風險提示：理性看待區(qū)塊鏈，提高風險意識！
在美聯(lián)儲降息預期變化和早期巨鯨大規(guī)模拋售的雙重打擊下，加密貨幣市場迎來了新一輪動蕩。截至8月26日，比特幣價格一度跌至10.87萬美元，這是自上月9日以來首次跌破10.9萬美元大關(guān)。受比特幣下跌影響，主要加密貨幣相關(guān)股票和ETF產(chǎn)品全線受挫，市場總市值從周末的4.01萬億美元高點回落至3.69萬億美元，短短幾日內(nèi)蒸發(fā)逾3000億美元。
2025-08-25 16:21
幣界網(wǎng)消息，行情數(shù)據(jù)顯示，加密貨幣概念股盤前走弱。Proshares 比特幣策略 ETF 跌 4.3%，Riot Platforms(RIOT.O)跌 3.6%，Marathon Digital(MARA.O)跌 3.7%。
本周初，加密貨幣市場呈現(xiàn)普跌態(tài)勢。比特幣作為行業(yè)風向標，一度跌至108762.04美元，不僅跌破11萬美元心理關(guān)口，甚至低于美國總統(tǒng)特朗普就任前創(chuàng)下的歷史高點（109312.19美元）。
圖：加密貨幣市場走勢情況
除比特幣外，主要競爭幣也一致呈現(xiàn)出大幅下降趨勢。據(jù)Coin Market Cap數(shù)據(jù)顯示，按市值計算排名前21位的虛擬資產(chǎn)（不包括穩(wěn)定幣）均比24小時前呈現(xiàn)弱勢。
在加密貨幣市場的劇烈震蕩中，各主流幣種集體承壓。以太坊 24 小時內(nèi)價格下跌 6.2%，觸及近期低位；XRP 同步下挫 3.91%，市場信心有所動搖；BNB 作為幣安生態(tài)代幣，也未能幸免，跌幅達 3.36% 。Solana 遭遇重挫，暴跌 9.57%，成為當日領(lǐng)跌幣種；Tron 與 Dodge Coin 分別下跌 3.38%、8.27%，Cardano 更是出現(xiàn) 8.46% 的顯著跌幅。
幣種
價格
24H漲跌
24H成交額
市值
7天價格成交走勢
圖：BNB8月27日實時數(shù)據(jù)
這種全面下跌態(tài)勢，印證了市場正經(jīng)歷廣泛的風險規(guī)避情緒，投資者出于對宏觀經(jīng)濟環(huán)境不確定性、監(jiān)管政策收緊等多重因素的擔憂，紛紛選擇離場觀望，引發(fā)加密資產(chǎn)集體拋售潮。
隨著比特幣價格在 8 月 25 日出現(xiàn)斷崖式下跌，加密貨幣市場上演了一場驚心動魄的 “血洗” 行情。Coin Glass 數(shù)據(jù)顯示，當日全網(wǎng)清算規(guī)模高達9.398 億美元，其中8.1821 億美元來自看漲合約爆倉，大量押注價格上漲的杠桿交易者損失慘重。
圖：8月25日加密市場總爆倉
這種大規(guī)模清算引發(fā)連鎖反應，恐慌性拋售進一步加劇市場下行壓力，形成 “價格下跌 - 強制平倉 - 拋壓加重” 的惡性循環(huán)。截至當日，全球加密貨幣 24 小時內(nèi)爆倉金額累計8.4 億美元，超過16.6 萬名投資者血本無歸，部分高杠桿賬戶瞬間歸零，市場情緒陷入極度悲觀。
此次加密貨幣市場大幅回調(diào)由多種因素共同導致，既包括宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化，也涉及行業(yè)內(nèi)部特定因素。
美聯(lián)儲降息預期變化是影響市場情緒的關(guān)鍵因素，美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾在杰克遜霍爾演講中雖然暗示了貨幣政策緩和的可能性，但隨著“變數(shù)仍然很多”的憂慮增大，市場開始動搖。
市場參與者特別關(guān)注美國商務(wù)部將于29日公布的今年7月個人消費支出（PCE）價格指數(shù)，這是美聯(lián)儲最信任的物價指標。目前，7月核心PCE的上升率共識為2.9%，是5個月以來的最高年增長率。
一名持幣超5年的比特幣“巨鯨”突然拋售2.4萬枚比特幣（價值約26億美元），對市場產(chǎn)生了立竿見影的影響。這一舉動在流動性稀薄的周末時段引發(fā)連鎖反應，導致大量杠桿頭寸被強制平倉。
WhaleWire的Jacob King指出：“巨鯨的行動引發(fā)了其他交易者的恐慌性拋售，加劇了下跌螺旋。這種流動性緊縮在前一周杠桿多頭頭寸增加的背景下進一步惡化?！?/p>
加密貨幣市場的劇烈波動迅速蔓延至傳統(tǒng)金融市場，與加密資產(chǎn)相關(guān)的股票和ETF產(chǎn)品出現(xiàn)全面回調(diào)。
8 月 25 日紐約股市開盤后，虛擬資產(chǎn)市場遭遇 “黑色風暴”。Strategy（MSTR?-4.17%）、Bitmine Mergion Technology（BMNR?-7.27%）等虛擬資產(chǎn)儲備企業(yè)受比特幣價格劇烈波動沖擊，股價直線下挫。
圖：8月25日加密貨幣概念股總走勢
Coinbase（-4.33%）、Robinhood（-1.26%）等交易平臺股因市場活躍度驟降承壓。比特幣開采股馬拉控股公司（-5.46%）受制于算力成本上升與幣價倒掛，穩(wěn)定幣相關(guān)股 Circle（-7.26%）也因 USDC 儲備透明度爭議加劇拋售潮。業(yè)內(nèi)人士分析，美聯(lián)儲加息預期與 SEC 監(jiān)管收緊是本輪暴跌主因，市場恐慌指數(shù)飆升至近三月高位。
加密貨幣交易所交易基金（ETF）本周遭遇了有史以來最大規(guī)模的資金流出之一，美國投資者撤資近10億美元。機構(gòu)投資者從比特幣ETF中撤出約5.23億美元，并從以太坊ETF中創(chuàng)紀錄地撤出4.22億美元。
圖：加密貨幣ETF走勢
在澳大利亞，VanEck和Betashares的ASX上市比特幣ETF自上周以來也下跌了近5%。加密貨幣ETF交易占比特幣供應量的6.5%和以太坊供應量的5.3%，這些資金流出直接影響了數(shù)字資產(chǎn)的價格。
面對當前市場波動，分析師們對比特幣及加密貨幣市場的未來走向存在不同看法。
BTC Markets加密貨幣分析師Rachael Lucas表示：“此次回調(diào)是由獲利了結(jié)、技術(shù)面阻力以及利率預期變化共同推動的?！盠ucas認為短期修正可能會持續(xù)，下跌幅度甚至可能達到30%。
加密分析師KillaXBT認為，比特幣在低時間框架上結(jié)構(gòu)偏空，需重新站上11.34萬美元/枚的周線開盤價才能驗證進一步上漲，否則可能面臨再次探底的風險。
圖：8月27日比特幣走勢
盡管短期市場表現(xiàn)疲軟，但一些長期因素仍然積極。LMAX Group市場策略師Joel Kruger表示：“盡管短期回調(diào)，機構(gòu)信念依然堅定。”
期權(quán)數(shù)據(jù)也顯示持續(xù)的看漲情緒。鏈上期權(quán)平臺Derive的Sean Dawson表示：“市場并未因回調(diào)而動搖，基本面保持完好。當前7日相對強弱指數(shù)（RSI）顯示超賣狀態(tài)，但尚無明確的反轉(zhuǎn)信號?！?/p>
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機構(gòu)投資者似乎正在利用這次回調(diào)機會逢低吸納。市場傳言顯示，富達已實現(xiàn)8700萬美元的凈流入，Bitwise流入970萬美元，21Shares流入560萬美元。
分析師指出，一旦短期波動平息且價格突破11.35萬-11.4萬美元關(guān)鍵阻力位，比特幣可能重獲上漲動，但在此之前，市場可能需要經(jīng)歷更長時間的盤整和不確定性。
