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摩根大通宣布將 JPM Coin 擴(kuò)展到 Canton 網(wǎng)絡(luò)后，Canton 股價(jià)上漲超過(guò) 15%，重新點(diǎn)燃了以機(jī)構(gòu)為中心的市場(chǎng)勢(shì)頭。
此舉將人們的注意力從短期投機(jī)轉(zhuǎn)移到了實(shí)際的結(jié)算效用上。
此外，它還加強(qiáng)了廣州的[CC]在代幣化金融基礎(chǔ)設(shè)施中發(fā)揮作用，尤其是在 DTCC 早先的財(cái)政部代幣化計(jì)劃之后。
隨著主要交易場(chǎng)所成交量擴(kuò)大，交易活動(dòng)迅速加速。然而，這波上漲并非偶然，而是在經(jīng)歷了數(shù)周的波動(dòng)性壓縮和持倉(cāng)穩(wěn)定之后出現(xiàn)的。
因此，這波上漲反映了催化劑釋放了儲(chǔ)存的動(dòng)能。然而，敘事驅(qū)動(dòng)的上漲行情會(huì)面臨早期壓力測(cè)試，尤其是在結(jié)構(gòu)性阻力區(qū)附近。
多頭能否確認(rèn)杯柄形態(tài)突破？
Canton 的價(jià)格結(jié)構(gòu)反映了經(jīng)典的杯柄形態(tài)延續(xù)，其核心是清晰的技術(shù)水平。
0.060 美元至 0.090 美元之間形成的圓底標(biāo)志著一個(gè)較長(zhǎng)的積累階段，下行壓力逐漸減弱。
隨后價(jià)格強(qiáng)勁反彈至 0.160 美元至 0.170 美元之間的頸線(xiàn)區(qū)域，完成了杯狀形態(tài)。
然而，在 0.175 美元附近遭遇阻力引發(fā)了可控回調(diào)，在下降通道內(nèi)形成了柄狀形態(tài)。
重要的是，買(mǎi)家守住了 0.125 美元至 0.130 美元的支撐區(qū)域，維持了看漲形態(tài)。同時(shí)，0.150 美元是一個(gè)關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，區(qū)分了價(jià)格的延續(xù)和盤(pán)整階段。
因此，如果領(lǐng)口以上部位被接受，則說(shuō)明該款式有效；而如果領(lǐng)口以上部位被拒絕，則說(shuō)明該款式可能會(huì)延長(zhǎng)把手長(zhǎng)度，但不會(huì)使其無(wú)效。
隨著未平倉(cāng)合約激增，杠桿交易也隨之涌入。
衍生品數(shù)據(jù)顯示，未平倉(cāng)合約量攀升超過(guò)15%，截至發(fā)稿時(shí)總額接近2750萬(wàn)美元。這一擴(kuò)張表明市場(chǎng)采取的是積極的倉(cāng)位布局，而非被動(dòng)的現(xiàn)貨積累。
尤其，未平倉(cāng)合約隨著價(jià)格波動(dòng)加劇，杠桿運(yùn)用也隨之增加，凸顯了杠桿的積極使用。然而，杠桿既帶來(lái)了動(dòng)能，也帶來(lái)了脆弱性。
快速建倉(cāng)可以放大關(guān)鍵技術(shù)區(qū)域附近的市場(chǎng)反應(yīng)。此外，未平倉(cāng)合約量的增加會(huì)收緊雙方的清算門(mén)檻。
因此，價(jià)格穩(wěn)定在支撐位上方至關(guān)重要。如果坎頓價(jià)格在未平倉(cāng)合約量保持高位的情況下維持結(jié)構(gòu)性上漲，杠桿作用可能會(huì)推動(dòng)價(jià)格繼續(xù)上漲。
反之，在阻力位附近遭遇急劇下跌可能會(huì)迅速平倉(cāng)，從而給短期價(jià)格走勢(shì)注入波動(dòng)性。
為什么頂級(jí)交易員仍然傾向于做空？
盡管出現(xiàn)了[激增]，但幣安頂級(jí)交易員的數(shù)據(jù)顯示，約 65% 的賬戶(hù)持有空頭頭寸，反映出持續(xù)的懷疑態(tài)度。這種不平衡在當(dāng)前形勢(shì)下會(huì)造成不對(duì)稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)。
通常情況下，強(qiáng)勁的反彈會(huì)使交易者的傾向轉(zhuǎn)變?yōu)樽龆?。但在這里，懷疑情緒卻占據(jù)主導(dǎo)地位。這種背離至關(guān)重要。當(dāng)價(jià)格在空頭擁擠的情況下上漲時(shí)，暗流涌動(dòng)，壓力正在悄然積聚。
然而，持續(xù)的空頭頭寸也表明交易者預(yù)期價(jià)格在阻力位附近會(huì)遭到拋售。因此，市場(chǎng)在被迫平倉(cāng)和新一輪拋售之間保持平衡。
近期的價(jià)格走勢(shì)并未給激進(jìn)的做空者帶來(lái)回報(bào)，反而逐漸將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)向看跌陣型，而不是確認(rèn)看跌趨勢(shì)。
清算集群的陰影籠罩著頭頂。
這清算熱圖圖中顯示了當(dāng)前價(jià)格水平上方密集的空頭頭寸。這些流動(dòng)性集中的區(qū)域往往會(huì)在動(dòng)量驅(qū)動(dòng)的行情中吸引價(jià)格上漲。
隨著 Canton 接近這些區(qū)域，強(qiáng)制買(mǎi)盤(pán)可能會(huì)加速上漲。此外，這種聚集現(xiàn)象表明許多空頭將止損位設(shè)置在了阻力位附近。
這種配置會(huì)增加價(jià)格大幅上漲時(shí)的脆弱性。然而，清算驅(qū)動(dòng)的上漲行情需要持續(xù)的上漲勢(shì)頭。
如果沒(méi)有新的現(xiàn)貨需求，價(jià)格可能會(huì)在引發(fā)連鎖反應(yīng)之前停滯不前。因此，短期內(nèi)結(jié)構(gòu)性強(qiáng)弱與杠桿壓力之間的相互作用仍然起決定性作用。
總之，坎頓目前處于一個(gè)關(guān)鍵的十字路口，摩根大通的機(jī)構(gòu)利好因素與杠桿懷疑情緒在此交匯。如果坎頓能夠守住頸線(xiàn)，則可能在空頭壓力下繼續(xù)上漲。如果跌破頸線(xiàn)，則可能意味著市場(chǎng)進(jìn)入盤(pán)整階段，而非結(jié)構(gòu)性崩盤(pán)。
最后想說(shuō)的話(huà)
- 如果買(mǎi)家在阻力位附近保持堅(jiān)守，坎頓的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)有利于價(jià)格延續(xù)而不是反轉(zhuǎn)。
- 未能掌控局面可能會(huì)延緩上漲，但并不會(huì)否定整體看漲格局。
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