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- 2026年1月15日
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- 17:27
摩根士丹利以強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)?yōu)檫@一年畫上了圓滿的句號(hào)，隨著交易活動(dòng)的反彈和資本市場(chǎng)重新開放進(jìn)行大型交易，其第四季度利潤大幅增長。
業(yè)績(jī)提振了該銀行盤前交易的股價(jià)，反映出投資者對(duì)投資銀行業(yè)務(wù)增長勢(shì)頭將延續(xù)到新年的信心。
- 摩根士丹利第四季度利潤大幅增長，主要得益于投資銀行業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁反彈。
- 受人工智能樂觀情緒和降息預(yù)期支撐，全球并購交易量反彈，咨詢收入大幅增長。
- 隨著企業(yè)重返資本市場(chǎng)，債務(wù)和股權(quán)承銷業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。
- 盡管市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，且投資組合積極進(jìn)行再平衡，但股票交易依然保持韌性。
全球并購交易激增，全年總額超過5.1萬億美元，推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)反彈。風(fēng)險(xiǎn)偏好改善、對(duì)人工智能相關(guān)投資的熱情以及對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期，都促使企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人重返談判桌。在此背景下，摩根士丹利的咨詢和承銷業(yè)務(wù)在年初增長放緩后，也逐漸恢復(fù)了增長勢(shì)頭。
本季度投資銀行業(yè)務(wù)收入攀升至24.1億美元，較去年同期大幅增長。咨詢費(fèi)表現(xiàn)尤為突出，增長45%，主要得益于大型企業(yè)交易的加速。截至12月31日的三個(gè)月內(nèi)，該行實(shí)現(xiàn)利潤44億美元，合每股2.68美元，高于去年同期的37.1億美元，合每股2.22美元。
交易量和承銷業(yè)務(wù)重拾增長勢(shì)頭
債務(wù)承銷是增長最快的領(lǐng)域之一，隨著企業(yè)利用較低的借貸成本和投資者需求的復(fù)蘇，其收入幾乎翻了一番。在后續(xù)股票發(fā)行和可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行的支持下，股權(quán)承銷也取得了進(jìn)展，即便整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然嚴(yán)峻。首次公開募股
IPO市場(chǎng)在年底遭遇了一些干擾。摩根士丹利在多起備受矚目的上市項(xiàng)目中扮演了重要角色，擔(dān)任電動(dòng)飛機(jī)開發(fā)商BETA Technologies、稅務(wù)咨詢公司安達(dá)信集團(tuán)以及醫(yī)療保健供應(yīng)商Medline的聯(lián)合簿記管理人，其中Medline的IPO是2025年規(guī)模最大的IPO。該行的交易記錄凸顯了其在市場(chǎng)環(huán)境不平衡的情況下，仍能獲得各行業(yè)委托的能力。
交易實(shí)力和重要咨詢角色
股票交易也對(duì)本季度業(yè)績(jī)做出了貢獻(xiàn)，因?yàn)榭蛻粼谑袌?chǎng)波動(dòng)中積極調(diào)整投資組合，而市場(chǎng)波動(dòng)的根源在于利率預(yù)期的變化以及圍繞人工智能驅(qū)動(dòng)估值的爭(zhēng)論。摩根士丹利的業(yè)績(jī)與花旗集團(tuán)等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的趨勢(shì)基本一致，后者也受益于年底并購和資本市場(chǎng)活動(dòng)的復(fù)蘇。
首席執(zhí)行官泰德·皮克指出，投資銀行業(yè)務(wù)的加速發(fā)展和全球市場(chǎng)的韌性是本季度業(yè)績(jī)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素。除了承銷業(yè)務(wù)外，該銀行還在多項(xiàng)備受矚目的交易中擔(dān)任顧問，包括擔(dān)任Meta與Blue Owl Capital合資開發(fā)路易斯安那州Hyperion數(shù)據(jù)中心園區(qū)項(xiàng)目的獨(dú)家顧問。此外，該銀行還為數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施公司Confluent被IBM以110億美元收購一事提供咨詢服務(wù)。
總的來說，本季度凸顯了摩根士丹利的……杠桿作用
杠桿改善資本市場(chǎng)狀況，使銀行在未來一年交易和發(fā)行活動(dòng)保持活躍的情況下能夠進(jìn)一步受益。
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