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過去一周，比特幣 (BTC) 終于突破了長期盤整階段，強(qiáng)勢突破 9 萬美元大關(guān)。在此期間，這種領(lǐng)先的加密貨幣一度觸及 9.47 萬美元的高位，隨后遭遇突然回落，價格回落至 9 萬至 9.2 萬美元區(qū)間。在這一小幅盤整期間，一位名為 OnChain 的市場分析師發(fā)現(xiàn)了明顯的市場結(jié)構(gòu)性疲軟跡象，這預(yù)示著熊市可能即將到來。
比特幣鏈上數(shù)據(jù)和技術(shù)指標(biāo)共同描繪出一幅熊市圖景
在QuickTake帖子CryptoQuant 的 OnChain 指出，比特幣周線圖顯示出結(jié)構(gòu)性疲軟的早期跡象，類似于 2021-2022 年的情況。分析師通過結(jié)合價格技術(shù)指標(biāo)和鏈上需求指標(biāo)來判斷市場狀況，從而證實了這一理論。這些指標(biāo)包括：4 個錨定成交量加權(quán)平均價格 (VWAP)（2021 年歷史最高價、2025 年歷史最高價、第三次減半和第四次減半）、50 日均線、已實現(xiàn)價格 - UTXO 年齡區(qū)間（6-12 個月）以及比特幣表觀需求。
將這些指標(biāo)應(yīng)用于比特幣周線圖，可以突出顯示當(dāng)前市場和 2021/2022 年價格結(jié)構(gòu)相似的區(qū)域。值得注意的是，如下圖所示，在區(qū)域 1 中，比特幣首次同時跌破了自上次歷史高點(diǎn)以來的平均價格（錨定成交量加權(quán)平均價格 VWAP）、50 日均線以及持有 6-12 個月的比特幣的實際價格。在上一個周期中，當(dāng)比特幣首次同時跌破所有這些水平時，標(biāo)志著更廣泛的疲軟階段的開始，而不是短暫的回調(diào)。
在區(qū)域 2 中，OnChain 報告稱，在兩個周期中，比特幣都在上次減半后錨定的 VWAP 處第二次找到支撐。在價格回調(diào)停滯后，比特幣在 2022 年嘗試小幅反彈，但在區(qū)域 1 的所有指標(biāo)處均遭遇強(qiáng)勁阻力，隨后陷入長達(dá)數(shù)月的下跌趨勢。
據(jù)市場分析師稱，區(qū)域 1 中突出顯示的指標(biāo)目前位于 98,000 美元至 101,000 美元附近，構(gòu)成下一個主要阻力位。與此同時，所有這些價格波動都發(fā)生在比特幣表觀需求持續(xù)暴跌的情況下，這表明買盤明顯不足。OnChain 指出另一個令人擔(dān)憂的相似之處，即表觀需求也接近負(fù)值區(qū)域，與 2021-2022 年的情況類似。
比特幣市場概覽
截至發(fā)稿時，比特幣交易價格為 90,500 美元，過去 24 小時內(nèi)小幅下跌 0.58%。與此同時，其月度跌幅為 1.9%，表明多頭仍在努力爭奪市場控制權(quán)。盡管市場疲軟的跡象令人擔(dān)憂，但也存在一些潛在的積極發(fā)展。其中之一便是OnChain重點(diǎn)提及的《Clarity Act》，該法案生效后的潛在影響在很大程度上仍是未知數(shù)。
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