風(fēng)險(xiǎn)提示：理性看待區(qū)塊鏈，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)！
9月1日，據(jù)香港多家媒體報(bào)道，中銀香港正在籌備申請(qǐng)香港金管局即將推出的穩(wěn)定幣發(fā)行人牌照，并有意成為首批獲批機(jī)構(gòu)。這條消息迅速引發(fā)市場(chǎng)反應(yīng)，中銀香港股價(jià)當(dāng)日早盤一度大漲超過7%，最高觸及37.78港元，市值突破4000億港元大關(guān)，創(chuàng)下歷史新高，此舉標(biāo)志著傳統(tǒng)大型金融機(jī)構(gòu)正積極進(jìn)軍數(shù)字貨幣領(lǐng)域，預(yù)計(jì)首批申請(qǐng)的截止日期為9月底。
中銀香港對(duì)穩(wěn)定幣牌照的籌備并非一時(shí)興起，盡管該行并非香港金管局此前選定的三間穩(wěn)定幣沙盒參與機(jī)構(gòu)之一，但消息人士透露，中銀香港早已設(shè)立專責(zé)小組推進(jìn)相關(guān)發(fā)展事宜。在最近一次的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，中銀香港管理層曾表示正在“積極研究數(shù)字資產(chǎn)和數(shù)字貨幣的潛在應(yīng)用場(chǎng)景與風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制”，支持香港金融科技與數(shù)字資產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展。這番表態(tài)如今看來已經(jīng)為當(dāng)下的申請(qǐng)埋下了伏筆。
2025-09-01 10:01
幣界網(wǎng)消息，港股中銀香港 ( 02388.HK ) 漲超 7 %，據(jù)媒體報(bào)道，該公司計(jì)劃申請(qǐng)穩(wěn)定幣 發(fā)行人 牌照。
中銀香港申請(qǐng)穩(wěn)定幣牌照的消息已經(jīng)產(chǎn)生了明顯的市場(chǎng)影響。除了推動(dòng)自身股價(jià)上漲外，還帶動(dòng)了相關(guān)概念股的市場(chǎng)表現(xiàn)。在A股市場(chǎng)，中銀證券表現(xiàn)強(qiáng)勁，早盤一度大漲超6%。市場(chǎng)炒作的核心理念集中在“穩(wěn)定幣概念”和“券商行業(yè)復(fù)蘇預(yù)期”。
中銀證券9月1日股票走勢(shì)，來源MSN
根據(jù)公開資料整理，香港金管局穩(wěn)定幣發(fā)行人牌照的首批申請(qǐng)窗口將于9月底關(guān)閉。中銀香港已經(jīng)就牌照申請(qǐng)展開內(nèi)部評(píng)估及合規(guī)準(zhǔn)備，但該行與香港金管局均對(duì)市場(chǎng)傳聞不予置評(píng)。這種低調(diào)作風(fēng)符合銀行業(yè)一貫的審慎態(tài)度，但也體現(xiàn)了中銀香港對(duì)此次申請(qǐng)的重視程度。作為一家具有深厚背景的中資銀行，其進(jìn)軍穩(wěn)定幣領(lǐng)域的舉動(dòng)無疑具有標(biāo)志性意義。
回顧歷史，八年前金管局推動(dòng)香港金融科技發(fā)展，中銀香港和渣打香港分別牽頭的財(cái)團(tuán)，均成為2019年首批獲發(fā)虛擬銀行牌照的運(yùn)營(yíng)商。這段歷史表明，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在擁抱金融科技創(chuàng)新方面并不落后。相反，它們往往能夠憑借自身的資源優(yōu)勢(shì)和監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，在新型金融業(yè)務(wù)中迅速占據(jù)一席之地。
穩(wěn)定幣牌照可能遵循類似的模式——初期由金融科技公司開拓市場(chǎng)，最終傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)憑借綜合優(yōu)勢(shì)后來居上。
香港的穩(wěn)定幣監(jiān)管進(jìn)程正在加速。香港金融管理局（金管局）此前發(fā)布公告，面向全球金融機(jī)構(gòu)釋放積極信號(hào)，呼吁有意申請(qǐng)穩(wěn)定幣發(fā)行牌照的機(jī)構(gòu)于 8 月底前表達(dá)初步意向，并特別指出，已做好充分準(zhǔn)備的機(jī)構(gòu)最遲需于 9 月底前提交正式申請(qǐng)文件。這一緊湊且明確的時(shí)間表，不僅展現(xiàn)出香港打造國(guó)際加密金融中心的決心，也與中銀香港的戰(zhàn)略布局不謀而合。據(jù)悉，中銀香港正加速組建專業(yè)團(tuán)隊(duì)，梳理合規(guī)架構(gòu)，計(jì)劃在監(jiān)管窗口內(nèi)提交申請(qǐng)，通過發(fā)行合規(guī)穩(wěn)定幣推動(dòng)跨境支付效率提升，助力香港在 Web3.0 時(shí)代搶占金融創(chuàng)新高地。
香港實(shí)行穩(wěn)定幣發(fā)行人監(jiān)管制度，來源香港金融局
目前，已經(jīng)公開表示有意申請(qǐng)穩(wěn)定幣牌照的機(jī)構(gòu)包括渣打香港牽頭成立的合資公司Anchorpoint（渣打持股50.5%）。另外兩家參與金管局穩(wěn)定幣沙盒的機(jī)構(gòu)是京東幣鏈科技（香港）和圓幣創(chuàng)新科技（圓幣科技旗下子公司）。
市場(chǎng)分析認(rèn)為，在已表態(tài)有意申請(qǐng)的機(jī)構(gòu)中，渣打牽頭的合資公司Anchorpoint在技術(shù)準(zhǔn)備和跨境市場(chǎng)覆蓋方面暫時(shí)領(lǐng)先。然而，中銀香港作為三家發(fā)鈔行之一的地位，以及其深厚的客戶基礎(chǔ)和強(qiáng)大的資金實(shí)力，都使其成為不可忽視的競(jìng)爭(zhēng)者。
金管局的發(fā)牌要求可能會(huì)對(duì)一些申請(qǐng)機(jī)構(gòu)造成挑戰(zhàn)，特別是每位穩(wěn)定幣持有人的身份核實(shí)規(guī)定，可能影響部分申請(qǐng)機(jī)構(gòu)原先的應(yīng)用場(chǎng)景規(guī)劃和成本預(yù)算。
分析人士指出，穩(wěn)定幣在數(shù)字貨幣領(lǐng)域的宏觀布局中扮演關(guān)鍵角色，未來更可能與離岸人民幣掛鈎，進(jìn)而促進(jìn)人民幣國(guó)際化。這一觀點(diǎn)為我們理解中銀香港申請(qǐng)穩(wěn)定幣牌照的戰(zhàn)略意圖提供了重要線索。
中銀香港作為國(guó)際化銀行，在連接內(nèi)地與全球市場(chǎng)方面具有天然優(yōu)勢(shì)。如果其發(fā)行與港元或人民幣掛鉤的穩(wěn)定幣，將大大促進(jìn)跨境貿(mào)易和資金流動(dòng)的便利性，為人民幣國(guó)際化開辟新的路徑。
中銀香港多元化人民幣產(chǎn)品，來源中銀香港官網(wǎng)
在當(dāng)前全球地緣政治格局下，人民幣國(guó)際化面臨新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)跨境支付系統(tǒng)存在效率瓶頸，而基于區(qū)塊鏈技術(shù)的穩(wěn)定幣可實(shí)現(xiàn)近乎實(shí)時(shí)的跨境結(jié)算。中銀香港若成功發(fā)行與港元或人民幣掛鉤的穩(wěn)定幣，將有效提升跨境支付效率，為人民幣國(guó)際化提供新的技術(shù)路徑。
這種數(shù)字化的新路徑具有顯著優(yōu)勢(shì)：一方面能夠規(guī)避傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)的部分限制，另一方面可通過智能合約實(shí)現(xiàn)更精準(zhǔn)的資金流向管理，為監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供更透明的資金跨境流動(dòng)視圖。
中銀跨境支付服務(wù)，來源中銀香港官網(wǎng)
中銀香港探索的穩(wěn)定幣項(xiàng)目采用融合架構(gòu)，兼顧聯(lián)盟鏈的合規(guī)性與公有鏈的互操作性。這種技術(shù)選擇反映了中資機(jī)構(gòu)在金融創(chuàng)新中的獨(dú)特思路——在保障金融安全的前提下探索技術(shù)創(chuàng)新。
特別值得關(guān)注的是，該項(xiàng)目可能支持與央行數(shù)字人民幣（e-CNY）的互操作設(shè)計(jì)。這種設(shè)計(jì)既保持了數(shù)字人民幣的法定貨幣地位，又通過穩(wěn)定幣擴(kuò)展了其應(yīng)用場(chǎng)景，為未來數(shù)字貨幣體系的協(xié)同發(fā)展提供了重要實(shí)踐參考。
穩(wěn)定幣的應(yīng)用場(chǎng)景遠(yuǎn)不止于投資交易，在貿(mào)易結(jié)算領(lǐng)域，與人民幣掛鉤的穩(wěn)定幣可大幅降低跨境貿(mào)易的匯率風(fēng)險(xiǎn)和時(shí)間成本。據(jù)初步估算，使用穩(wěn)定幣進(jìn)行跨境結(jié)算可使傳統(tǒng)貿(mào)易結(jié)算時(shí)間從3-5天縮短至幾分鐘，手續(xù)費(fèi)降低可達(dá)70%。
USDT實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)，來源幣界網(wǎng)
在粵港澳大灣區(qū)建設(shè)背景下，這種創(chuàng)新顯得尤為寶貴。穩(wěn)定幣可為區(qū)內(nèi)頻繁的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供更高效的支付工具，強(qiáng)化香港作為人民幣離岸中心的地位，同時(shí)支持內(nèi)地與香港的經(jīng)濟(jì)融合。
中銀香港的穩(wěn)定幣探索特別注重風(fēng)險(xiǎn)平衡。與純粹追求去中心化的加密貨幣不同，中銀香港可能采用"部分準(zhǔn)備金+高質(zhì)量流動(dòng)資產(chǎn)"的模式，確保穩(wěn)定幣的價(jià)值穩(wěn)定。這種設(shè)計(jì)既保持了數(shù)字貨幣的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，又繼承了傳統(tǒng)金融的風(fēng)控智慧。
監(jiān)管合規(guī)方面，項(xiàng)目很可能引入實(shí)時(shí)合規(guī)檢查機(jī)制，每筆交易都經(jīng)過預(yù)設(shè)規(guī)則的自動(dòng)審核，既保障了交易效率，又確保了符合反洗錢等監(jiān)管要求。這種平衡創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)控制的思路，為其他傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)提供了可借鑒的范例。
從更長(zhǎng)期的視角看，中銀香港的穩(wěn)定幣布局關(guān)系到數(shù)字時(shí)代金融話語權(quán)的爭(zhēng)奪。隨著數(shù)字貨幣的發(fā)展，未來全球金融格局可能重新洗牌。通過提前布局穩(wěn)定幣領(lǐng)域，中銀香港不僅為自身爭(zhēng)取了先發(fā)優(yōu)勢(shì)，更為中國(guó)在數(shù)字金融領(lǐng)域贏得了更多話語權(quán)。
穩(wěn)定幣市值，來源coinglass
這種探索還具有重要的數(shù)據(jù)價(jià)值，通過穩(wěn)定幣流通，可以獲取傳統(tǒng)金融體系中難以捕捉的資金流動(dòng)數(shù)據(jù)，為宏觀經(jīng)濟(jì)決策提供更精準(zhǔn)的數(shù)據(jù)支持，進(jìn)一步強(qiáng)化香港作為國(guó)際金融中心的數(shù)據(jù)樞紐功能。
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中銀香港的穩(wěn)定幣布局不僅是銀行個(gè)體的戰(zhàn)略選擇，更象征著傳統(tǒng)金融體系與數(shù)字貨幣世界的深度融合。隨著9月底申請(qǐng)截止日的臨近，香港穩(wěn)定幣市場(chǎng)格局將逐漸清晰。無論最終結(jié)果如何，中銀香港已經(jīng)通過這一舉動(dòng)向市場(chǎng)發(fā)出了一個(gè)明確信號(hào)：數(shù)字貨幣不再是銀行業(yè)的邊緣業(yè)務(wù)，而是未來金融競(jìng)爭(zhēng)的核心戰(zhàn)場(chǎng)。
