透明審計(jì)
摩根士丹利設(shè)計(jì)了一款可以持有私募股權(quán)股份、房地產(chǎn)、債券和現(xiàn)金等價(jià)物的代幣化版本的錢包，這表明風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)將在未來(lái)的財(cái)富管理策略中發(fā)揮關(guān)鍵作用。
這種方法也與美國(guó)日益清晰的監(jiān)管方向相一致，包括穩(wěn)定幣的 GENIUS 法案和更新的 ETF 規(guī)則，這些規(guī)則概述了如何將鏈上資產(chǎn)整合到受監(jiān)管的金融產(chǎn)品中。
ETF申報(bào)文件表明機(jī)構(gòu)投資者承諾加深
2026 年 1 月 6 日，摩根士丹利向美國(guó)證券交易委員會(huì) (SEC) 提交了 S-1 表格，計(jì)劃推出現(xiàn)貨比特幣、現(xiàn)貨 Solana 和現(xiàn)貨以太坊 ETF，并提供質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)。
這些文件使摩根士丹利成為第一家推出自有品牌加密 ETF 的美國(guó)大型銀行，標(biāo)志著其業(yè)務(wù)模式從托管合作轉(zhuǎn)向完全的產(chǎn)品所有權(quán)。
主要結(jié)論包括：
- Solana ETF包含質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)，這在美國(guó)主要銀行中尚屬首例。
- 以太坊 ETF 向投資者分配質(zhì)押收益。
- 比特幣ETF在摩根士丹利的產(chǎn)品系列中提供受監(jiān)管的現(xiàn)貨敞口。
- 該ETF產(chǎn)品線與即將推出的交易平臺(tái)所支持的資產(chǎn)直接對(duì)應(yīng)。
增加質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)表明，開發(fā)商有明確的意愿將產(chǎn)生收益的區(qū)塊鏈功能整合到受監(jiān)管的投資產(chǎn)品中，而這正是機(jī)構(gòu)投資者長(zhǎng)期以來(lái)所要求的。
結(jié)合錢包的推出，這些 ETF 構(gòu)成了一個(gè)完整的生態(tài)系統(tǒng)：交易資產(chǎn)、托管資產(chǎn)、賺取資產(chǎn)收益，并與傳統(tǒng)市場(chǎng)的代幣化表示進(jìn)行互動(dòng)。
監(jiān)管勢(shì)頭支持機(jī)構(gòu)代幣化
摩根士丹利的進(jìn)展反映了金融行業(yè)正在發(fā)生的更廣泛的轉(zhuǎn)變。過(guò)去一年，美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)已明確了幾個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域：
- 根據(jù)《GENIUS法案》對(duì)穩(wěn)定幣進(jìn)行監(jiān)管
- 加密資產(chǎn)現(xiàn)貨ETF框架
- 關(guān)于基金結(jié)構(gòu)內(nèi)質(zhì)押的指導(dǎo)
- 數(shù)字資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)的稅務(wù)和報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)
這種清晰的認(rèn)識(shí)讓各機(jī)構(gòu)有信心超越探索性試點(diǎn)項(xiàng)目，擴(kuò)大規(guī)模。
大型財(cái)富管理機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老基金和銀行正越來(lái)越多地探索代幣化金融產(chǎn)品，這印證了摩根士丹利正在構(gòu)建的基礎(chǔ)設(shè)施的正確性。該公司并非僅僅被動(dòng)地響應(yīng)市場(chǎng)趨勢(shì)，而是通過(guò)推出旨在被主流市場(chǎng)廣泛接受的端到端解決方案，積極地塑造著這些趨勢(shì)。
連接貿(mào)易金融和區(qū)塊鏈的戰(zhàn)略橋梁
摩根士丹利的數(shù)字資產(chǎn)發(fā)展路線圖將其定位為傳統(tǒng)金融與區(qū)塊鏈?zhǔn)袌?chǎng)之間的核心橋梁。通過(guò)整合直接加密貨幣交易、內(nèi)部ETF產(chǎn)品和專有數(shù)字錢包，該銀行正在構(gòu)建美國(guó)最全面的機(jī)構(gòu)加密貨幣框架之一。
如果執(zhí)行成功，此次部署可能：
- 在財(cái)富管理投資組合中規(guī)范代幣化證券
- 加速采用基于區(qū)塊鏈的結(jié)算系統(tǒng)
- 擴(kuò)大客戶獲取收益型數(shù)字資產(chǎn)的渠道
- 將風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)定位為主流投資類別
- 增加機(jī)構(gòu)參與加密基礎(chǔ)設(shè)施
這一協(xié)調(diào)一致的戰(zhàn)略表明，2026 年可能是數(shù)字資產(chǎn)從可選項(xiàng)轉(zhuǎn)變?yōu)闄C(jī)構(gòu)投資組合默認(rèn)組成部分的一年。
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