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在永久去中心化交易所（Perp DEX）領(lǐng)域，殘酷的競爭已經(jīng)阻礙了市場領(lǐng)導者 Hyperliquid 的發(fā)展。
像幣安支持的 Aster 這樣的競爭對手在 2025 年下半年取得了顯著進展。但大多數(shù)分析師認為 Lighter 才是 Hyperliquid 的真正威脅，并列舉了包括隱私在內(nèi)的幾個特點。
然而，在此之前打火機 [點亮]Messari 研究分析師 Sam 淡化了代幣首次亮相和面向早期用戶的空投所帶來的威脅。
事實上，Sam預(yù)測HYPE在中期內(nèi)的表現(xiàn)可能會超過LIT。添加那，
“HYPE 的價格將會重新調(diào)整回‘最終階段的去中心化交易所’。在可預(yù)見的未來，HYPE 的投資者不必擔心費用壓縮問題。”
對于 Sam 來說，Lighter 的惡意交易量“斷崖式下跌”，因為最初吸引 Hyperliquid 大部分交易者的耕作期幾乎已經(jīng)結(jié)束。
超流動性收入能否恢復(fù)？
2025 年下半年，由于競爭加劇和第四季度交易活動減少，Hyperliquid 的永續(xù)交易量大幅下降，從 3960 億美元降至 1650 億美元——交易量下降了約 60%。
冷卻期也壓縮了用于推動 HYPE 回購所產(chǎn)生的費用和收入。
事實上，平均每周收入從第三季度的 2000 萬美元下降到 12 月下旬的 700 萬美元——收入大幅下降了 65%。
持續(xù)進行每月解鎖由于代幣回購速度緩慢，空頭趁機炒作 HYPE 代幣。然而，Sam 認為，如果 Lighter 代幣的農(nóng)民回歸 Hyperliquid 代幣，市場可能會出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。
炒作 vs. 實際價格走勢
與此同時，Lighter 正式宣布推出 LIT 代幣，并指出 10 億枚代幣總供應(yīng)量的 25% 將立即空投給早期用戶。
其余的代幣經(jīng)濟模型與HYPE類似，包括團隊1年的歸屬期以及利用收入進行代幣兌換。回購.
“我們核心DEX產(chǎn)品的收入將根據(jù)市場情況在增長和股票回購之間進行分配?！?/span>
該代幣在TGE交易所的上市價格為3.3美元，但已跌至2.7美元，過去七天交易中下跌了21%。過去24小時內(nèi)，該代幣下跌了16%。
另一方面，HYPE在過去24小時內(nèi)上漲超過2%，如果突破近期高點26.4美元，短期內(nèi)可能轉(zhuǎn)為看漲。下一個阻力位和過熱阻力位在27美元。
最后想說的話
- 隨著空投挖礦的結(jié)束，輕型武器的產(chǎn)量下降，LIT 的價格也隨之下跌。
- HYPE 經(jīng)歷了一次短期反彈，但復(fù)蘇能否持續(xù)尚不明朗。
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