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美聯(lián)儲拋售美元的計劃正在逐步成為現(xiàn)實，這實際上是本世紀以來首次出現(xiàn)這種情況。美聯(lián)儲正準備與日本一道干預(yù)外匯市場，而美聯(lián)儲拋售美元的舉動標志著貨幣政策的歷史性轉(zhuǎn)變。此次干預(yù)引發(fā)了許多人所稱的“金磚國家美元沖擊”。成員國將此視為對其正在進行的金磚國家去美元化努力的肯定。截至發(fā)稿時，美聯(lián)儲與日元的協(xié)調(diào)行動也可能加速其他貨幣的普及，而金磚人民幣被認為是此次全球貨幣格局轉(zhuǎn)變的主要受益者之一。
美聯(lián)儲美元政策變動引發(fā)金磚國家政策轉(zhuǎn)變和日元市場波動
利率檢查表明存在歷史性干預(yù)
紐約聯(lián)邦儲備銀行剛剛對大型銀行進行了一次罕見的利率檢查，此次檢查專門針對美元兌日元的頭寸。此類行動通常被認為是市場真正采取行動的前兆。比潘·賴BMO資本市場董事總經(jīng)理表示：
“同樣重要的是，過去的利率檢查并不一定意味著即將進行干預(yù)。但紐約聯(lián)儲提出這一要求表明，任何對美元兌日元匯率的潛在干預(yù)都不會是單方面的。”
這表明，美聯(lián)儲一旦開始拋售美元，將會與日本協(xié)調(diào)進行，而不是單方面行動。哈佛大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授、前經(jīng)濟顧問委員會主席杰森·弗曼對當前形勢提出了一個有趣的見解。他指出：
“無論是美國當局還是日本當局，似乎都對日元目前的匯率不太滿意?！?/strong>
美聯(lián)儲干預(yù)日元匯率旨在穩(wěn)定日元，日元已跌至數(shù)十年來的低點。與此同時，日本國債收益率也飆升至數(shù)十年來的最高水平，這些因素疊加在一起，給日本經(jīng)濟及其金融體系帶來了日益增長的壓力。
金磚國家抓住機遇，尋求貨幣替代方案
美聯(lián)儲此次宣布拋售美元的時機，并未逃過金磚國家（BRICS）的眼睛，這些國家一直在推進金磚國家去美元化議程。對于那些尋求減少在國際貿(mào)易和金融交易中對美元依賴的國家而言，此舉被視為一個契機。俄羅斯總統(tǒng)普京以相當直白的方式解釋了這些舉措背后的動機。他表示：
“我們并非拒絕美元，也并非反對美元，但如果他們不讓我們使用美元，我們又能怎么辦呢？”
俄羅斯財政部長安東·西盧阿諾夫發(fā)表了一項聲明，引起了全球市場的關(guān)注。他透露：俄羅斯和中國99.1%的貿(mào)易結(jié)算以盧布和人民幣結(jié)算。這意味著他們目前完全繞過了美元中介。中國的跨境銀行間支付系統(tǒng)已大幅擴展，目前涵蓋119個國家的1467個間接參與者。這一基礎(chǔ)設(shè)施為金磚國家人民幣結(jié)算奠定了基礎(chǔ)。更重要的是，它使各國無需先通過美元兌換即可進行貿(mào)易。
美元疲軟重塑全球流動性格局
美聯(lián)儲拋售美元的計劃可能會以幾個月前都未曾預(yù)料的方式重塑全球流動性。當央行決定以這種方式干預(yù)外匯市場時，通常意味著一件事：常規(guī)政策工具已不再足夠。分析人士認為，金磚國家美元沖擊的可能性是一個轉(zhuǎn)折點。日本目前面臨的壓力已經(jīng)過大，無法獨自應(yīng)對。正因如此，日本正在尋求與美聯(lián)儲的協(xié)調(diào)。
金磚國家聯(lián)盟內(nèi)部存在分歧
然而，并非所有金磚國家在去美元化問題上都意見一致。印度外交部長S. 賈伊尚卡爾他已就此問題作出澄清，他的言論表明印度可能更加謹慎。他表示：
“我不認為我們有任何政策要取代美元。美元作為儲備貨幣是全球經(jīng)濟穩(wěn)定的源泉，而目前，我們最不希望看到的就是經(jīng)濟穩(wěn)定性下降?！?/strong>
盡管印度對此有所保留，但金磚國家去美元化運動仍在持續(xù)推進。俄羅斯和中國走在前列，致力于建立獨立于西方金融體系的替代支付系統(tǒng)。金磚人民幣正被視為國際結(jié)算的一種潛在替代方案。這種情況在能源市場尤為突出，過去幾十年來，石油美元一直主導(dǎo)著這些市場。
美元目前在全球外匯儲備中所占比例不到40%。這實際上是至少20年來的最低水平。全球各國央行的黃金儲備已達到前所未有的水平，而這這表明市場對分散投資、擺脫對美元依賴的需求日益增長。美聯(lián)儲拋售美元以拯救日元，或許可以被視為印證了當前貨幣穩(wěn)定需要采取實際行動，而不僅僅是空談。
國際貿(mào)易與金融
市場觀察人士表示，如果美聯(lián)儲實施美元拋售操作，將會包括印發(fā)新美元，也就是在外匯市場上出售這些新美元。這些美元將被用于購買日元。這不僅會提振日元，還會人為地削弱美元。這種操作并不常見，自1996年以來僅有三次記錄。最近一次是在2011年日本地震之后。
人們預(yù)測的金磚國家美元沖擊并非僅僅關(guān)乎貨幣價值，它還涉及國際貿(mào)易和金融運作方式的整體變化。日元與美聯(lián)儲的協(xié)調(diào)是貨幣政策史上的一個里程碑，它可能會推動多年來醞釀的各項進展。其他替代支付方式，例如金磚國家支付（BRICS Pay）和移動支付橋（mBridge），目前正在測試中，旨在實現(xiàn)無需兌換成美元的跨境支付。
這對市場和投資者意味著什么
對投資者和政策制定者而言，其影響都十分重大。美元走弱可能會增強美國出口的競爭力。然而，這也意味著外國借款人償還美元債務(wù)的成本將更高。美聯(lián)儲決定拋售美元以支撐日元，正是基于這些權(quán)衡取舍。人們希望，協(xié)調(diào)一致的行動能夠防止未來出現(xiàn)更嚴重的市場動蕩。美聯(lián)儲拋售美元的策略，標志著美國貨幣政策在過去二十年中奉行的不干預(yù)主義做法發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變。
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