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- 2026年2月2日
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- 11:59
周一，黃金價(jià)格延續(xù)了此前的暴跌行情，再次下跌 4%，加劇了上周晚些時(shí)候開始的強(qiáng)勁跌勢。
- 黃金價(jià)格在三個(gè)交易日內(nèi)下跌近 1000 美元/盎司，跌至 4692 美元左右，拋售加劇。
- 下降反映了流動(dòng)性
流動(dòng)性——這是市場拋售所致，并非對貴金屬失去信心。
能夠在不影響價(jià)格的情況下，快速將數(shù)字貨幣或代幣轉(zhuǎn)換為另一種資產(chǎn)或現(xiàn)金的能力。
- RSI
和 RSI和MACD
相對強(qiáng)弱指數(shù)
“>MACD各項(xiàng)指標(biāo)證實(shí)下行勢頭強(qiáng)勁，目前尚未出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號。移動(dòng)平均收斂/發(fā)散
- 與以往的通縮沖擊類似，金屬價(jià)格可能會(huì)繼續(xù)與股票價(jià)格一同下跌，然后出現(xiàn)分化。
現(xiàn)貨金價(jià)跌至每盎司約4692美元，過去三個(gè)交易日累計(jì)跌幅接近每盎司1000美元。貴金屬價(jià)格也受到波及，白銀、股票和加密貨幣均同步下跌。
同步下跌加劇了人們對市場正進(jìn)入一個(gè)更加脆弱階段的擔(dān)憂，投資者越來越關(guān)注流動(dòng)性而非基本面。
市場風(fēng)險(xiǎn)普遍緩解
白銀跟隨黃金下跌，美國股市和加密資產(chǎn)也再次承壓。標(biāo)普500指數(shù)仍接近歷史高位估值，其市盈率高于1929年股災(zāi)和2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅前的水平。隨著風(fēng)險(xiǎn)偏好減弱，投資者越來越難以忽視股市均值回歸的可能性。
與此同時(shí)，加密貨幣市場未能發(fā)揮對沖作用，反而跟隨更廣泛的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)走低。杠桿作用
杠桿投資組合整體減少。為什么黃金和白銀會(huì)被拋售
黃金和白銀價(jià)格的暴跌并非反映出市場對其長期價(jià)值儲(chǔ)存功能信心的喪失。相反，市場動(dòng)態(tài)表明，這是典型的流動(dòng)性緊縮。在市場承壓時(shí)期，面臨追加保證金的基金往往會(huì)拋售他們能夠拋售的資產(chǎn)，而不是他們想要拋售的資產(chǎn)。
黃金和白銀是許多機(jī)構(gòu)投資者持有的流動(dòng)性最強(qiáng)、盈利能力最強(qiáng)的資產(chǎn)之一，因此在需要降低杠桿時(shí)，它們可以作為即時(shí)現(xiàn)金來源。這種模式在通縮沖擊期間屢次出現(xiàn)，例如2008年和2020年3月，當(dāng)時(shí)金屬價(jià)格最初與股票價(jià)格一同下跌，之后逐漸企穩(wěn)并開始復(fù)蘇。
技術(shù)信號閃爍警告標(biāo)志
從技術(shù)角度來看，動(dòng)量指標(biāo)迅速惡化。四小時(shí)圖上的相對強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）已跌至30左右，表明下行動(dòng)能強(qiáng)勁，接近超賣區(qū)域，但尚未顯示出明顯的反轉(zhuǎn)跡象。
MACD指標(biāo)已明顯轉(zhuǎn)為負(fù)值，信號線向下交叉，柱狀圖也向下擴(kuò)展。這證實(shí)，即使價(jià)格在最初的暴跌后試圖企穩(wěn)，短期內(nèi)拋售壓力依然占據(jù)主導(dǎo)地位。
黃金市場重現(xiàn)1980年的景象
人們越來越傾向于將當(dāng)前的黃金周期與上世紀(jì)70年代末至80年代的黃金價(jià)格高峰期進(jìn)行比較。在那段時(shí)期，受多種因素驅(qū)動(dòng)，黃金價(jià)格在相對較短的時(shí)間內(nèi)飆升了數(shù)倍。通貨膨脹
“>通貨膨脹恐懼、地緣政治不穩(wěn)定以及強(qiáng)烈的避險(xiǎn)需求。近期在2025年和2026年初的反彈，在經(jīng)歷了漫長的積累階段后，呈現(xiàn)出類似的陡峭拋物線結(jié)構(gòu)，并伴隨著廣泛的……錯(cuò)失恐懼癥害怕錯(cuò)過
1980 年的教訓(xùn)不在于黃金最終是否會(huì)復(fù)蘇，而在于時(shí)間的代價(jià)。黃金價(jià)格達(dá)到峰值后，用了二十多年才恢復(fù)到之前的水平。價(jià)格雖然沒有跌至零，但那些在高位附近買入的投資者卻為此付出了代價(jià)，經(jīng)歷了多年的停滯不前。
歷史很少會(huì)完全重演，但隨著市場消化當(dāng)前的走勢，這種相似之處很難被忽視。
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