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作者：Amrith Ramkumar、Dylan Tokar、Gina Heeb，華爾街日?qǐng)?bào)
編譯：Luffy，F(xiàn)oresight News
原標(biāo)題：Coinbase CEO 成了華爾街頭號(hào)公敵
上周達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇期間，美國(guó)最大加密貨幣平臺(tái) Coinbase 的首席執(zhí)行官 Brian Armstrong 正與英國(guó)前首相 Tony Blair 喝咖啡，摩根大通首席執(zhí)行官 Jamie Dimon 突然上前打斷了二人的談話。
「你滿口胡言，」Jamie Dimon 直指 Brian Armstrong 的臉說(shuō)道。這位長(zhǎng)期對(duì)加密貨幣持懷疑態(tài)度的銀行家，此前曾稱比特幣為一場(chǎng)騙局。
據(jù)知情人士透露，Jamie Dimon 的核心意思是要求 Brian Armstrong 停止在電視上散布不實(shí)言論。就在那周早些時(shí)候，Brian Armstrong 在多家商業(yè)電視節(jié)目中公開(kāi)指責(zé)，銀行業(yè)正試圖阻撓一項(xiàng)為數(shù)字資產(chǎn)建立全新監(jiān)管框架的立法進(jìn)程。
這場(chǎng)正面沖突，與達(dá)沃斯論壇旨在促進(jìn)全球領(lǐng)袖合作的初衷格格不入。
隨著加密貨幣迅速融入美國(guó)金融主流，華爾街一眾巨頭終于意識(shí)到了這一領(lǐng)域帶來(lái)的威脅。盡管銀行機(jī)構(gòu)已接納加密貨幣的部分應(yīng)用場(chǎng)景，比如為客戶的比特幣投資提供服務(wù)、利用數(shù)字資產(chǎn)提升資金轉(zhuǎn)賬效率，但當(dāng)加密貨幣觸及自身核心業(yè)務(wù)即個(gè)人存款業(yè)務(wù)時(shí)，銀行業(yè)劃下了明確的紅線。
當(dāng)前，銀行業(yè)與 Coinbase 在一個(gè)核心問(wèn)題上存在根本分歧：加密貨幣交易所是否有權(quán)向持有數(shù)字代幣的用戶支付常規(guī)收益。這類所謂的收益獎(jiǎng)勵(lì)，是指向穩(wěn)定幣持有者支付持續(xù)性費(fèi)用，利率約為 3.5%。
美國(guó)銀行首席執(zhí)行官 Brian Moynihan、摩根大通首席執(zhí)行官 Jamie Dimon
銀行業(yè)認(rèn)為，加密貨幣交易所向用戶支付的這類收益，本質(zhì)上與銀行存款利息并無(wú)區(qū)別。而銀行活期存款的利率通常不足 0.1%，遠(yuǎn)低于加密貨幣的收益水平，因此銀行業(yè)擔(dān)心，消費(fèi)者會(huì)將資金大舉轉(zhuǎn)入加密貨幣市場(chǎng)。他們稱，這一趨勢(shì)將重創(chuàng)社區(qū)銀行，同時(shí)影響企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的開(kāi)展。而 Brian Armstrong 及加密貨幣行業(yè)的其他從業(yè)者則認(rèn)為，市場(chǎng)應(yīng)遵循自由競(jìng)爭(zhēng)原則，銀行業(yè)若想抗衡穩(wěn)定幣，完全可以提高存款利率，或是直接入局穩(wěn)定幣業(yè)務(wù)。
這項(xiàng)名為《Clarity 法案》的立法，或?qū)⒅厮苋粘＝鹑诜?wù)的未來(lái)格局，其中涵蓋銀行存款、電子支付等核心領(lǐng)域。
據(jù)知情人士透露，為推動(dòng)雙方達(dá)成妥協(xié)，白宮計(jì)劃于本周一召集銀行業(yè)與加密貨幣行業(yè)相關(guān)團(tuán)體舉行會(huì)談，特朗普政府的人工智能與加密貨幣事務(wù)專員 David Sacks 預(yù)計(jì)將出席。部分知情人士表示，Coinbase 美國(guó)政策主管 Kara Calvert 也已列入?yún)?huì)名單。
43 歲的 Brian Armstrong 在 2012 年聯(lián)合創(chuàng)立了 Coinbase，多年來(lái)一直引領(lǐng)加密貨幣行業(yè)尋求合法化與主流認(rèn)可。作為這家市值約 550 億美元企業(yè)的掌舵人，Brian Armstrong 在行業(yè)相關(guān)的政策辯論中擁有舉足輕重的話語(yǔ)權(quán)，此次華盛頓的立法博弈便是其中之一?！概c其出臺(tái)一份糟糕的法案，不如干脆沒(méi)有法案?！?參議院某委員會(huì)原定對(duì)一份法案草案進(jìn)行投票，該草案若通過(guò)，將實(shí)質(zhì)上禁止 Coinbase 等企業(yè)向客戶支付收益，或令 Coinbase 損失數(shù)十億美元，Brian Armstrong 在投票前一天于社交平臺(tái) X 上發(fā)文如是表示。短短數(shù)小時(shí)后，這場(chǎng)投票被突然推遲，令整個(gè)金融界一片嘩然。
「如今的局勢(shì)，更多被解讀為 Coinbase 與銀行業(yè)的對(duì)抗，而非整個(gè)加密貨幣行業(yè)與銀行業(yè)的交鋒?！?知名加密做市商 Wintermute 的政策與倡導(dǎo)主管 Ron Hammond 表示。
Brian Armstrong 的反擊并未止步于 1 月 14 日的那條 X 平臺(tái)發(fā)文。他在后續(xù)的電視采訪中重申了自己的觀點(diǎn)，向彭博社表示，銀行的說(shuō)客正 「四處活動(dòng)，試圖封殺競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手」，并指責(zé)銀行業(yè) 「在未經(jīng)客戶實(shí)質(zhì)許可的情況下，將客戶的存款用于放貸」。據(jù)知情人士描述，這番言論也讓他在達(dá)沃斯論壇上與多位銀行首席執(zhí)行官發(fā)生了數(shù)次尷尬的正面接觸。
「如果你想做銀行的生意，那就直接拿銀行牌照。」 上周，在美國(guó)銀行首席執(zhí)行官 Brian Moynihan 與 Brian Armstrong 于達(dá)沃斯主會(huì)展中心進(jìn)行的 30 分鐘會(huì)面中，Brian Moynihan 如是說(shuō)道。這場(chǎng)會(huì)面氣氛還算友好，但交流始終略顯生硬。
花旗集團(tuán)首席執(zhí)行官 Jane Fraser 留給 Brian Armstrong 的交流時(shí)間甚至不到一分鐘。Coinbase 是花旗集團(tuán)和摩根大通的客戶，同時(shí)還與多家其他銀行建立了商業(yè)合作關(guān)系。
而富國(guó)銀行首席執(zhí)行官 Charlie Scharf 連一分鐘的時(shí)間都不愿給出。當(dāng) Brian Armstrong 主動(dòng)上前搭話時(shí)，Charlie Scharf 直言，二人之間沒(méi)有任何可談的內(nèi)容。這場(chǎng)對(duì)話發(fā)生時(shí)，Charlie Scharf 的前上司 Jamie Dimon 正在不遠(yuǎn)處。
立志 「取代傳統(tǒng)銀行」
Brian Armstrong 畢業(yè)于休斯頓萊斯大學(xué)，主修經(jīng)濟(jì)學(xué)與計(jì)算機(jī)科學(xué)，是數(shù)字貨幣理念及底層區(qū)塊鏈技術(shù)的早期擁護(hù)者。他研讀過(guò) 2008 年由神秘人物 Satoshi Nakamoto 發(fā)表的比特幣原始白皮書(shū)，2011 年在愛(ài)彼迎任職期間，他曾遭遇向南美地區(qū)轉(zhuǎn)賬的諸多不便。
這些經(jīng)歷為他創(chuàng)立 Coinbase 埋下了伏筆。彼時(shí)，眾多投資者渴望入局加密貨幣，卻面臨一個(gè)核心難題：沒(méi)有專門(mén)的平臺(tái)存儲(chǔ)數(shù)字資產(chǎn)。Coinbase 的創(chuàng)立正是為了解決這一問(wèn)題，而當(dāng)部分客戶希望交易比特幣、而非僅做資產(chǎn)托管時(shí)，Coinbase 順勢(shì)轉(zhuǎn)型為加密貨幣交易所。
Coinbase 的起步之地，是舊金山一間狹小的公寓，這里也是公司的首個(gè)辦公地點(diǎn)。2017 年，公司另一位聯(lián)合創(chuàng)始人離開(kāi)后，Brian Armstrong 成為了毫無(wú)爭(zhēng)議的掌舵人。
《華爾街日?qǐng)?bào)》此前采訪的多位前同事表示，Brian Armstrong 性格靦腆，有時(shí)甚至難以與部分員工順暢溝通，訓(xùn)斥下屬時(shí)也會(huì)顯得局促不安。一些前員工形容，他的行事風(fēng)格像極了《星際迷航》中的瓦肯人，這個(gè)外星種族以冷靜克制、摒棄情緒著稱。
2014 年，Coinbase 首席執(zhí)行官 Brian Armstrong 在 TechCrunch Disrupt 歐洲大會(huì)（倫敦站）的舞臺(tái)上發(fā)言
但在 Coinbase 的發(fā)展愿景上，Brian Armstrong 卻從未有過(guò)半分退縮。他將 Coinbase 定位為推動(dòng)加密貨幣融入美國(guó)主流市場(chǎng)的標(biāo)桿企業(yè)，如今 Coinbase 的業(yè)務(wù)范圍已覆蓋電子支付、股票交易、大宗商品交易及預(yù)測(cè)市場(chǎng)等多個(gè)領(lǐng)域。
「我們的終極目標(biāo)，是成為人們眼中傳統(tǒng)銀行的替代者?！?他去年在?？怂股虡I(yè)頻道的采訪中表示，「我們希望打造一款超級(jí)金融應(yīng)用，為用戶提供各類金融服務(wù)?！?/p>
隨著業(yè)務(wù)版圖的不斷擴(kuò)張，Brian Armstrong 投入數(shù)百萬(wàn)美元資金，打造了加密貨幣行業(yè)規(guī)模最大的游說(shuō)團(tuán)隊(duì)。在經(jīng)歷了加密貨幣行業(yè)的幾輪暴漲與暴跌后，Coinbase 于 2021 年 4 月正式上市，市值一度突破 1000 億美元，Brian Armstrong 的個(gè)人持股價(jià)值也達(dá)到約 130 億美元。
2021 年，Coinbase 員工在紐約納斯達(dá)克交易所外開(kāi)香檳慶祝公司上市
2022 年挺過(guò)行業(yè)崩盤(pán)危機(jī)，2023 年頂住拜登政府的監(jiān)管打壓后，Brian Armstrong 開(kāi)始發(fā)起反擊，也逐漸找到了自己的發(fā)聲方式。這個(gè)曾偏愛(ài)戴著耳機(jī)在辦公室寫(xiě)代碼、不愿公開(kāi)演講的管理者，如今成了加密貨幣行業(yè)在華盛頓的堅(jiān)定代言人，而華盛頓對(duì)加密貨幣的態(tài)度，也即將發(fā)生翻天覆地的變化。
Coinbase 通過(guò)一系列超級(jí)政治行動(dòng)委員會(huì)，為 2024 年美國(guó)大選投入了約 7500 萬(wàn)美元資金，目標(biāo)是反對(duì)對(duì)加密貨幣持懷疑態(tài)度的候選人，同時(shí)還成立了基層組織，為加密貨幣相關(guān)法案爭(zhēng)取公眾支持。該超級(jí)政治行動(dòng)委員會(huì)本周三表示，目前其資金規(guī)模已達(dá) 1.93 億美元。
特朗普在 2024 年大選中獲勝，為 Brian Armstrong 爭(zhēng)取政策突破打開(kāi)了一扇等待十年的窗口。他盛贊特朗普開(kāi)啟了 「加密貨幣的新時(shí)代曙光」，并出席了特朗普就職典禮期間舉辦的、由 Snoop Dogg 助陣的 「加密貨幣盛典」。如今，這位高管至少每?jī)蓚€(gè)月就會(huì)脫下常穿的 T 恤和黑夾克，換上正裝造訪美國(guó)國(guó)會(huì)山。
「在美國(guó)，所有與加密貨幣相關(guān)的事務(wù)中，Coinbase 都處于先鋒位置。」 SkyBridge Capital 創(chuàng)始人、長(zhǎng)期加密貨幣投資者 Anthony Scaramucci 表示。
去年夏天，特朗普簽署了《Genius 法案》，為眾多企業(yè)發(fā)行穩(wěn)定幣掃清了道路，該法案也直接推動(dòng)了穩(wěn)定幣業(yè)務(wù)的爆發(fā)式增長(zhǎng)。法案禁止穩(wěn)定幣發(fā)行方自身向用戶支付利息，但并未對(duì) Coinbase 這類交易所或第三方機(jī)構(gòu)做出限制。銀行業(yè)團(tuán)體將這一疏漏視為法律漏洞，也直接引發(fā)了此次圍繞《Clarity 法案》的激烈博弈。
漫長(zhǎng)的立法之路
美國(guó)眾議院去年已通過(guò)了自己版本的《Clarity 法案》，但該法案在參議院的推進(jìn)被認(rèn)為難度極大，部分原因是議員們對(duì)加密貨幣企業(yè)應(yīng)遵循的監(jiān)管規(guī)則存在分歧。負(fù)責(zé)監(jiān)管商品期貨交易委員會(huì)相關(guān)立法內(nèi)容的參議院農(nóng)業(yè)委員會(huì)，已于本周四通過(guò)了該委員會(huì)版本的法案草案。議員們最終需要推動(dòng)全參議院通過(guò)某一版本的法案，再與眾議院協(xié)商解決版本間的分歧。
據(jù)知情人士透露，Brian Moynihan 向 Brian Armstrong 表達(dá)的核心觀點(diǎn)是：如果 Coinbase 等加密貨幣企業(yè)希望提供類存款服務(wù)，那么銀行業(yè)普遍認(rèn)為，這些企業(yè)應(yīng)當(dāng)接受與傳統(tǒng)銀行相同的監(jiān)管約束。美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)、貨幣監(jiān)理署等監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行嚴(yán)格審查，定期檢查其運(yùn)營(yíng)情況，并對(duì)銀行的貸款和投資業(yè)務(wù)資本金計(jì)提制定明確規(guī)則。
「此次圍繞收益獎(jiǎng)勵(lì)的爭(zhēng)議，在我們與銀行業(yè)的合作關(guān)系中實(shí)屬特例。我們與多家銀行保持著緊密合作，也已宣布了多項(xiàng)合作計(jì)劃。」Coinbase 首席政策官 Faryar Shirzad 表示。
Coinbase 與穩(wěn)定幣發(fā)行商 Circle 建立了利潤(rùn)豐厚的合作關(guān)系，憑借這一合作，Coinbase 能從熱門(mén)穩(wěn)定幣 USDC 的業(yè)務(wù)中獲得巨額收入分成。與加密貨幣行業(yè)的其他企業(yè)不同，依托這一獨(dú)家合作，Coinbase 向部分 USDC 持有者支付 3.5% 的收益獎(jiǎng)勵(lì)。該公司表示，這類激勵(lì)措施有助于吸引用戶，也能在銀行活期存款利率極低的當(dāng)下，為消費(fèi)者提供更多選擇。
「沒(méi)有任何理由禁止向消費(fèi)者支付利息?！笲rian Armstrong 去年在接受《華爾街日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)表示。
Brian Armstrong 在國(guó)會(huì)山向媒體發(fā)表講話
隨著《Clarity 法案》即將在國(guó)會(huì)進(jìn)入投票環(huán)節(jié)，銀行業(yè)開(kāi)始在幕后展開(kāi)高強(qiáng)度的游說(shuō)活動(dòng)。他們?cè)囊环莨浪銛?shù)據(jù)，向參議員們警告稱，傳統(tǒng)金融體系中約 6.6 萬(wàn)億美元的存款，可能面臨被加密貨幣市場(chǎng)分流的風(fēng)險(xiǎn)。這場(chǎng)游說(shuō)取得了顯著效果，這份近 300 頁(yè)的法案草案中，出現(xiàn)了多項(xiàng) Brian Armstrong 認(rèn)為對(duì)加密貨幣行業(yè)不利的條款和潛在修正案。他隨即撤回了對(duì)該法案的支持，數(shù)小時(shí)后，參議院銀行委員會(huì)主席、南卡羅來(lái)納州共和黨參議員 Tim Scott 宣布取消投票。
據(jù)知情人士透露，Brian Armstrong 已針對(duì)當(dāng)前的僵局提出了自己的解決方案。他向 Brian Moynihan 表示，可以設(shè)立一個(gè)全新的穩(wěn)定幣發(fā)行商類別，這類發(fā)行商若能滿足更嚴(yán)格的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，便可獲準(zhǔn)向用戶支付收益獎(jiǎng)勵(lì)。這一方案理論上能讓銀行業(yè)與 Coinbase 在穩(wěn)定幣業(yè)務(wù)中展開(kāi)公平競(jìng)爭(zhēng)。也有其他人士提出，可禁止大部分收益獎(jiǎng)勵(lì)支付行為，僅為 Coinbase 等少數(shù)企業(yè)劃定極窄范圍的豁免應(yīng)用場(chǎng)景。
任何一項(xiàng)解決方案的推進(jìn)，都離不開(kāi) Brian Armstrong 的支持。
「如今，這份法案的生殺大權(quán)被認(rèn)為掌握在 Coinbase 手中。」 美國(guó)大學(xué)法學(xué)教授、證券法專家 Hilary Allen 表示，她也是一名加密貨幣懷疑論者，「這實(shí)在令人震驚。」
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