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渣打銀行全球數(shù)字資產(chǎn)研究主管杰夫·肯德里克在一份報(bào)告中估計(jì)，到2028年，約有5000億美元的現(xiàn)金將從銀行存款轉(zhuǎn)移到穩(wěn)定幣。解密.

這比肯德里克在10月份給出的估計(jì)要保守得多，當(dāng)時(shí)他寫道，穩(wěn)定幣可能會(huì)……將1萬億美元從銀行轉(zhuǎn)移出去.

這份報(bào)告發(fā)布之際，華盛頓特區(qū)的立法者們正在辯論《數(shù)字資產(chǎn)市場透明度法案》（簡稱CLARITY法案）。該法案旨在為數(shù)字資產(chǎn)建立聯(lián)邦監(jiān)管框架，其中可能包括限制穩(wěn)定幣持有者獲取收益的條款。如果允許穩(wěn)定幣開始提供收益，則可能導(dǎo)致大量資金從傳統(tǒng)銀行體系中流出。

盡管在推動(dòng)法案通過方面取得了進(jìn)展停滯不前肯德里克仍然預(yù)計(jì)，到第一季度末，該法案將送至唐納德·特朗普總統(tǒng)的辦公桌上，等待簽署。

肯德里克寫道：“如果存款減少，凈息差收入（銀行盈利的重要驅(qū)動(dòng)因素）也會(huì)減少。”

凈息差（NIM）收入代表銀行貸款（包括抵押貸款和信用卡）的收益與存款利息之間的差額。渣打銀行分析師解釋說，使用凈息差占總收入的百分比，可以與穩(wěn)定幣進(jìn)行公平的比較。

他補(bǔ)充道：“存款是凈息差的主要驅(qū)動(dòng)因素，而穩(wěn)定幣的普及可能會(huì)導(dǎo)致存款流失到銀行。我們發(fā)現(xiàn)，美國區(qū)域性銀行在這方面的風(fēng)險(xiǎn)敞口比多元化銀行和投資銀行更大，后兩者的風(fēng)險(xiǎn)敞口最小?！?/p>

Kendrick 使用彭博社數(shù)據(jù)和銀行自身的研究編制了一張圖表，顯示像 Huntington Bancshares、M&T Bank、Truist Financial 和 Regions Financial 這樣的區(qū)域性銀行，其 60% 以上的收入主要依賴于凈息差。

像高盛和摩根士丹利這樣的投資銀行，其收入中來自凈息差的比例要小得多，不到 20%。

但肯德里克警告說，這并不意味著支付收益的穩(wěn)定幣會(huì)導(dǎo)致區(qū)域性銀行的消亡。

他補(bǔ)充道：“如果穩(wěn)定幣發(fā)行方將其大部分存款存放在發(fā)行穩(wěn)定幣的銀行體系中，這應(yīng)該可以減少銀行凈存款外流。其理念是，如果存款從銀行流向穩(wěn)定幣，但穩(wěn)定幣發(fā)行方將其所有儲(chǔ)備都存放在銀行存款中，就不會(huì)出現(xiàn)凈存款減少的情況?！?/p>