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不久前，尼克謝普·薩拉瓦南還深陷加密貨幣的泥潭——交易各種模因幣，接觸風險投資家，并試圖創(chuàng)辦一家面向數(shù)字內(nèi)容創(chuàng)作者的初創(chuàng)公司。到了今年一月，他卻放棄了這一切。如今，他把大量時間花在預測市場上，追蹤從體育到政治等各種領域的賠率。
“在我努力尋求發(fā)展動力卻苦于沒有資金的時候，預測市場領域開始蓬勃發(fā)展，”這位 27 歲的加拿大人回憶道。
薩拉瓦南是加密貨幣原生交易者浪潮中的一員，這股浪潮正迅速壯大，他們對代幣經(jīng)濟的興趣逐漸減弱，轉(zhuǎn)而投向事件投注。過去，交易的焦點集中在網(wǎng)絡流行幣和協(xié)議發(fā)布上，而現(xiàn)在則轉(zhuǎn)向利率決策、NBA比賽和天氣預報。這已不再是邊緣領域：據(jù)追蹤機構(gòu)Dune的數(shù)據(jù)顯示，Polymarket和Kalshi等平臺的每周名義交易量已從6月份的5億美元飆升至1月份的近60億美元。
秋季，薩拉瓦南將重心轉(zhuǎn)向創(chuàng)建HumanPlane，這是一個用于研究和追蹤與選舉、體育等各個領域相關的預測市場的平臺。“在這里，我無需資金就能做更多的事情，”他說。“這里的興趣也更大?！?/p>
這種轉(zhuǎn)變既反映了機遇，也反映了疲態(tài)。比特幣自10月份的峰值以來已下跌近30%，許多其他加密貨幣的表現(xiàn)則更糟。暴跌消耗了加密貨幣領域的活力和關注度。相比之下，預測市場卻吸引了同樣的投機者，并提供更直接的刺激：非此即彼的賠率、現(xiàn)實世界的賭注、快速的結(jié)算。沒有多年規(guī)劃，只有通過“是”或“否”的判定來獲得多巴胺的刺激。
令人意想不到的是：即便交易者放棄了加密貨幣代幣的夢想，他們遷移到的基礎設施仍然基于加密貨幣運行。在像 Polymarket 這樣的平臺上，除了訂單撮合之外，交易的每個關鍵環(huán)節(jié)都在鏈上完成。因此，盡管基于信念的代幣投機正在降溫，但其底層技術卻在悄然找到了迄今為止最持久的應用場景之一。
這種轉(zhuǎn)變體現(xiàn)在數(shù)據(jù)上。盡管加密貨幣交易所應用程序的下載量去年大幅下降，但預測市場的走勢卻截然相反。據(jù)市場情報公司Sensor Tower的數(shù)據(jù)顯示，Polymarket的安裝量從1月份的3萬次攀升至12月份的40多萬次。同期，Kalshi的安裝量也從8萬次激增至130萬次。而全球最大的加密貨幣交易所幣安的下載量則下降了一半以上。
但這種下跌掩蓋了代幣經(jīng)濟更深層次的生存危機。據(jù) CoinGecko 統(tǒng)計，去年有超過 1100 萬種代幣實際上已經(jīng)消亡，這是加密貨幣歷史上規(guī)模最大的滅絕事件。TradingView 的數(shù)據(jù)顯示，從 2024 年底到 2025 年底，山寨幣的價值損失了約 1500 億美元。許多山寨幣在 10 月份的暴跌中被徹底摧毀，這場暴跌也觸發(fā)了主要交易所的自動清算。這一事件加深了人們?nèi)找嬖鲩L的擔憂：游戲規(guī)則被操縱了——代幣脆弱不堪，流動性枯竭，平臺隨時可能在最糟糕的時刻崩潰。
薩拉瓦南說：“加密貨幣太脆弱了。人們可以移除流動性，還有盜刷行為。人們試圖過度競爭。大家都對這種游戲感到厭倦了?！?/p>
另一位加拿大開發(fā)者特雷·厄普肖也做了同樣的選擇。在交易像SafeMoon這樣的網(wǎng)絡迷因幣虧損后，他現(xiàn)在運營著Polysights，一個用于預測市場的分析平臺?！拔乙庾R到那純粹是賭博，”他說，“我在網(wǎng)絡迷因幣上被坑了太多次?！?當然，也有很多人在預測市場賠錢，據(jù)研究機構(gòu)defioasis.eth的數(shù)據(jù)顯示，70%的交易地址都出現(xiàn)了虧損。
加密貨幣交易者并沒有完全離開——他們只是轉(zhuǎn)移了方向。Polymarket 和 Kalshi 都允許交易者對比特幣的未來價格進行押注。加密貨幣合約已成為 Polymarket 上第二大最活躍的交易類別。一年前，它們排名第四。據(jù) Dune 報道，這兩個平臺上的加密貨幣名義交易量增長了近十倍。就連曾經(jīng)的代幣熱潮發(fā)源地 CoinMarketCap，現(xiàn)在也新增了預測市場板塊。
加密貨幣基礎設施公司正積極布局。Coinbase 于去年 12 月推出了預測市場，交易通過 Kalshi 進行。Gemini 和 Crypto.com 也推出了各自的預測市場。Crypto.com 為包括 Trump Media 在內(nèi)的外部機構(gòu)提供白標服務。Coinbase 消費者和企業(yè)產(chǎn)品負責人 Max Branzburg 表示，用戶希望在一個平臺上交易“所有”加密貨幣，公司對此“表現(xiàn)出極大的熱情”。
美元預計也將隨之而來。Clear Street 的 Owen Lau 預計 Coinbase 2023 年的預測市場收入將達到 7 億美元。據(jù)他估計，Robinhood 在該領域的年收入目前已約為 3 億美元。瑞穗銀行的一項調(diào)查發(fā)現(xiàn)，Coinbase 和 Robinhood 的用戶參與預測平臺的可能性是普通人群的九倍。
Coinbase認為此次擴張不會對其核心業(yè)務構(gòu)成威脅。該公司近期收購了The Clearing Company，并計劃進一步拓展該領域。
“隨著我們增加更多樂器，它們往往會相互補充，”布蘭茲堡說。
與其說是加密貨幣文化的崩潰，不如說是其重心的重新轉(zhuǎn)移。投機行為并未消失，只是轉(zhuǎn)移到了新的領域。
“很多仍在從事加密貨幣的人也在使用鏈上預測市場，”厄普肖說。
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