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- 2026年1月17日
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- 08:22
英國(guó)市場(chǎng)面臨嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)考驗(yàn)，新一輪的通脹和勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)可能會(huì)擾亂英鎊、債券和股票今年強(qiáng)勁的開(kāi)局。
英鎊按貿(mào)易加權(quán)計(jì)算已連續(xù)五周上漲，創(chuàng)下自2022年以來(lái)最佳年開(kāi)局。這一上漲勢(shì)頭目前取決于即將公布的數(shù)據(jù)是否會(huì)強(qiáng)化市場(chǎng)預(yù)期，即英國(guó)央行將更積極地降息以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩。
- 英鎊近期的上漲勢(shì)頭容易受到疲軟的影響通貨膨脹
“>通貨膨脹以及就業(yè)數(shù)據(jù)。
指商品和服務(wù)價(jià)格上漲，導(dǎo)致法定貨幣購(gòu)買力下降的經(jīng)濟(jì)概念。
- 市場(chǎng)越來(lái)越預(yù)期英國(guó)央行將進(jìn)一步降息。
- 英國(guó)股市已創(chuàng)歷史新高，但國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)正在上升。
- 國(guó)債收益率下降，市場(chǎng)預(yù)期政策將繼續(xù)寬松，因此國(guó)債價(jià)格受益。
通脹放緩和就業(yè)市場(chǎng)疲軟的跡象可能會(huì)削弱英國(guó)的收益率優(yōu)勢(shì)，從而對(duì)英鎊構(gòu)成威脅，而英國(guó)的收益率優(yōu)勢(shì)一直是英鎊的主要支撐。
聚焦通脹與就業(yè)
投資者將密切關(guān)注周三的通脹報(bào)告和周二的就業(yè)數(shù)據(jù)，以確認(rèn)價(jià)格壓力是否正在降溫和勞動(dòng)力需求是否正在減弱。盡管預(yù)計(jì)12月份通脹率在11月份大幅下降后將小幅走高，但政策制定者已表示這種波動(dòng)應(yīng)該是暫時(shí)的。更令人擔(dān)憂的是就業(yè)數(shù)據(jù)，調(diào)查顯示招聘速度急劇放緩，引發(fā)了人們對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭在年底前進(jìn)一步減弱的擔(dān)憂。
倉(cāng)位調(diào)整增加下行風(fēng)險(xiǎn)
英鎊的多頭頭寸迅速積累，使其更容易受到負(fù)面消息的影響，而非正面消息。策略師警告稱，弱于預(yù)期的數(shù)據(jù)可能引發(fā)2026年首次重大外匯波動(dòng)，尤其是在英鎊兌歐元的技術(shù)阻力位限制了其進(jìn)一步上漲的情況下。
股市強(qiáng)勁，但謹(jǐn)慎情緒升溫
英國(guó)股市今年已上漲約3%，富時(shí)100指數(shù)在創(chuàng)下2009年以來(lái)最佳年度表現(xiàn)后，首次突破10000點(diǎn)大關(guān)。盡管如此，一些策略師仍保持謹(jǐn)慎，認(rèn)為隨著11月開(kāi)始實(shí)施的增稅措施對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成抑制，那些專注于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的公司可能會(huì)面臨壓力。如果投資者轉(zhuǎn)向防御性較低的歐洲同行，那些海外業(yè)務(wù)占比較高的公司也可能面臨困境。
債券市場(chǎng)看到機(jī)遇
對(duì)于債券投資者而言，疲軟的經(jīng)濟(jì)信號(hào)可能會(huì)進(jìn)一步推高英國(guó)國(guó)債價(jià)格。由于交易員預(yù)期利率將進(jìn)一步下調(diào)，英國(guó)國(guó)債收益率已跌至數(shù)月來(lái)的最低水平，使其成為2026年初表現(xiàn)最強(qiáng)勁的債券之一。一些資產(chǎn)管理公司認(rèn)為，這主要受政治因素驅(qū)動(dòng)。揮發(fā)性
“>波動(dòng)性如果基本面保持不變，今年晚些時(shí)候甚至可能出現(xiàn)有吸引力的買入時(shí)機(jī)。
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