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AI播客:換個(gè)方式聽(tīng)新聞 下載mp3
華爾街到處都有懷疑論者,他們認(rèn)為周二的股市暴跌不會(huì)是短暫的,這種回調(diào)不足以勸阻美國(guó)總統(tǒng)特朗普為爭(zhēng)奪格陵蘭島控制權(quán)而與歐洲發(fā)動(dòng)貿(mào)易戰(zhàn)。但散戶不在此列。
根據(jù)摩根大通的數(shù)據(jù),周二,當(dāng)標(biāo)普500指數(shù)遭受三個(gè)月來(lái)最大跌幅時(shí),個(gè)人投資者向美股砸入了40億美元。周三又有23億美元資金流入,恰逢特朗普通過(guò)停止關(guān)稅恐嚇引發(fā)了一輪反彈,隨后股市飆升1.2%,周四又上漲0.6%,基本抹平了首日的跌幅。
對(duì)散戶交易員來(lái)說(shuō),逢低買入是不言自明的真理。這一策略誕生于2020年新冠疫情引發(fā)的熊市,在2021年迷因股(meme stock)狂潮中成熟,如今在特朗普的第二任期有了新的推論。
被戲稱為“特朗普總是臨陣脫逃”(TACO)的交易邏輯認(rèn)為,主要由懲罰性關(guān)稅威脅引發(fā)的任何下跌都是“黃金買入機(jī)會(huì)”。這在去年4月、去年夏天都奏效了。本周又奏效了。
“散戶的胃口明顯強(qiáng)勁,盡管關(guān)稅頭條新聞、地緣政治不確定性和來(lái)自達(dá)沃斯的政策噪音導(dǎo)致波動(dòng),個(gè)人投資者仍入場(chǎng)干預(yù),”eToro全球市場(chǎng)策略師Lale Akoner表示。“資金流入的規(guī)模表明散戶投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)仍持普遍樂(lè)觀態(tài)度。”
交易所交易基金(ETF)吸收了大部分需求。在截至1月14日和1月21日里,約占散戶ETF購(gòu)買量40%的廣泛股票ETF,在滾動(dòng)周的基礎(chǔ)上創(chuàng)下了有史以來(lái)最強(qiáng)勁的資金流入。
摩根大通的數(shù)據(jù)顯示,資金流主要受到對(duì)Invesco QQQ Trust Series 1、SPDR S&P 500 ETF Trust和Vanguard S&P 500 ETF等基金的大量買入推動(dòng)。
“我們現(xiàn)在都知道特朗普的劇本了。他威脅要搞大動(dòng)作,一旦得手就撤回。市場(chǎng)反應(yīng)過(guò)度,這成了一個(gè)絕佳的買入機(jī)會(huì),”前散戶交易員、現(xiàn)任散戶聊天應(yīng)用Alpha首席執(zhí)行官Kevin Xu說(shuō)。
這種搶購(gòu)狂潮延續(xù)了該交易策略長(zhǎng)達(dá)一年的正向反饋,始于2025年1月,當(dāng)時(shí)DeepSeek人工智能應(yīng)用引發(fā)了美國(guó)科技巨頭的短暫暴跌。
三個(gè)月后,逢低買入的“祖師爺”級(jí)機(jī)會(huì)出現(xiàn),當(dāng)時(shí)特朗普最初推出的關(guān)稅導(dǎo)致了兩位數(shù)的暴跌。不到一周后他就投降了,引發(fā)了四十年來(lái)最大的單日反彈。
“這一水平與去年的主要逢低買入時(shí)期相當(dāng),”摩根大通策略師Arun Jain寫道?！芭c之前那些迅速消退的時(shí)期不同,當(dāng)前的新年勢(shì)頭得以維持,將散戶活動(dòng)推向了滾動(dòng)月度基礎(chǔ)上的歷史新高?！?/p>
占美國(guó)交易所活動(dòng)近四分之一的散戶交易員,在最近的市場(chǎng)行動(dòng)中也留下了痕跡。席卷全美的寒流導(dǎo)致天然氣期貨飆升,促使散戶投資者加速賣出ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas ETF以獲利了結(jié)。
在個(gè)股方面,科技股繼續(xù)主導(dǎo)散戶需求,其次是非必需消費(fèi)品和通信服務(wù)。雖然“七巨頭”在2025年占據(jù)了散戶個(gè)股活動(dòng)的大部分,但投資者已開(kāi)始分散投資。
本周,特斯拉和亞馬遜仍是散戶的首選,但緊隨其后的是奈飛、美光科技、臺(tái)積電和英特爾。奈飛周二公布了財(cái)報(bào)。其他許多科技股將于下周公布。
散戶交易員還繼續(xù)在衍生品市場(chǎng)耕耘,利用杠桿進(jìn)行押注。根據(jù)城堡證券(Citadel Securities)股票及股票衍生品策略主管Scott Rubner編制的數(shù)據(jù),個(gè)人投資者交易的日均股票量和期權(quán)合約比2020年至2025年的1月平均水平高出40%以上。
Rubner補(bǔ)充說(shuō),總體而言,散戶資金流已連續(xù)七周,以及在過(guò)去38周中的37周決定性地傾向于買入,這強(qiáng)化了個(gè)人投資者仍是支撐美股的強(qiáng)大看漲力量的觀點(diǎn)。
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