(1).png)
由興全基金副總經(jīng)理謝治宇管理的興全合潤基金,日前發(fā)布四季報。作為興全的權(quán)益投資核心,謝治宇近年的業(yè)績穩(wěn)健向上,大幅超越基準(zhǔn),四季報延續(xù)了這個特點(diǎn)。
興全合潤基金2025年四季報顯示,報告期內(nèi)基金維持較高倉位運(yùn)作,同時繼續(xù)深化科技板塊布局,重點(diǎn)聚焦AI算力、半導(dǎo)體設(shè)備及存儲等高景氣賽道。
重倉股方面,謝治宇對AI標(biāo)志性個股中際旭創(chuàng)的配置比例接近10%上限,化工股巨化股份配置超8%,寧德時代進(jìn)入前三大持倉。總體來看,基金經(jīng)理持續(xù)加大對科技股的配置,同時也對基金凈值頗有裨益。
重倉股凸顯科技主線
興全合潤的四季報前十大重倉股包括中際旭創(chuàng)、巨化股份、寧德時代、晶晨股份、立訊精密、佰維存儲、瀾起科技、東山精密、拓荊科技、華海清科,持倉結(jié)構(gòu)清晰指向光模塊、半導(dǎo)體設(shè)備、存儲芯片、PCB等AI產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)。
這其中,佰維存儲、拓荊科技、華海清科,系新增持倉。這三只股票也都屬于信息技術(shù)行業(yè)。
另外,當(dāng)季謝治宇增加了對中際旭創(chuàng)、巨化股份、寧德時代的配置比例,其中的中際旭創(chuàng)和巨化股份因漲幅較大,實(shí)際操作中,謝治宇還逢高兌現(xiàn)了部分倉位。
對比三季報,四季度基金進(jìn)一步加大了對國產(chǎn)算力、半導(dǎo)體設(shè)備和存儲相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的配置力度,重點(diǎn)在技術(shù)變革加速與細(xì)分行業(yè)景氣度反轉(zhuǎn)的交匯點(diǎn)上尋找投資機(jī)會。
減持北方華創(chuàng)、藍(lán)思科技、分眾傳媒
興全合潤在2025年4季度重點(diǎn)減持了北方華創(chuàng)、藍(lán)思科技和分眾傳媒,這三只個股分別屬于半導(dǎo)體、消費(fèi)電子和傳媒領(lǐng)域。
從二級市場表現(xiàn)看,這三只個股的四季度表現(xiàn)都相對疲弱,其中分眾傳媒尤其,而北方華創(chuàng)和藍(lán)思科技在2026年初都有一定的補(bǔ)漲。從交易角度看,四季度將這三只股剔除出十大重倉,交易價值較為明顯。
AI資本開支推動儲能產(chǎn)業(yè)鏈高景氣
謝治宇在季報中認(rèn)為,四季度市場波動有所加大,指數(shù)進(jìn)入震蕩走勢,圍繞 AI 主線市場依然熱點(diǎn)不斷,投資機(jī)會較多。以光模塊為代表的海外算力板塊,在海外大客戶加單以及新技術(shù)發(fā)展的刺激下持續(xù)創(chuàng)出新高,
“我們欣喜的看到在光模塊、PCB 領(lǐng)域,國內(nèi)的供應(yīng)鏈龍頭在國際舞臺上獲得了更高的話語權(quán)。”
他還認(rèn)為,在液冷、電源等領(lǐng)域,國內(nèi)龍頭也正在取得歷史性的突破。在 AI 天量資本開支的拉動下,海外出現(xiàn)了缺電、缺存儲的窘境,相應(yīng)國內(nèi)的儲能、燃?xì)廨啓C(jī)、存儲相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈迎來了高度景氣,個股機(jī)會迭出。
而國產(chǎn)算力的突破拉動了國內(nèi)半導(dǎo)體景氣度,尤其是國內(nèi)存儲原廠將在 26 年迎來上市的歷史機(jī)遇,國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備以及耗材將是配置的重點(diǎn)。在科技領(lǐng)域,國內(nèi)有望崛起一批具備全球競爭力的優(yōu)質(zhì)公司。
贊
.png)
334
收藏
