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美國證券交易委員會（SEC）駁回Gemini訴訟案將如何影響2026年規(guī)則
美國證券交易委員會（SEC）正式撤銷了對Gemini Trust Company長達(dá)數(shù)年的執(zhí)法案件，為這起因2022年加密貨幣市場崩盤而備受關(guān)注的訴訟案之一畫上了監(jiān)管的句號。他美國證券交易委員會駁回了針對Gemini公司的訴訟這項(xiàng)公告最終為這場持續(xù)三年的法律斗爭畫上了監(jiān)管上的句號。
根據(jù)2026年1月23日在曼哈頓提交的法庭文件，美國證券交易委員會（SEC）和GEMI共同同意撤銷此案，且不得再次提起訴訟，這意味著監(jiān)管機(jī)構(gòu)未來不能就相同訴訟請求再次提起訴訟。此前，GEMI已全額以實(shí)物形式償還了其加密資產(chǎn)。Gemini Earn 投資者通過 Genesis Global Capital 的破產(chǎn)程序，時(shí)間從 2024 年 5 月到 6 月。
此次駁回標(biāo)志著近三年的訴訟結(jié)束，并凸顯了投資者賠償在加密貨幣執(zhí)法行動(dòng)中日益重要的作用。
背景：什么是 Gemini Earn 計(jì)劃？
Gemini Earn 計(jì)劃于 2021 年 2 月推出，允許用戶將比特幣和其他加密貨幣借給 Genesis Global Capital 以換取利息支付，該信托公司充當(dāng)平臺接口，并賺取高達(dá) 4.29% 的費(fèi)用。
2022年11月，由于FTX倒閉引發(fā)的加密貨幣市場崩盤，Genesis凍結(jié)了提款，問題由此出現(xiàn)。當(dāng)時(shí)，約34萬用戶、價(jià)值約9.4億美元的客戶資產(chǎn)被凍結(jié)。
美國證券交易委員會于2023年1月起訴GEMI和Genesis，指控該項(xiàng)目涉及出售未注冊證券。GEMI否認(rèn)了這些指控，辯稱Earn的功能類似于貸款產(chǎn)品，而非投資合同。
決定：美國證券交易委員會為何退出
美國證券交易委員會駁回了GEMI Earn案，主要原因是鑒于該公司已100%以實(shí)物形式向投資者返還了加密資產(chǎn)，美國證券交易委員會“行使了自由裁量權(quán)”。與其他以貶值現(xiàn)金償還用戶的失敗借貸平臺不同，Gemini Earn的追償工作是在2024年中期Genesis Global Capital破產(chǎn)清算后完成的，這確保了用戶能夠取回他們最初的代幣，并在此過程中獲得了全部市場增值收益。
監(jiān)管機(jī)構(gòu)指出，由于投資者損失已完全減輕，且該信托公司已與紐約州當(dāng)局達(dá)成 3700 萬美元的和解協(xié)議，因此繼續(xù)進(jìn)行聯(lián)邦訴訟已不再“必要或適當(dāng)”。
特朗普政府因素
此次駁回正值唐納德·特朗普總統(tǒng)的“加密貨幣總統(tǒng)”議程全面展開之際。在證券交易委員會主席保羅·阿特金斯的領(lǐng)導(dǎo)下，該機(jī)構(gòu)已開始從積極的訴訟轉(zhuǎn)向“加密貨幣項(xiàng)目”，這是一項(xiàng)旨在建立清晰的分類標(biāo)準(zhǔn)和創(chuàng)新豁免機(jī)制的新舉措，而非追溯性訴訟。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，駁回GEMI的訴訟是新政府向國內(nèi)主要交易所伸出的“象征性橄欖枝”。
Gemini的市場地位：從訴訟到納斯達(dá)克
在法律訴訟持續(xù)期間，GEMI于2025年底成功完成首次公開募股（IPO）。目前，該交易所的股票代碼為GEMI，估值約為11.4億美元，反映出機(jī)構(gòu)投資者在訴訟結(jié)束后對該交易所的強(qiáng)勁信心。包括Evercore ISI在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)的分析師對GEMI給予“強(qiáng)烈買入”評級，認(rèn)為法律“陰云”的消除是2026年GEMI增長的主要催化劑。
專家觀點(diǎn)： “豪伊”威脅已死？
這美國證券交易委員會駁回Gemini Earn案開創(chuàng)了一個(gè)強(qiáng)有力的“事實(shí)上的先例”。盡管監(jiān)管機(jī)構(gòu)聲稱這并不意味著其他案件的處理方式會發(fā)生改變，但它實(shí)際上承認(rèn)了賠償是訴訟的有效替代方案。2026年，我們正見證“合規(guī)時(shí)代”的誕生。交易所不再為生存而戰(zhàn)，而是在爭奪機(jī)構(gòu)主導(dǎo)地位。此次駁回訴訟證明，在新美國監(jiān)管體系下，彌補(bǔ)投資者損失是實(shí)現(xiàn)監(jiān)管和諧的最快途徑。
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