(1).png)
華爾街預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)的降息周期將暫停，直至5月美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的任期結(jié)束。
在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三的議息會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)決定維持利率不變。市場(chǎng)普遍預(yù)期，這一暫停狀態(tài)將至少持續(xù)至現(xiàn)任主席鮑威爾卸任之時(shí)，投資者的關(guān)注焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向了下一任主席人選以及新一輪降息何時(shí)重啟。
最新利率期貨定價(jià)顯示，市場(chǎng)已將下一次降息的預(yù)期時(shí)點(diǎn)推遲至今年6月。屆時(shí)，將由特朗普提名的下任美聯(lián)儲(chǔ)主席主持首次會(huì)議。這一變化意味著，此前數(shù)月支撐美股上漲的核心邏輯，即對(duì)持續(xù)寬松貨幣政策的預(yù)期已經(jīng)暫時(shí)失效。市場(chǎng)將進(jìn)入一個(gè)由“觀望”主導(dǎo)的階段，焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向?qū)?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、通脹走勢(shì)以及未來(lái)聯(lián)儲(chǔ)人事與政策動(dòng)向的評(píng)估。
當(dāng)前投資者的核心共識(shí)是，年內(nèi)仍有進(jìn)一步降息的可能，分歧僅在于具體時(shí)點(diǎn)與幅度。部分觀點(diǎn)認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)若走弱可能促使寬松提前到來(lái)；而另一派則對(duì)通脹粘性保持警惕，甚至擔(dān)憂今年可能不再降息。
鮑威爾任內(nèi)“暫?！?，市場(chǎng)已將降息預(yù)期推遲至繼任者
內(nèi)布拉斯加州奧馬哈財(cái)富管理機(jī)構(gòu)Orion首席投資官Tim Holland評(píng)論稱：
“我們認(rèn)為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)尚可，但通脹仍具粘性，美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變是正確決定。如果鮑威爾在其任內(nèi)再次推動(dòng)降息，我們將感到非常意外?！?/p>
野村證券發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)首席分析師David Seif進(jìn)一步指出：
“市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)平淡，很大程度上是因?yàn)轷U威爾僅剩兩次主持會(huì)議的機(jī)會(huì)。就他試圖傳遞任何前瞻指引而言，其效力存在一個(gè)明確的‘到期日’?！?/p>
此前，就業(yè)市場(chǎng)呈現(xiàn)疲軟跡象曾促使美聯(lián)儲(chǔ)在去年開(kāi)啟降息周期，經(jīng)過(guò)九個(gè)月的觀望后，于9月、10月和12月連續(xù)三次會(huì)議各降息25個(gè)基點(diǎn)，將利率降至當(dāng)前3.50%-3.75%的區(qū)間。
當(dāng)前市場(chǎng)的核心關(guān)切在于，面對(duì)依然頑固的通脹壓力，美聯(lián)儲(chǔ)是否能在今年晚些時(shí)候有條件重啟降息周期，從而繼續(xù)為股市及整體經(jīng)濟(jì)提供必要的流動(dòng)性支持。
贊
.png)
398
收藏
