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過去六個月，微軟（MSFT）股價波動劇烈，分析師認(rèn)為該股目前正處于十字路口。在此期間，微軟股價下跌了10%，但分析師仍然對其人工智能驅(qū)動的增長前景持樂觀態(tài)度，尤其是在Azure云平臺方面。Azure的年增長率高達40%，隨著人工智能的進一步發(fā)展，預(yù)計這一增長勢頭將在2026年繼續(xù)保持。
微軟對OpenAI的投資正在間接獲得回報。OpenAI預(yù)計到2029年將虧損1150億美元。然而，其中很大一部分資金將流入數(shù)據(jù)中心，例如微軟的Azure云平臺。因此，微軟是人工智能持續(xù)發(fā)展帶來的最大受益者之一。
盡管近期市場有所下跌，但分析師仍將即將發(fā)布的財報視為關(guān)鍵時刻，并預(yù)期微軟的人工智能驅(qū)動型計劃將繼續(xù)保持強勁表現(xiàn)。不過，目標(biāo)價的預(yù)測褒貶不一。雖然一些公司較為保守，認(rèn)為微軟股價可能觸底反彈，但目前大多數(shù)公司給出的目標(biāo)價區(qū)間為600美元至650美元，這意味著較當(dāng)前454美元的股價仍有巨大的上漲空間。伯恩斯坦和派珀·桑德勒給出的目標(biāo)價最高，分別為645美元和650美元。
此外，摩根士丹利近期發(fā)布的報告雖然指出軟件支出計劃前景樂觀，但預(yù)計軟件支出增速將同比提升9個基點，從2025年的3.7%增至2026年的3.8%。微軟有望從這一利好市場環(huán)境中獲益，首席信息官們預(yù)計該公司2026年的增長率為7.3%。與此同時，韋德布什證券的丹·艾夫斯稱微軟是2026年的“核心贏家”，他認(rèn)為隨著首席信息官預(yù)算的調(diào)整，Azure可能會從試點階段轉(zhuǎn)向大規(guī)模企業(yè)部署。Evercore ISI的朱利安·伊曼紐爾則提出了謹(jǐn)慎的觀點，但他表示，鑒于超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心運營商的資產(chǎn)負(fù)債表穩(wěn)健且交叉持股比例較低，與人工智能交易相關(guān)的系統(tǒng)性風(fēng)險仍然有限。
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