風(fēng)險(xiǎn)提示：理性看待區(qū)塊鏈，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)！
近期主流市場(chǎng)持續(xù)震蕩，但 Memecoin 熱度不斷。Pump.fun 8 月 13 日協(xié)議收入再創(chuàng)新高，累積收入超 1 億美元。Sun.pump 上線不久，該平臺(tái)上的多個(gè) Memecoin 市值迅速突破 100 萬美元，波場(chǎng)鏈上 Gas 飆升，TRX 沉寂許久的幣價(jià)也創(chuàng)出了近三年新高，可以說 Sun.pump 幾乎憑「一己之力」帶來了波場(chǎng)整條鏈的「再次繁榮」。
此外，Moonshot 推出發(fā)行新機(jī)制，BNB 鏈上 Meme 活動(dòng)接連不斷。各鏈 Memecoin 平臺(tái)一時(shí)間百花齊放，哪個(gè)可以與 Pump.fun 分庭抗禮，用戶去哪兒玩才賺錢？本文將帶你縱覽各鏈 Memecoin 發(fā)行平臺(tái)，淺析其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
Solana 從去年開始， Bonk 與 Sol 齊飛，就奠定了本輪繁榮的基礎(chǔ)。今年 Bome 3 天上幣安，千倍神話頻現(xiàn)，大量涌入的用戶，大批流入的資金，都為 Pump.fun 的繁榮創(chuàng)造了土壤。其上 Memecoin 發(fā)行平臺(tái)創(chuàng)新機(jī)制不斷， 除 Pump.fun 外，仍有不少平臺(tái)值得關(guān)注。
Pump.fun 作為 Memecoin 發(fā)行平臺(tái)是無可爭(zhēng)議的龍一，雖然現(xiàn)在后來者眾多，但多數(shù)都是其仿盤，Pump.fun 無論是市場(chǎng)注意力還是熱度依舊不減。Pump.fun 推出于今年 1 月底，但當(dāng)時(shí)關(guān)注者寥寥，直至 4 月才逐步進(jìn)入大眾視野。Pump.fun 的成功不僅是對(duì)注意力經(jīng)濟(jì)的把握，也離不開巧妙的資產(chǎn)發(fā)行設(shè)計(jì)。從產(chǎn)品設(shè)計(jì)來看，其具有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：
定位明晰—— 聚焦的市場(chǎng) + 明確的用戶群體 = 解決真問題?！赣脩粝胍?jiǎn)易迅速低成本方式獲取更高倍數(shù)的收益?！?/p>
機(jī)制創(chuàng)新—— 資產(chǎn)發(fā)行方式再優(yōu)化。盤內(nèi)募資 + 合理價(jià)格曲線，進(jìn)一步降低資產(chǎn)發(fā)行成本提高速度。
Pump.fun 在 8 月中進(jìn)行了更新：代幣創(chuàng)建者無需支付 2 美元的創(chuàng)建費(fèi)，其成功發(fā)射后還會(huì)獲取 0.5 Sol 獎(jiǎng)勵(lì)。資產(chǎn)發(fā)行真正降到了 0 成本，此次更新與其最初簡(jiǎn)化 UGC 資產(chǎn)發(fā)行效率目標(biāo)一致。
商業(yè)閉環(huán)—— 巨額交易量帶來不菲利潤(rùn)。利潤(rùn)來源清晰可查：上線 Raydium 前平臺(tái)交易費(fèi)的 1% ，打包上線 Raydium 過程中「上幣費(fèi)」6 SOL。
運(yùn)營(yíng)造勢(shì)—— 神盤頻出吸引流量造勢(shì)。每月必有神盤出現(xiàn)，拉高交易手續(xù)費(fèi)。（如圖：Dune 上手續(xù)費(fèi)收入飆升前后均有神盤出現(xiàn)）
交互優(yōu)化—— 參與方式極簡(jiǎn)易，交互界面色彩極艷麗。進(jìn)一步降低了參與門檻，刺激參與動(dòng)機(jī)。
MakeNow.Meme 作為新的發(fā)行平臺(tái)，雖然現(xiàn)在熱度低迷，但剛推出時(shí)引發(fā)了極大熱潮，一時(shí)間名人幣紛紛爆發(fā)。其上一天發(fā)行了超 2600 個(gè) Memecoin ，收益超 230+ SOL 。MakeNow.Meme 的發(fā)行機(jī)制相較于 Pump.fun 來說，不僅是對(duì)資產(chǎn)發(fā)行方式的再簡(jiǎn)化，也為做市模型提供了新的方向。
資產(chǎn)發(fā)行方式再簡(jiǎn)化—— 在推特上，按照固定格式（推文以 $ 符號(hào)和股票代碼開頭，加上代幣描述 / 視頻 / 圖片等）發(fā)布推文并@官方賬號(hào)，等待官方賬號(hào)在評(píng)論區(qū)回復(fù)代幣合約地址即可。
做市模型的優(yōu)化—— 公平的發(fā)射方式在表面看所有人都需要通過掃鏈才能第一時(shí)間獲取合約。但實(shí)際上，KOL、項(xiàng)目方或許可以私下和平臺(tái)達(dá)成協(xié)議，提前狙擊買入低價(jià)籌碼。
Moonshot 由 DEX Screener 在今年 6 月左右開發(fā)，雖然背靠 DEX Screener 甚至內(nèi)嵌于平臺(tái)，但其數(shù)據(jù)和 Pump.fun 相比依然寥寥。筆者看，Moonshot 沒有做好 DEX Screener 天然流量的承接與轉(zhuǎn)化，DEX Screener 作為交易聚合平臺(tái)，在 Moonshot 上開發(fā)的功能較少且不透明，發(fā)射前不展示 MetaData，發(fā)射歷史無法實(shí)現(xiàn)簡(jiǎn)單可查，同時(shí)缺少類似 Pump.fun 的社交評(píng)論功能。這些導(dǎo)致發(fā)射前 Degen 玩家無法溯源，散戶無法交流，莊家難以做局。Moonshot 界面設(shè)計(jì)克制簡(jiǎn)潔，但正規(guī)軍開發(fā)的 Memecoin 發(fā)行平臺(tái)看起來似乎不夠適應(yīng)土狗市場(chǎng)。不過 Moonshot 仍在持續(xù)迭代，8 月中旬，已經(jīng)宣布與 Meteora 合作推出 Meme 代幣發(fā)行新機(jī)制來激勵(lì)開發(fā)者。
Base 鏈上從不缺活躍用戶，F(xiàn)arcaster 和 Memecoin 的聯(lián)動(dòng)更是迅速帶起了生態(tài)活躍，其上 Memecoin 發(fā)行平臺(tái)眾多，但大多缺乏后勁，熱度不足。
Ape.store 和 Pump.fun 在功能和界面上幾乎沒有不同。Dev 創(chuàng)建代幣（除 gas 費(fèi)外免費(fèi)）達(dá)到 69K 的市值后，將自動(dòng)以相同價(jià)格在 UNISWAP 上市，然后立即銷毀 LP。在 Pump.fun 宣布更新后，它也立刻在推特宣布，「從現(xiàn)在起至 2024 年 8 月 31 日，將向任何在其上啟動(dòng)項(xiàng)目并登陸 UNISWAP 的開發(fā)者贈(zèng)送 0.1 ETH?！古c Pump.fun 不同的是，該平臺(tái)根據(jù)交易額，邀請(qǐng)人數(shù)等有著明確的排行榜制度，隱有發(fā)幣預(yù)期。
Rug.fun 來源于 Farcaster 生態(tài)，在玩法上相對(duì)有趣，類似賽馬游戲。玩家需要猜對(duì)第 1 名和第 10 名才能獲得高賠率回報(bào)。每輪游戲 12 小時(shí)，玩家可以創(chuàng)建代幣或買入代幣。最初玩家可以隨意更換押注代幣，而不收取額外費(fèi)用。隨著時(shí)間的累積，更換代幣的費(fèi)用增加。最終其他項(xiàng)目會(huì)將流動(dòng)性加入第 1 名池子，實(shí)現(xiàn)價(jià)格的增長(zhǎng)。目前官方推特賬號(hào)在 2 個(gè)月未更新后，于 8 月 15 日發(fā)布公告宣布正在更新。
Trugly.meme 作為一個(gè) Memecoin 發(fā)行平臺(tái)，其資產(chǎn)發(fā)行機(jī)制相比 Pump.fun 沒有太多不同，但其資產(chǎn)玩法更加多樣。推出的 MemeX 允許任何人為 Twitter 帳戶創(chuàng)建 memecoin，只有帳戶所有者可以認(rèn)領(lǐng) MemeX memecoin。認(rèn)領(lǐng)后會(huì)將 80% 的交易費(fèi)轉(zhuǎn)移給帳戶所有者。其次，它采用了 MEME404 代幣標(biāo)準(zhǔn)，允許 memecoin 持有者通過 NFT 顯示余額，解鎖不同的級(jí)別。MEME404 具有內(nèi)置機(jī)制，可以根據(jù) memecoin 余額的變化自動(dòng)鑄造和銷毀 NFT，確保等級(jí)更新。
Bibobibo 聽起來和 Bilibili 有點(diǎn)類似，其主打功能也較為相似。產(chǎn)品特點(diǎn)是以 Meme 為中心的彈幕式交易平臺(tái)，讓用戶在參與 Memecoin 的同時(shí)可以隨時(shí)交流，這點(diǎn)是對(duì) Pump.fun 評(píng)論功能的拓展。不過相比 MakeNow.Meme 的注意力經(jīng)濟(jì)，Bibobibo 的注意力在后一環(huán)才發(fā)生，如今項(xiàng)目仍在早期階段，還未正式上線。
Four.meme 作為 BNB 鏈上的發(fā)行平臺(tái)，從項(xiàng)目名稱到品牌 LOGO 都能看出與 BNB 的關(guān)聯(lián)，其化用了 CZ 的經(jīng)典手勢(shì)「Four」。此外，4chan 作為 Memecoin 在 Web 2 的發(fā)酵平臺(tái)或許也影響了 Four.meme 的品牌名。不論是從團(tuán)隊(duì)創(chuàng)始人發(fā)言還是各類活動(dòng)來看，F(xiàn)our.meme 都獲得了 BNB Chain 不小的助力。其與 FOUR 代幣合作推出空投活動(dòng)，用戶在平臺(tái)指定頁(yè)面完成相關(guān)任務(wù)即可獲得積分，積分可兌換 BNB Chain 生態(tài) Meme 幣 FOUR 和 WHY。該活動(dòng)獲得 BNB Chain 支持和轉(zhuǎn)發(fā)，受此消息影響，F(xiàn)OUR 在 24H 漲幅超 65%。8 月中，F(xiàn)our.Meme 開始舉辦 Meme 創(chuàng)建大賽，總獎(jiǎng)池包括 100 萬個(gè) Four.Meme 積分和價(jià)值 2 萬美元的 Meme 代幣，邀請(qǐng)到了 In2Ventures 創(chuàng)辦人 Bili、NBA 明星 Tristan Thompson 、WHY、FOUR 團(tuán)隊(duì)，作為裁判嘉賓。
Flap 是 EVM 上的去中心化社交應(yīng)用協(xié)議，誕生于 ETHGlobal 黑客馬拉松。團(tuán)隊(duì)成員背景實(shí)力雄厚，來自 KuCoin、微軟、MIT 和摩根士丹利等知名機(jī)構(gòu)。Flap 最大的亮點(diǎn)在于對(duì) PvP 機(jī)制的進(jìn)階與抽象。
在 Flap 的決斗比賽中，當(dāng) Memecoin 市值達(dá)到 24,000 美元時(shí)將自動(dòng)進(jìn)入決斗候選池。這些代幣將進(jìn)行一對(duì)一的戰(zhàn)斗，參與者在決斗期間只能購(gòu)買代幣而不能出售（代幣價(jià)格會(huì)不斷拉高）。每場(chǎng)比賽持續(xù) 30 分鐘，在此期間累計(jì)購(gòu)買量最高的代幣將獲勝。敗方代幣的流動(dòng)性將全部用于購(gòu)買獲勝代幣，從而提高其市場(chǎng)價(jià)值和社區(qū)規(guī)模。如果獲勝代幣的市值達(dá)到 100 萬美元左右，將在去中心化交易所上市。目前 OKX 錢包已集成 Flap 來提升交互體驗(yàn)。此外，F(xiàn)lap 表示還將進(jìn)行交易大賽，參與交易即可獲取空投積分，用于兌換空投。
Sun.pump 是基于 Tron 發(fā)布的首個(gè) meme 發(fā)行和交易平臺(tái)。其 Beta 版本已于 8 月 13 日正式上線，迅速已與 Dex Screener、火幣 HTX 和 Poloniex 等建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系，并和 Trondao 聯(lián)合推出了價(jià)值 1000 萬美元的 Meme 生態(tài)系統(tǒng)促進(jìn)激勵(lì)計(jì)劃，一時(shí)間熱錢涌動(dòng)，火速出圈。
Sun.pump Beta 上線一周，就有多個(gè) Meme 項(xiàng)目市值突破 100 萬美元。其中 Sundog 市值最高接近 3 億美元，24 小時(shí)交易規(guī)模超 500 萬美元。官方也在不斷運(yùn)營(yíng)造勢(shì)，孫宇晨將推特賬號(hào)換成《黑神話》悟空頭像后，其 Memecoin SUNWUKONG 市值短時(shí)上漲 8 倍達(dá) 500 萬美元。在持續(xù)造勢(shì)下，也帶動(dòng)了 TRX 價(jià)格進(jìn)一步上漲，
Uptos 是 APT 鏈上的 Memecoin Launchpad，除了基本的代幣發(fā)行功能，還集成了 Dev 所需的的分發(fā)、燃燒功能，未來還會(huì)推出領(lǐng)取代幣和線性釋放的功能。平臺(tái)于 4 月上線，上線后官方推出代幣 UPTOS，最高市值達(dá)到 13m，后續(xù)平臺(tái)其他資產(chǎn)未能繼續(xù)承接資金，UPTOS 價(jià)格回歸市值現(xiàn)為 1.2m。
BellumExchange 是 AVAX 鏈上的 Memecoin Launchpad，采用和 Trader Joe 類似的流動(dòng)性訂單薄，用戶可以在 BellumExchange 創(chuàng)建不同的定價(jià)曲線，形成不同的發(fā)行策略。相較其他平臺(tái)，定價(jià)曲線可定制、總供應(yīng)量可定制，以及不收取代幣創(chuàng)建和 LP 遷移費(fèi)用主打物美價(jià)廉的特點(diǎn)。除此之外，采用和 Trader Joe 類似機(jī)制為 Memecoin 質(zhì)押者帶來每個(gè) Epoch JLP 0.25% 的收益。
Satspump.fun 是比特幣擴(kuò)展網(wǎng)絡(luò) Fractal Bitcoin 上的 Memecoin 發(fā)行平臺(tái)，目前該平臺(tái)已與比特幣生態(tài)鏈游基礎(chǔ)設(shè)施 UniWorlds 達(dá)成合作。官方于 8 月 9 日宣布將進(jìn)行一次 BRC-20 空投，凡在錢包中持有價(jià)值 300 美元的白名單 BRC-20 代幣（ORDI、SATS、PIZZA、SHNT、WZRD、HONK、RATS）或 3 個(gè)位圖的用戶均有資格獲得本次空投。目前 Fractal Bitcoin 主網(wǎng)還未上線，將于 9 月 1 日正式啟動(dòng)。
目前市場(chǎng)上，各鏈都有了自己的 Pump.fun ，隨著不同鏈 Memecoin 發(fā)行平臺(tái)的興起，Memecoin 市場(chǎng)的流量正在被攤分，市場(chǎng)缺少新的流動(dòng)性， 代幣市值難以拉高，蛋糕被再度被劃分。多元競(jìng)爭(zhēng)帶來的不是 PvP 的下降，而是更激烈的競(jìng)爭(zhēng)。Web 2 巨頭對(duì)打下，價(jià)格戰(zhàn)帶來的是不菲的用戶補(bǔ)貼和福利。而 Memecoin 市場(chǎng)下，市場(chǎng)沒有新的增量流動(dòng)性，眾多平臺(tái)瓜分下，用戶賺錢更難了。Memecoin 作為極具運(yùn)氣成分的零和博弈市場(chǎng)，凱利公式計(jì)算的投資回報(bào)都在勸誡我們沒有良好策略最好不要參與這場(chǎng)十賭九輸?shù)挠螒颉?/p>
就如今平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)來看，Sun.pump 作為后起之秀近期吸引了大批注意力，帶動(dòng) TRX 價(jià)格上漲。一時(shí)間市場(chǎng)熱錢涌動(dòng)，流動(dòng)性充溢，Tron 新用戶激增，是如今賺錢效應(yīng)明顯的平臺(tái)，但后續(xù)是否能維繼難以定論。其次 Solana 作為 Memecoin 流動(dòng)性最好的區(qū)塊鏈，用戶固有習(xí)慣一時(shí)間難被改變，但短期注意力喪失，后續(xù)能否重新找回注意力也有待觀察。而 Base 鏈和 BNB Chain 雖有官方活動(dòng)和支持，財(cái)富效應(yīng)卻并不明顯。
「代幣是新內(nèi)容，購(gòu)買鍵是新的贊按鈕，市值是新的參與度指標(biāo)，交易費(fèi)是新的廣告收入?！巩?dāng)下看似百花齊放的 Memecoin 發(fā)行平臺(tái)已危機(jī)四伏，亟需新的敘事擴(kuò)大市場(chǎng)增量。
