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美國首個現(xiàn)貨 Avalanche (AVAX) 交易所交易基金 (ETF) 在首個交易日錄得零凈流入，而其他主要山寨幣 ETF 則繼續(xù)吸引新的資金。
該ETF的推出正值整體市場情緒依然謹(jǐn)慎之際，投資者在持續(xù)的宏觀經(jīng)濟不確定性中保持著避險態(tài)度。
AVAX ETF 上市，但投資者仍持觀望態(tài)度
VanEck Avalanche ETF于2026年1月26日在納斯達克開始交易，股票代碼為VAVX。公告該資產(chǎn)管理公司表示，將免除該基金前5億美元資產(chǎn)或至2026年2月28日（以先到者為準(zhǔn)）的所有發(fā)起人費用。此后，該ETF將收取0.20%的發(fā)起人費用。
然而，初步的市場活動表明市場反應(yīng)謹(jǐn)慎。根據(jù)……數(shù)據(jù)據(jù) SoSoValue 數(shù)據(jù)顯示，VAVX 在上市首日錄得約 333,970 美元的交易量，總凈資產(chǎn)達到 241 萬美元。
然而，該基金在首日交易中并未出現(xiàn)凈流入，表明投資者短期需求有限。此次低迷的上市反映了市場環(huán)境的整體變化。
唐納德·特朗普重返白宮后，資產(chǎn)管理公司迅速行動，提交了一系列拋售報告。山寨幣ETF申請市場對這些產(chǎn)品的預(yù)期普遍樂觀。市場參與者預(yù)計，隨著加密貨幣投資可通過傳統(tǒng)投資工具更便捷地進行，資金將大量流入。
這種樂觀情緒此后逐漸消退。隨著宏觀經(jīng)濟的不確定性和地緣政治緊張局勢給全球市場帶來壓力，投資者情緒也隨之低迷。轉(zhuǎn)入防御狀態(tài).
許多投資者和分析師對當(dāng)前形勢的描述是：熊市狀況資本越來越多地流向被視為避險資產(chǎn)的領(lǐng)域。這導(dǎo)致加密貨幣產(chǎn)品難以持續(xù)吸引投資者的興趣。
也就是說，并非所有需求都消失了。SoSoValue數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)顯示，周一比特幣 (BTC) ETF 流入資金 684 萬美元，打破了連續(xù) 5 天的資金流出局面。
此外，以太坊 (ETH) ETF 被拉低1.1699億美元。XRP (XRP)、Solana (SOL)、狗狗幣狗狗幣 (DOGE) 和 Chainlink (LINK) ETF 也出現(xiàn)了少量資金流入，而萊特幣 (LTC) 和 Hedera (HBAR) ETF 則沒有出現(xiàn)資金流入。
這表明的并非ETF需求的崩潰，而是投資者風(fēng)險偏好的收窄。在當(dāng)前環(huán)境下，投資者似乎不愿大范圍轉(zhuǎn)向風(fēng)險資產(chǎn)，而是更加謹(jǐn)慎地選擇性投資。
“VAVX上市首日凈流入為零，這很能說明問題。華爾街可以允許這只ETF上市，但如果投資者沒有轉(zhuǎn)移資金，就表明Avalanche策略的普及程度仍然很低，交易員們?nèi)栽诘却嬲拇呋瘎奔用茇泿蓬I(lǐng)域意見領(lǐng)袖Zia ul Haque說道。聲明.
盡管市場反應(yīng)平淡，但一些分析師認(rèn)為該ETF的長期影響應(yīng)不容忽視。加密貨幣分析師卡萊奧著名的雖然在當(dāng)前環(huán)境下，此次發(fā)布可能看起來無關(guān)緊要，但一旦整體市場環(huán)境變得更加有利，它可能會成為一個重要的催化劑。
與此同時，市場定價似乎越來越脫離鏈上基本面。盡管與 AVAX 相關(guān)的投資產(chǎn)品難以立即吸引資金流入，但 Avalanche 網(wǎng)絡(luò)的整體活躍度卻激增。
鏈上數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)顯示，Avalanche 的 C-Chain 的日活躍用戶在 1 月份增長了近 2000%，表明用戶參與度急劇上升。
這種差異凸顯了當(dāng)前市場對山寨幣ETF估值方式面臨的更廣泛挑戰(zhàn)。盡管受監(jiān)管的投資工具可能有助于長期普及和機構(gòu)投資者參與，但短期業(yè)績?nèi)匀桓叨纫蕾囉诤暧^經(jīng)濟環(huán)境、風(fēng)險偏好和資本輪動趨勢。
目前來看，僅憑強大的網(wǎng)絡(luò)指標(biāo)可能還不夠。立即推動流入或者在風(fēng)險規(guī)避型市場中的價格動能。
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