(1).png)
美股存儲(chǔ)板塊在周三再度爆發(fā),主要廠商股價(jià)集體刷新歷史新高,隨著人工智能熱潮引發(fā)的存儲(chǔ)芯片需求激增與供應(yīng)短缺,全球存儲(chǔ)市場(chǎng)正迎來(lái)新一輪強(qiáng)勁的“超級(jí)周期”。
周三,美股存儲(chǔ)芯片板塊表現(xiàn)搶眼。其中,閃迪單日暴漲10.63%,股價(jià)再創(chuàng)歷史新高;美光科技上漲6.6%,同樣刷新歷史紀(jì)錄;西部數(shù)據(jù)大漲超8.5%,希捷科技漲超5.6%。這一全線大漲的行情反映出市場(chǎng)對(duì)存儲(chǔ)行業(yè)定價(jià)權(quán)回歸及盈利能力飆升的強(qiáng)烈預(yù)期。
這一輪上漲的核心動(dòng)力來(lái)自華爾街對(duì)存儲(chǔ)巨頭估值的重新校準(zhǔn)。多家券商上調(diào)了閃迪和美光的目標(biāo)價(jià),指出企業(yè)級(jí)SSD需求強(qiáng)勁以及NAND閃存供應(yīng)緊張正在推高產(chǎn)品價(jià)格。分析機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為,AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)高性能存儲(chǔ)的渴求,疊加主要廠商的減產(chǎn)保價(jià)策略,已導(dǎo)致市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)發(fā)生根本性逆轉(zhuǎn)。
盡管面臨估值處于歷史高位的擔(dān)憂,但在芯片巨頭削減產(chǎn)量以追求利潤(rùn)最大化,以及現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)數(shù)倍漲幅的背景下,投資者押注該行業(yè)正從傳統(tǒng)的周期性波動(dòng)轉(zhuǎn)向“高利潤(rùn)、穩(wěn)價(jià)格”的類代工模式。市場(chǎng)普遍預(yù)期,在嚴(yán)重的供應(yīng)缺口下,存儲(chǔ)芯片價(jià)格的上漲趨勢(shì)將在2026年持續(xù)深化。
閃迪單日暴漲超10% 年內(nèi)漲幅已達(dá)80%
作為近期美股科技板塊的領(lǐng)頭羊,閃迪展現(xiàn)出驚人的爆發(fā)力。自2025年2月從西部數(shù)據(jù)分拆上市以來(lái),其股價(jià)漲幅已超過(guò)10倍。進(jìn)入2026年僅11個(gè)交易日,閃迪股價(jià)已累計(jì)上漲超82%,被Zacks Investment Research稱為“2026年最值得追捧的科技股”。
此次股價(jià)飆升直接受益于分析師對(duì)其目標(biāo)價(jià)的大幅上調(diào)。花旗將閃迪目標(biāo)價(jià)從280美元上調(diào)至490美元,理由是企業(yè)級(jí)SSD需求強(qiáng)勁且供應(yīng)條件有利;Bernstein則將其目標(biāo)價(jià)從300美元大幅提升至580美元,強(qiáng)調(diào)NAND供應(yīng)趨緊和存儲(chǔ)價(jià)格上漲,并指出閃迪是AI驅(qū)動(dòng)需求的近期主要受益者。
閃迪的基本面也支撐了這一樂(lè)觀情緒。據(jù)Zacks預(yù)測(cè),閃迪 2026財(cái)年銷(xiāo)售額預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)42%至104.5億美元,年度每股收益(EPS)預(yù)計(jì)將從2025年的2.99美元飆升350%至13.46美元。盡管股價(jià)經(jīng)歷暴漲,但閃迪目前的遠(yuǎn)期市盈率為30倍,與同行業(yè)的西部數(shù)據(jù)及標(biāo)普500指數(shù)基準(zhǔn)大致持平,并未出現(xiàn)明顯泡沫。市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為,此次上漲更多是基于行業(yè)AI樂(lè)觀情緒和分析師修正帶來(lái)的預(yù)期重估,而非公司基本面出現(xiàn)惡化。
行業(yè)全面重估 美光與西部數(shù)據(jù)齊創(chuàng)新高
除閃迪外,整個(gè)存儲(chǔ)板塊均處于價(jià)值重估的浪潮中。美光股價(jià)周三上漲6.6%,并在盤(pán)中創(chuàng)下歷史新高。該公司在DRAM和NAND領(lǐng)域正不斷從競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手手中奪取市場(chǎng)份額,特別是在對(duì)AI至關(guān)重要的高帶寬內(nèi)存(HBM)領(lǐng)域,過(guò)去一年其市場(chǎng)份額增加了10個(gè)百分點(diǎn)。
美光的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)印證了行業(yè)的復(fù)蘇。其2026財(cái)年第一季度營(yíng)收增長(zhǎng)20%,調(diào)整后每股收益增長(zhǎng)167%,毛利率顯著擴(kuò)張,顯示出強(qiáng)大的定價(jià)能力。CEO Sanjay Mehrotra明確表示,AI數(shù)據(jù)中心的建設(shè)推動(dòng)了需求急劇增加,行業(yè)總供應(yīng)量在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)將嚴(yán)重短缺。
知名財(cái)經(jīng)評(píng)論員Jim Cramer指出,盡管美光自2023年以來(lái)已上漲逾600%,但鑒于設(shè)備短缺限制了產(chǎn)能擴(kuò)張,且其32倍的市盈率相對(duì)合理,該股仍有上漲空間。
與此同時(shí),西部數(shù)據(jù)和希捷科技股價(jià)也雙雙大漲,分別上漲8.49%和5.6%。分析指出,雖然HDD(機(jī)械硬盤(pán))在速度上不及SSD,但AI基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)大容量存儲(chǔ)的需求同樣惠及了該領(lǐng)域。
AI引爆“超級(jí)周期” 存儲(chǔ)芯片價(jià)格飆升
本輪行情的宏觀背景是全球存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)的供需失衡與價(jià)格飛漲。
價(jià)格數(shù)據(jù)直觀地反映了這種緊缺。美銀證券報(bào)告顯示,DDR4現(xiàn)貨價(jià)格近期出現(xiàn)劇烈波動(dòng),部分規(guī)格年漲幅甚至超過(guò)2000%,且出現(xiàn)了DDR4價(jià)格高于更先進(jìn)DDR5的罕見(jiàn)“倒掛”現(xiàn)象。TrendForce預(yù)測(cè),今年第一季度NAND閃存合約價(jià)格將環(huán)比上漲33%至38%。
這種結(jié)構(gòu)性短缺正在波及下游產(chǎn)業(yè)。富國(guó)銀行指出,汽車(chē)行業(yè)正面臨新的成本壓力和斷供風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)樾酒圃焐虄?yōu)先滿足利潤(rùn)更高的數(shù)據(jù)中心和AI客戶。蔚來(lái)董事長(zhǎng)李斌和小米集團(tuán)董事長(zhǎng)雷軍均公開(kāi)表示,內(nèi)存漲價(jià)給車(chē)企帶來(lái)了巨大的成本壓力。
贊
.png)
482
收藏
