在 Web3 世界里，最容易被高估的，往往是協(xié)議的理想；最容易被低估的，是協(xié)議的可用性。

1 月 21 日，曾獲 A16Z、Paradigm 等頂級機(jī)構(gòu)投資、估值過 10 億的 Farcaster 聯(lián)合創(chuàng)始人 Dan Romero 與 Varun Srinivasan 宣布 Neynar 將收購 Farcaster，接下來幾周內(nèi)，F(xiàn)arcaster 的協(xié)議合約、代碼倉庫、官方客戶端以及 Clanker 都會移交給 Neynar，由后者繼續(xù)運(yùn)行與維護(hù)；創(chuàng)始團(tuán)隊(duì) Merkle 的部分成員、以及 Dan 和 Varun 本人會退出日常管理，轉(zhuǎn)去做新的事情。

本次收購是在 Farcaster 經(jīng)歷了大起大落的背景下發(fā)生的，該協(xié)議曾在 2024 年達(dá)到 10 億美元估值，但在 2025 年第四季度遭遇了嚴(yán)重的營收下滑和用戶流失。此前社區(qū)曾傳言 Coinbase 將會收購 Farcaster，如今，事實(shí)已定，Neynar 作為 Farcaster 生態(tài)中最大的中間件和開發(fā)者工具提供商，通過此次收購?fù)瓿闪藦摹哥P子商」到「礦主」的身份轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)了協(xié)議層、應(yīng)用層與基礎(chǔ)設(shè)施層的垂直整合。

當(dāng)一個(gè)開放協(xié)議走過五年試驗(yàn)期，真正決定它能否繼續(xù)生長的，往往不再是敘事、社區(qū)與愿景，而是誰能把它穩(wěn)定地運(yùn)營成一個(gè)可持續(xù)的產(chǎn)品與平臺。

Neynar 是誰：Farcaster 的云服務(wù)層，生態(tài)里最像 Alchemy 的公司

如果把 Farcaster 理解為一條開放社交協(xié)議，那么 Neynar 的角色并不在前臺內(nèi)容分發(fā)，而在更底層，它向開發(fā)者提供 hosted hubs、REST APIs、簽名器管理、新賬號創(chuàng)建與 webhooks 等能力，讓外部團(tuán)隊(duì)無需自建節(jié)點(diǎn)與索引系統(tǒng)，就能讀寫 Farcaster 的社交數(shù)據(jù)（用戶、關(guān)注關(guān)系、casts、互動等）。

也正因此，Neynar 在 Farcaster 生態(tài)里長期承擔(dān)一種非常務(wù)實(shí)的功能，把搭一個(gè)社交應(yīng)用的成本，從偏 DevOps 的苦役，壓縮成付費(fèi)調(diào)用的服務(wù)。許多應(yīng)用默認(rèn)用 Neynar 作為數(shù)據(jù)入口，甚至 Dune 的 Farcaster 數(shù)據(jù)表也以 dune.neynar.dataset_farcaster_* 的形式存在；一些第三方分析也明確寫出 Dune 的 Farcaster 表數(shù)據(jù)由 Neynar 定期供給。

這解釋了為什么社區(qū)會有一種微妙的錯(cuò)覺：Neynar 看起來像圍繞 Farcaster 的一個(gè)工具，但它在事實(shí)上更接近 Farcaster 的基礎(chǔ)設(shè)施總代理。

Neynar 的領(lǐng)導(dǎo)層深深植根于 Coinbase 系，這是一個(gè)由美國最大加密貨幣交易所 Coinbase 離職員工組成的各種極具影響力的 Web3 創(chuàng)業(yè)網(wǎng)絡(luò)。這種背景不僅定義了 Neynar 的企業(yè)文化，也是促成本次收購的關(guān)鍵人脈紐帶。

Rishav (Rish) Mukherji (CEO/聯(lián)合創(chuàng)始人)： Rishav Mukherji 畢業(yè)于哈佛大學(xué)，此前曾在 Coinbase 擔(dān)任集團(tuán)產(chǎn)品經(jīng)理。在 Coinbase 任職期間，他積累了關(guān)于加密產(chǎn)品規(guī)模化擴(kuò)張及合規(guī)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的深厚經(jīng)驗(yàn)。

Manan Patel (CTO/聯(lián)合創(chuàng)始人)： 作為技術(shù)負(fù)責(zé)人，Manan Patel 同樣是 Coinbase 的校友，曾擔(dān)任工程經(jīng)理，負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)工程團(tuán)隊(duì)。他還擁有在 Uber 和游戲開發(fā)領(lǐng)域的豐富經(jīng)驗(yàn)，這種處理高并發(fā)、實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)流的技術(shù)背景對于構(gòu)建社交網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施至關(guān)重要。

理解這次收購，繞不開一個(gè)容易被忽略的事實(shí)：Neynar 并非后期空降的第三方，它從早期就與 Farcaster 綁定得很深。

一方面，它從在 Farcaster 上做應(yīng)用起步，逐漸產(chǎn)品化為開發(fā)者平臺，這是 Fortune 在融資報(bào)道里反復(fù)強(qiáng)調(diào)的成長路徑——工具來自一線開發(fā)需求，而不是憑空設(shè)計(jì)。

更關(guān)鍵的是資本結(jié)構(gòu)。Neynar 在 2024 年 5 月宣布完成 1100 萬美元 Series A，Haun Ventures 與 USV 領(lǐng)投，a16z CSX 與 Coinbase Ventures 等跟投。早期投資名單里也出現(xiàn)了 Farcaster 兩位創(chuàng)始人的名字。CypherHunter 匯總的 pre-seed 信息顯示，Dan Romero 與 Varun Srinivasan 也在 Neynar 早期投資人/支持者之列。

這層關(guān)系意味著，Neynar 與其說是某個(gè)協(xié)議的外包團(tuán)隊(duì)，不如說它長在一條非常典型的硅谷加密路徑上：Coinbase 人才網(wǎng)絡(luò) + 頂級基金背書 + 開發(fā)者工具商業(yè)模式。它天然更擅長做收費(fèi)產(chǎn)品、做 API、做平臺化服務(wù)，而不是做一種純理想主義的「去中心化社交運(yùn)動」。

這使得 Neynar 與 Farcaster 的關(guān)系更像生態(tài)共生體：協(xié)議方扶持基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)設(shè)施做大后反向成為協(xié)議的默認(rèn)入口。當(dāng) Farcaster 進(jìn)入需要更強(qiáng)運(yùn)營與商業(yè)化能力的階段，這種結(jié)構(gòu)很自然會走向合流。

為什么是現(xiàn)在？

在收購發(fā)生之前，F(xiàn)arcaster 已經(jīng)在敘事上完成過一次重要轉(zhuǎn)向。

2025 年 12 月，F(xiàn)arcaster 將戰(zhàn)略重心從「social-first」轉(zhuǎn)向「wallet-first」，Dan Romero 直言團(tuán)隊(duì)嘗試了 4.5 年社交優(yōu)先路線，卻始終沒有找到可持續(xù)增長機(jī)制，而錢包與交易工具反而出現(xiàn)更明顯的產(chǎn)品市場契合度。

Farcaster 不再只是一個(gè)社交協(xié)議，它越來越像一個(gè)潛在的金融入口。社交 Feed 只是界面，真正能形成商業(yè)閉環(huán)的，是資產(chǎn)行為、交易、訂閱與支付路徑。

而這恰好也是 Neynar 最接近收入的位置，當(dāng)開發(fā)者與用戶的核心動作從「發(fā)言」轉(zhuǎn)向「交易與分發(fā)」，基礎(chǔ)設(shè)施層的權(quán)限管理、實(shí)時(shí)事件、簽名與賬戶體系就會變成整個(gè)網(wǎng)絡(luò)的心臟，而 Neynar 已經(jīng)站在那個(gè)位置上。

從 Neynar 自己的收購公告看，他們并沒有把這次交易包裝成「擴(kuò)張版圖」，而是明確給出一句目標(biāo)：維護(hù)協(xié)議、運(yùn)行客戶端、運(yùn)營 Clanker，并讓 builder 從想法走到經(jīng)常性收入。

當(dāng)你長期為一個(gè)生態(tài)提供關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施，你會擁有調(diào)用量、數(shù)據(jù)路徑與開發(fā)者心智；但你仍然受制于協(xié)議方向、產(chǎn)品優(yōu)先級、以及官方客戶端的策略。如果協(xié)議未來要更激進(jìn)地推進(jìn)錢包化、交易化、訂閱化，基礎(chǔ)設(shè)施公司繼續(xù)「外包身份」反而會放大摩擦。

收購在這里更像一次垂直整合，把基礎(chǔ)設(shè)施層的事實(shí)控制力，升級為協(xié)議與客戶端的正式責(zé)任。這既減少內(nèi)部摩擦，也為未來商業(yè)化路徑掃清產(chǎn)權(quán)與決策問題。

Farcaster 下一階段要做什么

從 Neynar 的口徑看，F(xiàn)arcaster 接下來不會突然關(guān)停，也不會立刻劇烈改版；他們強(qiáng)調(diào)短期「沒有立即變化」，會先做優(yōu)先級梳理。圍繞 builder 的網(wǎng)絡(luò)，推動更容易的構(gòu)建、更順滑的分發(fā)、更直接的收入閉環(huán)。這意味著 Farcaster 的目標(biāo)可能越來越像一個(gè)可編程的社交經(jīng)濟(jì)操作系統(tǒng)：社交圖譜提供分發(fā)土壤，錢包與交易提供計(jì)價(jià)工具，F(xiàn)rames/mini apps 讓行為發(fā)生在內(nèi)容里，基礎(chǔ)設(shè)施層則把這些動作標(biāo)準(zhǔn)化、產(chǎn)品化、收費(fèi)化。

Dan 與 Varun 在宣布中并未透露下一站，只說會離開 Farcaster 的日常工作，去做新的事情。

但從商業(yè)動機(jī)上，這并不難理解。當(dāng) Farcaster 的主戰(zhàn)場從協(xié)議探索期進(jìn)入運(yùn)營與產(chǎn)品經(jīng)營期，需要的是更強(qiáng)的執(zhí)行與商業(yè)化紀(jì)律，而不是持續(xù)講述開放社交的理想主義故事。把方向盤交給一個(gè)以開發(fā)者工具、商業(yè)化與運(yùn)營見長的團(tuán)隊(duì)，本質(zhì)上是把 Farcaster 從實(shí)驗(yàn)作品推向可經(jīng)營資產(chǎn)。

創(chuàng)始人離開并不等于離場，更像一次角色切換。他們把一個(gè)范式跑通到可交付的程度，然后把系統(tǒng)交給能把它經(jīng)營成生意的人，自己去尋找下一個(gè)更大的結(jié)構(gòu)機(jī)會——這在硅谷技術(shù)創(chuàng)業(yè)史上并不稀奇，在加密行業(yè)里尤其常見。