(1).png)
受歷史性的空頭擠壓、美元疲軟以及美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的影響，白銀和黃金價(jià)格飆升至歷史新高，而比特幣和以太坊作為高貝塔系數(shù)、流動(dòng)性敏感的對(duì)沖工具則表現(xiàn)滯后，但如果宏觀壓力和寬松政策持續(xù)下去，它們可能會(huì)迎頭趕上。
- 白銀價(jià)格接近每盎司 99 美元，四周內(nèi)上漲超過 30%，同比上漲超過 200%。TradingEconomics 指出，空頭擠壓、散戶 FOMO 情緒以及中國出口管制是造成白銀價(jià)格上漲的原因。
- 黃金價(jià)格徘徊在每盎司 4,938 美元左右，如果特朗普選擇的美聯(lián)儲(chǔ)官員立場偏鴿派，并且降息政策得以實(shí)施，而美元保持疲軟，那么金價(jià)可能會(huì)逼近或突破 5,000 美元。
- BTC 和 ETH 的價(jià)格分別接近 89,000 美元和 3,000 美元，是貴金屬的“高貝塔系數(shù)表親”。一個(gè) BTC/黃金“冪律”模型表明，如果該比率均值回歸，而黃金價(jià)格保持穩(wěn)定或上漲，則 BTC 價(jià)格可能會(huì)反彈 170,000 美元至 220,000 美元。
白銀和黃金突破
銀期貨價(jià)格已飆升至每盎司約 99.3 美元，當(dāng)日上漲 3.3%，過去一個(gè)月上漲近 38%，同比上漲超過 220%，創(chuàng)下歷史新高。金子金價(jià)也乘著同樣的浪潮上漲，目前交易價(jià)格接近每盎司 4,938 美元，今年迄今為止上漲了約 10%，過去一年上漲了近 80%，因?yàn)橘Y本涌入了傳統(tǒng)的避險(xiǎn)資產(chǎn)。
TradingEconomics指出，“周五白銀價(jià)格上漲近3%，逼近每盎司99美元，創(chuàng)下歷史新高，美元走軟為貴金屬漲勢提供了額外支撐。”該平臺(tái)補(bǔ)充說，此輪上漲“受到歷史性的空頭擠壓、強(qiáng)勁的散戶買盤以及中國收緊出口管制等因素的推動(dòng)。”
宏觀經(jīng)濟(jì)不利因素：美元、地緣政治、美聯(lián)儲(chǔ)
圖表背后，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢其實(shí)很簡單。據(jù)TradingEconomics的白銀評(píng)論稱，由于“美歐因格陵蘭島地緣政治格局的變化”以及對(duì)歐洲可能將其持有的大量美國資產(chǎn)武器化的擔(dān)憂加劇，美元承壓，投資者正將資金轉(zhuǎn)向?qū)嵨镔Y產(chǎn)。?
與此同時(shí)，市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)下周將維持利率不變，市場仍預(yù)期今年晚些時(shí)候?qū)⒔迪纱?，這種政策歷來會(huì)壓低實(shí)際收益率，并提振硬資產(chǎn)價(jià)格。特朗普總統(tǒng)將在面試候選人后任命下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席，而一位立場更為鴿派的人選“可能會(huì)增強(qiáng)市場對(duì)進(jìn)一步寬松政策的預(yù)期”，從而為貴金屬和工業(yè)金屬價(jià)格帶來又一利好。?
加密貨幣：平行避難所，不同風(fēng)險(xiǎn)
加密貨幣比特幣的交易走勢與金屬市場類似，但波動(dòng)幅度較大。比特幣價(jià)格徘徊在 89,000 美元至 90,000 美元之間，近期收盤價(jià)接近 89,450 美元，在過去 24 小時(shí)內(nèi)走勢基本持平或略有下跌，此前在 1 月初曾創(chuàng)下周期新高。以太坊交易價(jià)格在 2,920 美元至 2,950 美元之間，成交量放大，日內(nèi)小幅下跌約 1%。
歐元區(qū)方面，比特幣交易價(jià)格接近77,000歐元，24小時(shí)內(nèi)上漲近1%；以太坊則徘徊在2,500歐元左右，日漲幅約為0.1%（數(shù)據(jù)來自Bit2Me和CoinMarketCap）。這表明加密貨幣仍然是一種風(fēng)險(xiǎn)偏好型、流動(dòng)性敏感的對(duì)沖工具，而黃金和白銀則越來越多地被視為一種共識(shí)性的宏觀保險(xiǎn)。
價(jià)格前景：暴漲還是暴跌？
目前的市場格局看起來像是倉位擠壓的后期階段，而宏觀經(jīng)濟(jì)本身也存在壓力。白銀在四周內(nèi)已上漲超過34%，12個(gè)月內(nèi)上漲超過214%，對(duì)于任何大宗商品而言，這都是一個(gè)難以持續(xù)的陡峭漲幅。在此背景下，未來6-12個(gè)月的基本預(yù)期是：?
- 銀：結(jié)構(gòu)上保持較高水平，且范圍較廣70-110美元如果空頭擠壓結(jié)束，那么收益率區(qū)間可能出現(xiàn)波動(dòng)，但特朗普領(lǐng)導(dǎo)的美聯(lián)儲(chǔ)和持續(xù)的地緣政治緊張局勢將限制實(shí)際收益率。?
- 金子：朝著目標(biāo)努力，并有可能通過5000美元前提是降息措施得以落實(shí)，且美元沒有出現(xiàn)大幅反彈。
- 加密貨幣巨頭只要流動(dòng)性預(yù)期保持鴿派，BTC 和 ETH 的上漲潛力就會(huì)波動(dòng)較大；但如果出現(xiàn)增長沖擊或監(jiān)管打擊，其下跌風(fēng)險(xiǎn)將比金屬更為劇烈。
?
贊
.png)
304
收藏
