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近幾個月來，市場并未出現(xiàn)發(fā)行方每日增發(fā)數(shù)十億美元穩(wěn)定幣的盛況。2026年1月，穩(wěn)定幣的增長明顯放緩。這一信號引發(fā)了人們對市場未來走向的擔憂。
通過將穩(wěn)定幣的走勢與比特幣的價格波動以及類似的歷史時期進行比較，可以發(fā)現(xiàn)幾種潛在的發(fā)展趨勢。這些比較有助于投資者更全面地了解未來可能存在的風險。
USDT市值停滯不前，引發(fā)對持續(xù)回調的擔憂
CryptoQuant提供的USDT市值變化數(shù)據(jù)追蹤領先加密貨幣每日市值的變化。穩(wěn)定幣.
60日均線（60日市值變化 - SMA30）顯示，USDT市值增長速度自去年11月下旬以來已大幅放緩。市值增長從約150億美元降至約33億美元。
與比特幣價格并列比較，二者之間存在顯著的相關性。在之前的周期中，流動性的上升（體現(xiàn)在USDT市值的快速增長上）通常與比特幣的上漲同步發(fā)生。
相反，當流動性增長放緩時，比特幣通常會進入停滯期。在更糟糕的情況下，市場甚至會轉入下跌趨勢。
盡管 60 天市值變化 - SMA30 尚未轉為負值，但 2026 年市場環(huán)境的最新信號正在發(fā)出警告。
首先，USDT（ERC-20）的市值——占超過50%過去一個月，USDT的總供應量有所下降。與此同時，USDT的價格在此期間持續(xù)低于1美元。
這并不意味著USDT 去錨定然而，市值下降，加上價格跌破1美元，反映出資金外流。穩(wěn)定幣持有者似乎對尋找新的投資機會興趣不大，更傾向于套現(xiàn)套現(xiàn)。
其次，Tether Treasury最近燒毀了30億美元這是自去年5月以來的首次銷毀。CryptoQuant的數(shù)據(jù)顯示，這也是過去三年中規(guī)模最大的一次USDT銷毀。
一些觀察人士解釋此舉表明，在宏觀經(jīng)濟不確定性和地緣政治緊張局勢加劇的背景下，大型參與者采取了謹慎態(tài)度。通常情況下，當投資者將USDT兌換成美元時，Tether會將相應的USDT從流通中移除，從而引發(fā)這一過程。
“一位大人物徹底退出了市場，”投資者泰德說道。評論.
這些信號仍處于早期階段，強度不足以確認明確的趨勢。然而，如果這些信號增強，穩(wěn)定幣市場兩個月的走勢可能會發(fā)生變化。停滯在3080億美元左右總資本化進程可能結束并轉入調整階段。
在這種情況下，比特幣和山寨幣可能會面臨……進入熊市的風險增加——這是大多數(shù)投資者都希望避免的結果。
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