風(fēng)險(xiǎn)提示：理性看待區(qū)塊鏈，提高風(fēng)險(xiǎn)意識！
就在7月15日，渣打銀行宣布成為首家提供比特幣和以太坊現(xiàn)貨交易的全球系統(tǒng)重要性銀行（G-SIB），標(biāo)志著數(shù)字貨幣正式融入主流金融體系。
與傳統(tǒng)華爾街巨頭聚焦衍生品或ETF代銷不同，渣打銀行直接為機(jī)構(gòu)客戶提供BTC/ETH交易與交割服務(wù)，初期面向英國機(jī)構(gòu)客戶。這標(biāo)志著全球銀行業(yè)巨頭渣打率先打破傳統(tǒng)金融與數(shù)字貨幣的壁壘，機(jī)構(gòu)資金正以前所未有的速度涌入以太坊市場。
渣打銀行這一舉措打破了傳統(tǒng)銀行業(yè)與數(shù)字貨幣市場的壁壘，為機(jī)構(gòu)資金大規(guī)模流入加密市場打開了閘門。
相較于高盛、摩根士丹利等機(jī)構(gòu)仍聚焦加密資產(chǎn)衍生品或 ETF 代銷，渣打銀行選擇了更為激進(jìn)的市場策略，直接面向機(jī)構(gòu)投資者提供 BTC/ETH 現(xiàn)貨交易與交割服務(wù)。這一突破性舉措不僅打破了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對加密貨幣交易的謹(jǐn)慎態(tài)度，也標(biāo)志著數(shù)字資產(chǎn)交易正式進(jìn)入主流金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)版圖。
圖：渣打銀行代銷基金產(chǎn)品
該服務(wù)最初以英國為試點(diǎn)，精準(zhǔn)覆蓋企業(yè)、投資機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)管理公司等專業(yè)機(jī)構(gòu)客戶。渣打銀行充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，創(chuàng)新性地將數(shù)字資產(chǎn)交易嵌入客戶熟悉的外匯交易界面，極大降低了機(jī)構(gòu)投資者的使用門檻?？蛻魺o需重新學(xué)習(xí)復(fù)雜的加密貨幣交易系統(tǒng)，即可通過已有的操作習(xí)慣和風(fēng)險(xiǎn)管控流程，便捷地開展 BTC/ETH 等主流數(shù)字資產(chǎn)的交易與交割。
渣打銀行行政總裁溫拓思在近期的戰(zhàn)略發(fā)布會上表示：“隨著全球機(jī)構(gòu)投資者對數(shù)字資產(chǎn)的配置需求呈指數(shù)級增長，集團(tuán)敏銳捕捉到這一市場趨勢，希望為客戶提供一個(gè)在監(jiān)管要求范圍內(nèi)、能夠安全有效地進(jìn)行數(shù)字資產(chǎn)交易及管理風(fēng)險(xiǎn)的渠道。我們正與多國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)展開深度對話，通過技術(shù)創(chuàng)新與合規(guī)框架的雙重保障，構(gòu)建覆蓋比特幣、以太坊等主流加密貨幣的全周期服務(wù)體系?！?/span>
銀行還透露，將很快提供無本金交割遠(yuǎn)期交易（NDF）服務(wù)，這一工具將允許投資者在無需實(shí)際交割標(biāo)的資產(chǎn)的情況下，對沖數(shù)字資產(chǎn)價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)。該服務(wù)的推出不僅能進(jìn)一步豐富機(jī)構(gòu)投資者的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，還將顯著提升渣打在數(shù)字資產(chǎn)衍生品領(lǐng)域的市場競爭力，標(biāo)志著傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)向加密資產(chǎn)服務(wù)領(lǐng)域的深度進(jìn)軍。
自6月以來，機(jī)構(gòu)資金以前所未有的速度涌入以太坊市場，創(chuàng)造了驚人的需求沖擊。
根據(jù)渣打銀行數(shù)字資產(chǎn)研究全球主管Geoffrey Kendrick的數(shù)據(jù)，自6月以來，以太坊儲備公司已買入2.6%的以太幣流通供應(yīng)，同期以太幣現(xiàn)貨ETF也流入了2.3%。
合計(jì)兩者在不到三個(gè)月內(nèi)吸納了4.9%的ETH供應(yīng)量，這種巨大的需求壓力直接推動了ETH在8月24日創(chuàng)下4,955美元?dú)v史新高。
圖：以太坊儲備
截至目前，美國上市的以太坊 ETF 市場展現(xiàn)出驚人的增長態(tài)勢，其持有規(guī)模已突破 230 億美元大關(guān)，這一數(shù)據(jù)較去年同期實(shí)現(xiàn)了近兩倍的增長。回溯今年以來的資金流向，機(jī)構(gòu)投資者對以太坊的興趣持續(xù)攀升，凈流入資金高達(dá) 110 億美元，凸顯出其對該資產(chǎn)的高度青睞。
圖：貝萊德 ETHA
在市場波動加劇的背景下，貝萊德的 ETHA 產(chǎn)品更是表現(xiàn)亮眼。在本周一大盤指數(shù)大跌 8% 的極端行情中，眾多資產(chǎn)紛紛受挫，而 ETHA 卻逆勢錄得 3.15 億美元的資金流入。這一數(shù)據(jù)不僅展現(xiàn)了機(jī)構(gòu)投資者敏銳的市場洞察力，更彰顯了其逢低布局、長期投資的堅(jiān)定決心，預(yù)示著以太坊在機(jī)構(gòu)投資版圖中的地位正愈發(fā)重要。
在市場熱度持續(xù)攀升的背景下，分析師對ETH未來價(jià)格給出了極為樂觀的預(yù)測。
Kendrick在8月27日的最新評論中指出，以太幣與持有以太幣的儲備公司在當(dāng)前水準(zhǔn)仍屬“低估”。他重申ETH年底目標(biāo)價(jià)為7,500美元，并認(rèn)為近期跌破4,500美元的回調(diào)提供了絕佳的進(jìn)場機(jī)會。長期來看，Kendrick維持以太幣2028年25,000美元的預(yù)測，同時(shí)看好比特幣2028年達(dá)到500,000美元。
幣種
價(jià)格
24H漲跌
24H成交額
市值
7天價(jià)格成交走勢
圖：8月27日以太坊走勢
以太坊生態(tài)的重大升級顯著改善了網(wǎng)絡(luò)性能，降低了交易成本。以 EIP-4844（Proto-Danksharding）為核心的升級，通過引入 Blob 交易類型，將每個(gè)區(qū)塊可容納的數(shù)據(jù)量提升近百倍，使得 Layer-2 網(wǎng)絡(luò)處理速度提升至秒級確認(rèn)，Gas 費(fèi)用較升級前下降 60% 以上。這種技術(shù)突破直接推動 Layer-2 網(wǎng)絡(luò)單日交易量在 2024 年 Q4 突破 1800 萬筆，創(chuàng)歷史新高，Uniswap、Arbitrum 等頭部協(xié)議的鏈上活躍度激增，進(jìn)一步提升了以太坊的實(shí)際效用和價(jià)值捕獲能力。
圖：以太坊質(zhì)押記錄
此外，約有 29% 的 ETH 供應(yīng)被鎖定在質(zhì)押合約中，當(dāng)前約 3500 萬枚 ETH 被持有人鎖定以獲取年化 4%-6% 的收益。這種質(zhì)押機(jī)制不僅降低了市場流通量，還構(gòu)建起經(jīng)濟(jì)激勵(lì)下的通縮模型 —— 據(jù) Glassnode 數(shù)據(jù)，2024 年通過 EIP-1559 銷毀的 ETH 已達(dá) 110 萬枚，疊加質(zhì)押鎖倉效應(yīng)，為價(jià)格提供了堅(jiān)實(shí)的供需支撐。
隨著傳統(tǒng)金融與數(shù)字貨幣市場的融合加速，新的投資機(jī)會正在涌現(xiàn)。
Kendrick 特別指出，以太幣儲備公司的投資價(jià)值被市場嚴(yán)重低估。通過對行業(yè)內(nèi)頭部企業(yè)的深度分析，他發(fā)現(xiàn) SharpLink Gaming（SBET）與 BitMine Immersion（BMNR）的凈資產(chǎn)價(jià)值倍數(shù)（mNAV）目前已顯著低于微策略（MSTR）。這一反?，F(xiàn)象在專業(yè)投資者群體中引發(fā)熱議。
圖：SharpLink Gaming（SBET）以太坊戰(zhàn)略儲備
從收益結(jié)構(gòu)來看，以太幣儲備公司擁有獨(dú)特的增值路徑。憑借以太坊網(wǎng)絡(luò) 3% 的質(zhì)押收益機(jī)制，這些公司不僅能實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的穩(wěn)定增值，還能在熊市周期通過復(fù)利效應(yīng)積累優(yōu)勢。相比之下，微策略的資產(chǎn)配置較為單一，僅持有比特幣，缺乏類似的被動收入渠道。這種差異在當(dāng)前加密貨幣市場劇烈波動的環(huán)境下，無疑進(jìn)一步放大了以太幣儲備公司的潛在價(jià)值。
歷史數(shù)據(jù)表明，以太坊在第三季度的強(qiáng)勁表現(xiàn)往往會在第四季度延續(xù)甚至加強(qiáng)。
2020 年，加密貨幣市場迎來了一次顯著的增長浪潮。ETH 在第三季度上漲 59.2% 后，市場熱情被徹底點(diǎn)燃，在隨后幾個(gè)月，其漲幅更是達(dá)到驚人的 105.8%。類似的市場狂歡也曾在 2017 年和 2021 年上演，當(dāng)時(shí)第三季度的大漲都如同導(dǎo)火索，引發(fā)了更強(qiáng)勁的第四季度上漲行情。
圖：ETH: Total Transfer Volume
步入 2025 年，以太坊延續(xù)強(qiáng)勢表現(xiàn)，第三季度漲幅已達(dá) 77.6%，自 4 月以來價(jià)格跳漲 244%。市場分析人士指出，以太坊在智能合約、去中心化金融等領(lǐng)域的持續(xù)創(chuàng)新，以及機(jī)構(gòu)投資者的不斷涌入，為其價(jià)格上漲提供了有力支撐，這也為年底前的進(jìn)一步上漲奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
Boss Wallet 是一款去中心化多鏈熱錢包，以其創(chuàng)新技術(shù)和用戶友好設(shè)計(jì)在數(shù)字資產(chǎn)管理領(lǐng)域脫穎而出。其核心優(yōu)勢在于：
多鏈無縫管理：支持包括BTC、ETH、TRON等在內(nèi)的主流公鏈及資產(chǎn)，用戶僅需一套助記詞即可管理所有鏈上資產(chǎn)，極大簡化了操作流程。
革命性Gas解決方案：內(nèi)置Gas Pool功能，用戶存入任意支持的加密貨幣即可支付多條鏈的Gas費(fèi)，甚至支持“0 Gas轉(zhuǎn)賬”，降低了使用門檻。
極致安全與便捷：采用BIP44標(biāo)準(zhǔn)和多重加密技術(shù)保障資產(chǎn)安全，同時(shí)提供如.BossID身份驗(yàn)證和簡潔的UI界面，確保交易安全且體驗(yàn)流暢。
一站式Web3入口：集成DApp瀏覽器、閃兌、NFT管理等豐富功能，用戶可輕松訪問各類去中心化應(yīng)用，是探索Web3世界的強(qiáng)大工具。
機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)悄然布局，數(shù)據(jù)顯示，自6月以來，以太坊儲備公司和現(xiàn)貨ETF合計(jì)吸納了近4.9%的ETH流通供應(yīng)。市場目光現(xiàn)在聚焦在5,000美元關(guān)鍵阻力位，一旦有效突破，分析師預(yù)測ETH將開啟邁向7,500美元的征程，而這一切，僅僅是個(gè)開始。
