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穩(wěn)定幣仍然是追蹤市場(chǎng)行為最可靠的指標(biāo)之一。
在市場(chǎng)波動(dòng)加劇時(shí)期，它們可以作為避風(fēng)港，并作為現(xiàn)貨交易、衍生品和 DeFi 的主要交易媒介。
因此，穩(wěn)定幣處于巨鯨定位、機(jī)構(gòu)資本和散戶(hù)參與的交匯點(diǎn)。
這一重要性體現(xiàn)在市場(chǎng)規(guī)模上。根據(jù)DeFiLlama穩(wěn)定幣總市值已攀升至約 3090 億美元，凸顯了它們?cè)诩用茇泿攀袌?chǎng)結(jié)構(gòu)中日益增長(zhǎng)的作用。
行業(yè)預(yù)測(cè)表明，到 2030 年，穩(wěn)定幣市場(chǎng)規(guī)?？赡軘U(kuò)大到 1.6 萬(wàn)億美元，凸顯了其在全球金融體系中的長(zhǎng)期重要性。
除了總體數(shù)據(jù)之外，區(qū)塊鏈和交易所的穩(wěn)定幣數(shù)據(jù)還能更深入地了解投資者的行為，以及當(dāng)前的趨勢(shì)將如何塑造市場(chǎng)的下一階段。
鏈上數(shù)據(jù)顯示，隨著機(jī)構(gòu)投資者介入，零售業(yè)出現(xiàn)回調(diào)。
兩種穩(wěn)定幣主導(dǎo)著市場(chǎng)，并能最清晰地反映用戶(hù)行為：Tether 的 USDT 和 Circle 的 USDC，它們的市值分別約為 1760 億美元和 760 億美元。
USDT 仍然是全球零售交易者、現(xiàn)貨市場(chǎng)參與者和 DeFi 用戶(hù)首選的穩(wěn)定幣。
然而，以太坊和波場(chǎng)（USDT 交易的主要承載者）的鏈上活動(dòng)已顯著下降。
截至發(fā)稿時(shí)，以太坊上的穩(wěn)定幣供應(yīng)量為 1481 億美元，波場(chǎng)上的穩(wěn)定幣供應(yīng)量為 745 億美元。
交易活躍度的下降表明散戶(hù)參與度降低，DeFi參與度也有所下降。實(shí)際上，交易量減少意味著這些領(lǐng)域的投機(jī)意愿降低。
經(jīng)調(diào)整后的交易額已降至約 2700 億美元，進(jìn)一步印證了零售業(yè)引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)放緩的說(shuō)法。
盡管零售業(yè)的參與度似乎正在下降，但機(jī)構(gòu)的行為卻指向相反的方向。
鑒于其監(jiān)管一致性以及大型金融機(jī)構(gòu)對(duì)其的強(qiáng)烈偏好，USDC 已日益成為機(jī)構(gòu)定位的代表。
根據(jù) Alphractal 的數(shù)據(jù)，盡管其他穩(wěn)定幣的交易活動(dòng)大幅放緩，但 USDC 的交易量仍在持續(xù)增長(zhǎng)。
盡管如此，USDC 交易量仍低于 2021 年的峰值，這表明雖然機(jī)構(gòu)參與度正在擴(kuò)大，但尚未達(dá)到上一個(gè)市場(chǎng)周期所見(jiàn)的強(qiáng)度。
這表明，機(jī)構(gòu)采取的是一種更加審慎、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)更強(qiáng)的做法，而不是全面投機(jī)性部署。
外匯和區(qū)域流動(dòng)表明了資本的分布方向。
穩(wěn)定幣在中心化交易所 (CEX) 和去中心化交易所 (DEX) 之間的流動(dòng)，為當(dāng)前的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)增添了另一層背景。
去中心化交易所上穩(wěn)定幣交易活動(dòng)的增加通常預(yù)示著投機(jī)行為的增加，包括模因幣交易的增加，這取決于整體市場(chǎng)情緒和相關(guān)指標(biāo)。
目前，組合穩(wěn)定幣供應(yīng)目前全球各交易所的加密貨幣總市值達(dá) 875 億美元，其中中心化平臺(tái)的加密貨幣總市值達(dá) 634 億美元，去中心化交易所的加密貨幣總市值達(dá) 241 億美元。
匯兌余額的變化可以揭示投資者的意圖。
中心化交易所穩(wěn)定幣儲(chǔ)備的增長(zhǎng)可能表明交易者正在為更廣泛的市場(chǎng)走勢(shì)提前配置資金，而余額的下降通常表明長(zhǎng)期持有或?qū)①Y金投入鏈上策略。
穩(wěn)定幣數(shù)據(jù)還可以提供有關(guān)地理趨勢(shì)以及區(qū)域投資者行為如何影響市場(chǎng)動(dòng)能的寶貴見(jiàn)解。
月度數(shù)據(jù)顯示，北美在穩(wěn)定幣交易活動(dòng)中占據(jù)主導(dǎo)地位，其次是歐洲和亞洲。
這使得這些地區(qū)的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有特別重要的影響力，因?yàn)橥顿Y者的反應(yīng)往往會(huì)波及全球加密貨幣市場(chǎng)。
在美國(guó)，美聯(lián)儲(chǔ)的政策——無(wú)論是寬松政策還是緊縮政策——?dú)v來(lái)都影響著加密貨幣市場(chǎng)的走向。
同樣，地緣政治的不確定性往往會(huì)將資金推向穩(wěn)定幣，因?yàn)橥顿Y者尋求避險(xiǎn)以躲避波動(dòng)和潛在的損失。
宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)因素和穩(wěn)定幣需求
宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)發(fā)展可能會(huì)在穩(wěn)定幣的供應(yīng)和使用中發(fā)揮越來(lái)越重要的作用，尤其是在與唐納德·特朗普總統(tǒng)的關(guān)稅提案相關(guān)的貿(mào)易緊張局勢(shì)再度加劇的情況下。
擬議措施包括對(duì)來(lái)自丹麥、挪威、瑞典、法國(guó)、德國(guó)、荷蘭、芬蘭和英國(guó)的商品加征 10% 的關(guān)稅，有跡象表明稅率可能會(huì)上升到 25%。
鑒于北美和歐洲在穩(wěn)定幣活動(dòng)中的主導(dǎo)地位，這些政策可能會(huì)在未來(lái)幾周內(nèi)對(duì)交易流量和投資者行為產(chǎn)生重大影響。
作為背景，當(dāng)特朗普總統(tǒng)和歐盟達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議時(shí)……7月份達(dá)成15%的貿(mào)易協(xié)議，比特幣價(jià)格上漲目標(biāo)價(jià)為 12 萬(wàn)美元，同時(shí)穩(wěn)定幣交易活動(dòng)也出現(xiàn)明顯變化。
值得注意的是，歐洲在全球穩(wěn)定幣交易活動(dòng)中的份額從 6 月份的 44.5% 下降到 7 月份的 40.27%，而美國(guó)的份額則從 25.4% 上升到 32.09%。
這一轉(zhuǎn)變凸顯了宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)決策如何能夠迅速重塑各地區(qū)的資本配置和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。
最后想說(shuō)的話(huà)
- 與 Tether 的 USDT 相關(guān)的交易量有所下降，而 USDC 交易量的上升似乎增強(qiáng)了機(jī)構(gòu)主導(dǎo)地位。
- 宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)力量和全球發(fā)展趨勢(shì)持續(xù)影響著穩(wěn)定幣的需求，并可能推動(dòng)其重新普及。
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