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在平安的“購物車”里，金融同業(yè)的權(quán)重正在變得越來越沉。
香港聯(lián)交所1月27日披露，平安人壽于1月22日在場內(nèi)以每股均價32.0553港元，增持中國人壽1189.1萬股H股，涉資約3.81億港元；
增持后，平安在國壽H股的持股數(shù)目增至6.81億股，比例由8.98%升至9.14%。
這并非平安首次對這位“老大哥”出手。
早在2025年8月，平安便已觸及對國壽H股5%的舉牌線；
彼時，平安系資金在短短兩日內(nèi)連續(xù)舉牌中國太保H股與國壽H股，引發(fā)市場轟動；時隔半年，平安持股比例從5%一路攀升至如今的逾9%，加倉動作堅決又密集。
將視線拉長，這只是平安龐大“掃貨”版圖的一角；
2025年以來，平安在港股市場開啟掃貨，不僅鎖定了保險同業(yè)，更對國有大行H股實施密集增持；
就在本月初，平安剛剛完成了對農(nóng)業(yè)銀行H股的第四次舉牌，持股比例突破20%，對工商銀行H股的持股比例也在短短數(shù)月內(nèi)從14%推升至17%以上；
加上招商銀行、郵儲銀行以及匯豐控股，平安通過平安資管等渠道，已構(gòu)建起一個規(guī)模龐大的高股息金融資產(chǎn)池。
平安增持國壽的邏輯很清晰——在利率中樞下行的長周期里，險資負(fù)債端面臨著巨大的剛性成本壓力，必須尋找足夠大、足夠穩(wěn)的資產(chǎn)來匹配。
H股金融板塊恰好完美契合了這些需求：
一方面，相較于A股，H股金融股長期處于折價狀態(tài)，提供了極高的安全邊際；
另一方面，在IFRS 9新會計準(zhǔn)則下，將這些高分紅股票計入FVOCI（以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產(chǎn)）不僅能通過分紅增厚利潤，還能避免股價波動對當(dāng)期凈利潤的沖擊，實現(xiàn)業(yè)績的平滑。
對于平安而言，買入國壽或太保，也是一種對行業(yè)基本面的“投票”；
作為業(yè)內(nèi)最了解保險公司價值的機(jī)構(gòu)，平安的大舉買入，某種程度上也折射出其認(rèn)為當(dāng)前保險股的估值已被過度壓縮，具備了長期的配置價值。
平安聯(lián)席CEO郭曉濤曾將投資原則總結(jié)為“三可”：經(jīng)營可靠、增長可期、分紅可持續(xù)；
顯然，無論是作為“零售之王”的招行，還是作為“頭雁”的國壽，都是這一標(biāo)準(zhǔn)的模范生。
當(dāng)“資產(chǎn)荒”成為常態(tài)，擁有充沛現(xiàn)金流的險資巨頭正在重塑港股金融板塊的定價權(quán)。
對平安來說，這不僅是一次簡單的增持，更是在低利率時代為穿越周期所修筑的一道厚實的護(hù)城河。
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