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幣界網(wǎng)報道：幣界網(wǎng)消息，1 月 13 日，貝萊德（BlackRock）近日發(fā)表 2026 年全球展望報告。報告強調(diào) AI 基礎(chǔ)建設(shè)投資規(guī)模巨大，導(dǎo)致「微觀即宏觀」（micro is macro），并帶來杠桿上升與多元化幻覺等挑戰(zhàn)。整體維持親風(fēng)險（pro-risk）立場，超配美股（尤其是 AI 相關(guān)），看好主動投資機會。報告核心三大投資主題：Micro is macro：AI 建設(shè)由少數(shù)公司主導(dǎo)，資本支出規(guī)模宏大到足以影響整體宏觀。投資可能達 5-8 萬億美元（2025-2030），支撐 2026 美國經(jīng)濟增長（投資貢獻是歷史平均 3 倍），即使勞動力市場降溫仍具韌性。但不確定營收是否足以匹配支出，以及多少回流到科技巨頭。報告認為 AI 可能加速創(chuàng)新，但歷史上 150 年重大技術(shù)變革均未打破美國長期 2% 增長趨勢；不過「增長爆發(fā)」（growth breakout）情景現(xiàn)在可想象。Leveraging up：AI 建設(shè)者前期巨額投資而營收滯后，導(dǎo)致系統(tǒng)杠桿上升；加上政府債務(wù)高企，形成脆弱性。青睞私人信貸與基礎(chǔ)設(shè)施融資。戰(zhàn)術(shù)性低配長期政府債券（如美債），因高杠桿與資本成本上升對長債不利。Diversification mirage：大趨勢主導(dǎo)下，傳統(tǒng)多元化配置可能實際是集中押注。投資者需主動持有風(fēng)險，保持投資組合靈活性（有 Plan B），尋求私人市場與對沖基金的獨特回報來源。報告特別指出，貝萊德將數(shù)字資產(chǎn)（尤其是穩(wěn)定幣）視為支付與結(jié)算的基礎(chǔ)設(shè)施（plumbing of the financial system），而非單純投機資產(chǎn)。穩(wěn)定幣被視為「數(shù)字美元軌道」，正從加密原生工具演變?yōu)檫B接傳統(tǒng)金融與數(shù)字流動性的橋梁，擴展到跨境支付、結(jié)算等領(lǐng)域，尤其在傳統(tǒng)系統(tǒng)緩慢/昂貴/碎片化地區(qū)。報告暗示加密正融入主流金融，穩(wěn)定幣成熟為基礎(chǔ)設(shè)施，支持全球流動性流動，并與傳統(tǒng)金融重疊。