風(fēng)險提示：理性看待區(qū)塊鏈，提高風(fēng)險意識！
幣界網(wǎng)報道：1月26日，Coinbase在《Charting Crypto 2026年第一季度報告》顯示，71%的機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為比特幣價格處于85,000至95,000美元區(qū)間時其價值被低估。另外，超過80%的受訪機(jī)構(gòu)表示將在市場進(jìn)一步下跌時選擇買入或持有，一個明確的“機(jī)構(gòu)看漲信號”正在形成。
幣界網(wǎng)觀察到：在機(jī)構(gòu)視角下，比特幣儼然已從投機(jī)標(biāo)的蛻變?yōu)閷雇浀摹皵?shù)字黃金”，今天我們就從機(jī)構(gòu)投資者視角出發(fā)，共同來拆解關(guān)于為什么71%機(jī)構(gòu)投資者稱比特幣被低估？買入時機(jī)是否已到？
為什么71%機(jī)構(gòu)投資者稱比特幣被低估？這一共識源于Coinbase核心報告的專業(yè)調(diào)研支撐，我們可從資本行為選擇與歷史配置動作兩大維度，窺見機(jī)構(gòu)的長期價值判斷。
2025年末至2026年初，當(dāng)比特幣價格在85，000至95，000美元區(qū)間盤整時，市場情緒普遍偏向謹(jǐn)慎。但是由Coinbase Institutional發(fā)起的定向調(diào)查，卻描繪了一幅截然不同的圖景。
比特幣在當(dāng)前價格下是被高估、被公平估值還是被低估？，來源Coinbase
該調(diào)查訪問了包括資產(chǎn)管理公司、對沖基金及家族辦公室在內(nèi)的150家專業(yè)機(jī)構(gòu)。它的核心結(jié)論具有指向性：71%的機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為比特幣價值已被低估。這一數(shù)據(jù)構(gòu)成了當(dāng)前市場最鮮明的機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)。
幣界網(wǎng)發(fā)現(xiàn)比“71%的機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為比特幣價值被低估”觀點(diǎn)，更重要的是機(jī)構(gòu)投資者的態(tài)度。
這是由于在Coinbase整個調(diào)查中設(shè)置了一個關(guān)鍵問題：“若加密市場整體再下跌10%，您將如何操作？”結(jié)果，高達(dá)80%的機(jī)構(gòu)投資者選擇了“持有”或“買入”，僅有極小比例的參與者考慮減倉。
如果crypto短期內(nèi)再下跌10%以上，你會怎么做？來源Coinbase
表：如果crypto短期內(nèi)再下跌10%以上調(diào)查結(jié)構(gòu)
| 關(guān)鍵維度 | 調(diào)查數(shù)據(jù)結(jié)果 | 市場行為解讀 |
|---|---|---|
| 價值判斷 | 71%認(rèn)為被低估 | 形成強(qiáng)烈的價值修復(fù)預(yù)期 |
| 下跌10%應(yīng)對 | 80%選擇持有或買入 | 具備明確的逆勢投資計劃 |
| 近期配置變化 | >60%維持或增加配置 | 以行動兌現(xiàn)長期看漲觀點(diǎn) |
| 周期階段判斷 | 54%認(rèn)為處于積累期/熊市 | 將回調(diào)視為布局機(jī)會而非風(fēng)險 |
從以上梳理出的機(jī)構(gòu)投資者態(tài)度與行為調(diào)查內(nèi)容上看，一個明顯事實(shí)是：這種“越跌越買”的集體意向，與傳統(tǒng)熊市中恐慌性拋售的散戶行為模式形成了根本分野。
除了Coinbase的調(diào)查報告認(rèn)為比特幣被低估外，其實(shí)自2025年10月市場高點(diǎn)回落以來，超過60%的被訪機(jī)構(gòu)維持甚至增加了其加密貨幣資產(chǎn)的整體配置比例。這并非短期投機(jī)，而是一種基于長期價值判斷的戰(zhàn)略性布局。超過半數(shù)的機(jī)構(gòu)（54%）明確將當(dāng)前市場階段定性為“戰(zhàn)略積累期”或熊市尾聲，這解釋了他們在價格調(diào)整中保持定力的底層邏輯。
我們根據(jù)對機(jī)構(gòu)投資者的市場分析框架和行為觀察，發(fā)現(xiàn)71%的機(jī)構(gòu)認(rèn)為比特幣“被低估”的判斷，主要源于估值模型、機(jī)構(gòu)行為信號、比特幣市場發(fā)展階段三個相互印證的核心邏輯。
機(jī)構(gòu)并非憑感覺判斷，而是基于多種量化模型。當(dāng)前價格低于多個主流估值框架（如經(jīng)流動性調(diào)整的模型、與黃金的稀缺性對比模型）測算出的“宏觀公允價值”。例如，摩根大通的分析指出，比特幣波動率已降至歷史低位，相對黃金被低估約1.6萬美元，價格潛力接近12.6萬美元，理論價格潛力顯著。
（了解更多比特幣2026年價格預(yù)測內(nèi)容：2026年比特幣價格預(yù)測：沖擊25萬美元新高還是陷入橫盤震蕩？）
1月27日比特幣實(shí)時走勢及近期波動率，來源幣界網(wǎng)
幣界網(wǎng)通過對2025年10月-2026年1月27日比特幣波動率分析發(fā)現(xiàn)：比特幣的波動率出現(xiàn)了顯著下降
前期（2025 年 10-11 月）價格急跌時，波動率一度飆升至 200% 以上的極端高位，隨著行情進(jìn)入震蕩整理階段，波動率持續(xù)收斂，當(dāng)前已回落至 26.50%*的低位區(qū)間，遠(yuǎn)低于前期的極端波動水平。
這雖然能表明機(jī)構(gòu)的“低估”判斷有數(shù)學(xué)模型支撐，是一種“相對低估”。但我們認(rèn)為不同模型的結(jié)果可能差異很大，機(jī)構(gòu)共識可能意味著幾種主流模型在當(dāng)前時點(diǎn)恰好給出了相似的樂觀信號，這本身就是一個值得關(guān)注的市場風(fēng)向標(biāo)。
數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)正在行動。例如：2025年6月超250家公司宣布增持，總計購入6.8萬枚BTC。另外，有71%的對沖基金計劃擴(kuò)大加密資產(chǎn)敞口，且企業(yè)持續(xù)買入。這種“觀點(diǎn)與行動高度統(tǒng)一”的現(xiàn)象，形成了強(qiáng)烈的市場共識信號。
這種行動在我們看來要比觀點(diǎn)更有說服力，當(dāng)主流機(jī)構(gòu)不僅嘴上說“低估”，還在持續(xù)增持時，這構(gòu)成了最堅實(shí)的看漲基礎(chǔ)。
幣界網(wǎng)分析普遍認(rèn)為，機(jī)構(gòu)參與度仍處極早期，一個關(guān)鍵證據(jù)是：養(yǎng)老基金等主流長期資本持有的比特幣現(xiàn)貨ETF資產(chǎn)占比不足5%。這意味著未來潛在的資金流入空間巨大。
我們認(rèn)為這是最具戰(zhàn)略眼光的邏輯，機(jī)構(gòu)眼中的“低估”，不僅是看當(dāng)下價格，更是看未來巨大的結(jié)構(gòu)性資金流入潛力，這解釋了為何機(jī)構(gòu)能在波動中保持耐心。
截至1月27日，比特幣市場呈現(xiàn)一個矛盾的格局：價格在經(jīng)歷近6%的日內(nèi)暴跌后，于88，000美元附近反復(fù)爭奪，對于買入時機(jī)我們需要從當(dāng)下資金情緒、技術(shù)結(jié)構(gòu)、宏觀來拆開分析。
| 維度 | 看漲/支撐因素 (長期) | 看跌/風(fēng)險因素 (短期) |
|---|---|---|
| 資金與情緒 | 1. 71%機(jī)構(gòu)認(rèn)為低估，形成價值共識 2. 看跌情緒緩和，資金費(fèi)率轉(zhuǎn)中性。 | 1. 機(jī)構(gòu)買盤動能回落，獲利了結(jié)明顯 2. 預(yù)測市場押注價格短期可能跌至 85，000美元 |
| 技術(shù)與結(jié)構(gòu) | 長期敘事強(qiáng)勁（如機(jī)構(gòu)化、超級周期） | 1. 技術(shù)結(jié)構(gòu)破位，已跌破關(guān)鍵上升通道。 2. 關(guān)鍵支撐在83，500-85，000美元 若跌破可能引發(fā)清算拋售 |
| 宏觀與監(jiān)管 | 美國支持加密貨幣的政策被視為長期利好 | 美聯(lián)儲政策不確定性壓制短期風(fēng)險偏好 |
當(dāng)71%的機(jī)構(gòu)投資者一致認(rèn)為比特幣被低估，此刻我們談?wù)摻^對的“買入時機(jī)”沒有意義，正確的答案是：時機(jī)取決于你是哪一類投資者。
對于長期定投者與配置型投資者而言，當(dāng)前區(qū)間（88，000美元及可能的更低位置）可以被視為一個 “價值錨定區(qū)” 。策略核心應(yīng)是 “分批布局，淡化擇時” ，利用波動積累籌碼，并做好承受短期不確定性的心理準(zhǔn)備。
對于趨勢交易者與短線投資者來說，明確的右側(cè) “買入信號”尚未出現(xiàn)。市場仍需完成兩件事之一：要么在 83，500-85，000美元 關(guān)鍵支撐帶確認(rèn)有效站穩(wěn)并強(qiáng)力反彈；要么放量突破近期阻力（如93，000美元），以重建上漲結(jié)構(gòu)。在此之前，耐心等待是更安全的選擇。
幣界網(wǎng)最后提醒：以上分析基于2026年1月27日的市場信息，加密貨幣市場波動極大，信息瞬息萬變，請務(wù)必結(jié)合最新行情進(jìn)行獨(dú)立決策。
以上內(nèi)容是關(guān)于《機(jī)構(gòu)看漲信號：71%投資者稱比特幣被低估，買入時機(jī)已到？》的拆解，來源更多比特幣行情走勢內(nèi)容請關(guān)注幣界網(wǎng)。
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