風(fēng)險(xiǎn)提示：理性看待區(qū)塊鏈，提高風(fēng)險(xiǎn)意識！
8月11日上午，比特幣價(jià)格強(qiáng)勢突破122，000美元大關(guān)，最高觸及122，049.90美元，日內(nèi)漲幅達(dá)2.75%。這一里程碑式的上漲推動比特幣市值飆升至2.45萬億美元，歷史性地超越電商巨頭亞馬遜，躍居全球資產(chǎn)市值排行榜第六位。
根據(jù)幣界網(wǎng)行情數(shù)據(jù)，比特幣在8月11日上午成功突破122，000美元阻力位，最高報(bào)價(jià)達(dá)到122，049.90美元，創(chuàng)下歷史新高。這標(biāo)志著比特幣連續(xù)第三個(gè)交易日保持強(qiáng)勢上漲，市場買盤持續(xù)涌入。
圖：比特幣8月11日16時(shí)走勢
從具體價(jià)格軌跡看，比特幣在不到24小時(shí)內(nèi)實(shí)現(xiàn)了顯著躍升，8月10日晚8：44，比特幣價(jià)格尚處于116，998.95美元水平；到8月11日凌晨3：11，已上漲至118，134.60美元；而到今晨8：49，價(jià)格進(jìn)一步飆升至121，946.08美元。截至8月11日16時(shí)，比特幣價(jià)格121414美元，比上午略有下降。
值得注意的是，這種階梯式上漲并非孤立現(xiàn)象：加密貨幣衍生品市場數(shù)據(jù)顯示，比特幣永續(xù)合約資金費(fèi)率持續(xù)為正，反映出市場杠桿做多情緒濃厚；與此同時(shí)，灰度比特幣信托（GBTC）溢價(jià)率連續(xù)三日回升，意味著傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)投資者正在通過合規(guī)渠道加速配置。鏈上分析平臺 Glassnode 監(jiān)測到，持有超 1000 枚比特幣的巨鯨地址在過去 24 小時(shí)內(nèi)凈增持約 3.2 萬枚 BTC，結(jié)合芝商所（CME）比特幣期貨持倉量突破 50 億美元關(guān)口等跡象，種種信號均指向機(jī)構(gòu)資金正持續(xù)涌入加密貨幣領(lǐng)域，推動比特幣價(jià)格中樞不斷上移。
圖：余額 > 1000 BTC 鯨魚的地址
隨著價(jià)格飆升，比特幣市值達(dá)到驚人的2.45萬億美元，這一數(shù)字超越了亞馬遜當(dāng)前市值，使比特幣一舉成為全球第六大資產(chǎn)。這是加密貨幣發(fā)展史上的重要里程碑，標(biāo)志著數(shù)字資產(chǎn)在主流金融體系中地位的實(shí)質(zhì)性提升。
圖：比特幣資產(chǎn)排名
比特幣此次登頂全球資產(chǎn)排行榜并非首次超越大企業(yè)。此前，比特幣已相繼超過Meta（原Facebook）和特斯拉等知名企業(yè)的市值。但超越亞馬遜——這家代表互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的巨頭——具有不同尋常的象征意義，反映了數(shù)字經(jīng)濟(jì)價(jià)值存儲方式的代際變遷。
這一里程碑式的突破，不僅刷新了人們對加密貨幣價(jià)值的認(rèn)知，更標(biāo)志著數(shù)字資產(chǎn)在主流金融體系中地位的實(shí)質(zhì)性提升。比特幣從誕生之初的極客玩具，逐漸成長為全球投資者關(guān)注的焦點(diǎn)，其背后反映出的是金融科技領(lǐng)域的深刻變革和數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來。這一轉(zhuǎn)變也促使全球金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)重新審視加密貨幣市場，加速相關(guān)政策和法規(guī)的完善。
在傳統(tǒng)金融市場中，比特幣的市值排名現(xiàn)已僅次于蘋果、微軟、沙特阿美、黃金和白銀。這一位置凸顯了加密貨幣作為一種新興資產(chǎn)類別的強(qiáng)大競爭力，迫使傳統(tǒng)投資機(jī)構(gòu)重新評估其資產(chǎn)配置模型。越來越多的傳統(tǒng)投資機(jī)構(gòu)開始重新審視自身的資產(chǎn)配置策略，將比特幣納入投資組合，以應(yīng)對不斷變化的市場環(huán)境和投資者需求。這一轉(zhuǎn)變，標(biāo)志著比特幣正逐步從邊緣資產(chǎn)走向主流投資領(lǐng)域，成為機(jī)構(gòu)投資者多元化資產(chǎn)配置的新選擇。
圖：比特幣與黃金、白銀、TESLA對比
分析師指出，比特幣自6月22日觸及低點(diǎn)98，320美元以來，已經(jīng)形成了經(jīng)典的‘看漲旗形’形態(tài)。這一技術(shù)圖形通常預(yù)示著后續(xù)強(qiáng)勁上漲。基于斐波那契擴(kuò)展線與艾略特波浪理論的綜合測算，此輪技術(shù)形態(tài)的理論目標(biāo)價(jià)位可達(dá) 142,000 美元，較當(dāng)前價(jià)格存在約 44% 的上行空間。多位華爾街交易員在彭博社采訪中表示，若比特幣能有效突破 115,000 美元關(guān)鍵阻力位，將觸發(fā)超過 20 億美元的量化交易訂單涌入市場。
美國比特幣現(xiàn)貨ETF上周資金流動出現(xiàn)重大逆轉(zhuǎn)，上周，伴隨美聯(lián)儲貨幣政策預(yù)期轉(zhuǎn)向帶來的流動性改善，比特幣現(xiàn)貨 ETF 迎來 2.46 億美元的巨額凈流入，這與前一周 6.43 億美元的凈流出形成強(qiáng)烈反差。
圖：持有GBTCTOP5機(jī)構(gòu)
數(shù)據(jù)顯示，灰度比特幣信托（GBTC）作為規(guī)模最大的比特幣投資工具，單日資金流入量突破 1.2 億美元，反映出機(jī)構(gòu)投資者在經(jīng)歷階段性調(diào)整后重拾信心。值得注意的是，此次資金逆轉(zhuǎn)恰逢美國 CPI 數(shù)據(jù)低于預(yù)期，市場對降息周期的提前押注，促使傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)加速配置比特幣這類具備抗通脹屬性的數(shù)字資產(chǎn)。這種資金流向的結(jié)構(gòu)性變化，不僅推動比特幣價(jià)格短期內(nèi)突破 60000 美元關(guān)鍵阻力位，更標(biāo)志著加密貨幣市場在主流投資領(lǐng)域的接受度正邁向新臺階。
根據(jù)區(qū)塊鏈瀏覽器 Glassnode 的最新鏈上數(shù)據(jù)監(jiān)測，截至 2024 年 Q4，全球主要加密貨幣交易所的比特幣凈持倉量已驟降至 168 萬枚，創(chuàng)下自 2018 年熊市周期以來的最低水平。這一關(guān)鍵指標(biāo)的顯著下滑，不僅反映了礦工持續(xù)將產(chǎn)出比特幣轉(zhuǎn)入冷錢包長期持有，更折射出機(jī)構(gòu)投資者通過灰度比特幣信托（GBTC）等合規(guī)渠道持續(xù)囤幣的戰(zhàn)略布局。
圖：交易所比特幣持倉量
值得注意的是，交易所存量下降的同時(shí)，灰度比特幣信托的溢價(jià)率在 2024 年 12 月轉(zhuǎn)正，機(jī)構(gòu)持倉環(huán)比增長 12%，而 MicroStrategy 等上市公司仍在持續(xù)增持，形成 "供應(yīng)收縮 - 需求激增" 的雙重驅(qū)動格局。鏈上活躍度數(shù)據(jù)顯示，比特幣月均鏈上轉(zhuǎn)賬金額突破 4000 億美元，較 2023 年同期增長 65%，這些供需失衡的市場特征，正為比特幣價(jià)格構(gòu)筑堅(jiān)實(shí)的上漲支撐。
市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期增強(qiáng)，尤其是9月會議降息的可能性大幅上升，市場押注 9 月會議降息 25 個(gè)基點(diǎn)的概率已從月初的 38% 躍升至 89.4%，形成顯著的市場共識。周二即將公布的美國CPI數(shù)據(jù)成為市場關(guān)注焦點(diǎn)，若通脹數(shù)據(jù)低于預(yù)期，將進(jìn)一步強(qiáng)化降息預(yù)期，為比特幣等非傳統(tǒng)資產(chǎn)提供支撐。
圖：美聯(lián)儲降息率預(yù)測
從歷史數(shù)據(jù)來看，在 2019 年美聯(lián)儲降息周期啟動前的三個(gè)月內(nèi)，比特幣價(jià)格累計(jì)漲幅超過 65%；2020 年疫情引發(fā)的緊急降息后，比特幣更是開啟了長達(dá) 18 個(gè)月的牛市行情。當(dāng)前市場情緒已出現(xiàn)類似征兆，灰度比特幣信托（GBTC）的溢價(jià)率從負(fù) 35% 收窄至負(fù) 22%，機(jī)構(gòu)投資者通過 CME 比特幣期貨持倉量周環(huán)比增長 17%，顯示專業(yè)資金正加速布局。隨著美聯(lián)儲貨幣政策天平進(jìn)一步向?qū)捤蓛A斜，比特幣作為 “數(shù)字黃金” 的抗通脹屬性與稀缺性或?qū)⒈皇袌鲋匦露▋r(jià)，其價(jià)格發(fā)現(xiàn)過程可能迎來新一輪加速。
年度表現(xiàn)亮眼：2025年迄今，比特幣價(jià)格已上漲27.61%，在主要資產(chǎn)類別中表現(xiàn)僅次于黃金（29.3%），位居全球資產(chǎn)表現(xiàn)第二位。這一表現(xiàn)超過了新興市場股票（15.6%）、納斯達(dá)克100指數(shù)（12.7%）和美國大盤股（9.4%）等傳統(tǒng)投資品種。
長期回報(bào)驚人：從更長遠(yuǎn)視角看，比特幣自2011年以來的累計(jì)回報(bào)率達(dá)到驚人的38，897，420%，年化收益率高達(dá)141.7%。這一數(shù)據(jù)讓所有傳統(tǒng)資產(chǎn)類別望塵莫及，彰顯了比特幣作為新興價(jià)值存儲手段的巨大潛力。
圖：比特幣近5年回報(bào)率
市場主導(dǎo)地位：盡管加密貨幣領(lǐng)域涌現(xiàn)數(shù)千種競爭幣種，比特幣仍保持著59.78%的市場主導(dǎo)地位。這反映了比特幣在加密貨幣生態(tài)系統(tǒng)中無可撼動的核心地位，其90天內(nèi)19.69%的價(jià)格漲幅也印證了市場對比特幣的持續(xù)看好。
圖：市值排名前20的加密貨幣
投資組合重構(gòu)：比特幣市值的突破性增長迫使機(jī)構(gòu)投資者重新審視傳統(tǒng)資產(chǎn)配置模型。隨著比特幣市值超越亞馬遜，更多傳統(tǒng)投資基金可能將比特幣納入核心資產(chǎn)配置，以追求風(fēng)險(xiǎn)分散化和超額回報(bào)。
技術(shù)面持續(xù)看漲：技術(shù)分析師指出，比特幣不僅維持在100天指數(shù)移動平均線上方，還完成了對112，000美元關(guān)鍵支撐位的“突破回測”確認(rèn)。技術(shù)指標(biāo)如相對強(qiáng)弱指數(shù)（RSI） 已突破50中性點(diǎn)，MACD和MFI等其他震蕩指標(biāo)也顯示上升趨勢。
監(jiān)管環(huán)境改善：薩爾瓦多通過新的《投資銀行法》，允許持牌投資銀行持有比特幣等數(shù)字資產(chǎn)，并向合格投資者提供加密貨幣服務(wù)。此類監(jiān)管進(jìn)展為機(jī)構(gòu)資金大規(guī)模進(jìn)入加密貨幣市場鋪平了道路。
穩(wěn)定幣增長助力：《GENIUS法案》通過后，穩(wěn)定幣市場在23天內(nèi)實(shí)現(xiàn)91.1億美元市值增長。穩(wěn)定幣生態(tài)擴(kuò)張為整個(gè)加密貨幣市場提供了更穩(wěn)定的交易媒介和出入金通道，間接支持了比特幣價(jià)格。
九月降息預(yù)期：如果本周二公布的美國CPI數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，市場對美聯(lián)儲九月降息的預(yù)期將進(jìn)一步增強(qiáng)。寬松貨幣政策通常被視為對包括比特幣在內(nèi)的非收益性資產(chǎn)的利好因素。
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比特幣市值突破2.45萬億美元，超越亞馬遜成為全球第六大資產(chǎn)，金融界見證了傳統(tǒng)資產(chǎn)格局的歷史性重組。加密貨幣之王的征途未止，數(shù)字黃金的光芒正照亮金融新紀(jì)元。
