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加密貨幣市場正經(jīng)歷一段持續(xù)疲軟期，已經(jīng)連續(xù)四個月下跌，并且第五個月開始下跌。
總市值已縮水至約2.5萬億美元，這引發(fā)了投資者對真正復(fù)蘇何時到來的疑問。了解當前形勢的一個關(guān)鍵指標是：Tether 主導(dǎo)地位 (USDT.D)，衡量領(lǐng)先穩(wěn)定幣相對于整個加密貨幣行業(yè)的市場份額。
根據(jù)數(shù)據(jù)TradingView2月2日，Tether的市值占比達到7.4%，創(chuàng)下近兩年來的最高水平。這一數(shù)字并非僅僅是一個統(tǒng)計上的巧合，它更反映了投資者的策略和預(yù)期。
概括
Tether日益增長的主導(dǎo)地位的意義
Tether 的主導(dǎo)地位不斷增強，表明越來越多的資金正從加密資產(chǎn)轉(zhuǎn)向這種穩(wěn)定幣。
實際上，投資者正在拋售加密貨幣，轉(zhuǎn)而購買USDT以尋求避險，他們更傾向于選擇這種與美元掛鉤的穩(wěn)定代幣，而不是冒著進一步損失的風險。這種行為反映出投資者對加密貨幣市場短期盈利前景的信心不足。
TradingView 圖表揭示了一個更重要的因素：Tether 的市場份額已經(jīng)突破了 6.5% 的歷史阻力位，與此同時，其總市值卻跌破了一個重要的支撐位。
這種技術(shù)信號的組合讓人想起 2022 年發(fā)生的事情，當時類似的情況引發(fā)了一場持續(xù)一年多的熊市。
投資者Crypto Tony表示：“USDT的市值占比在比特幣暴跌期間飆升，但我們距離區(qū)間頂部還很遠。這也是我認為比特幣尚未觸底的原因之一。”其他交易員，例如Trader Tim，則認為Tether的市值占比可能回升至6.5%，這或許會為做空提供機會，同時他們也不排除市值占比升至9.5%的可能性。從歷史數(shù)據(jù)來看，9.5%的峰值與2022年的市場底部重合。
流動性下降：復(fù)蘇的障礙
導(dǎo)致局勢復(fù)雜化的另一個因素是流動性下降。穩(wěn)定幣在交易所方面。根據(jù)CryptoQuant的數(shù)據(jù)，近幾個月來，穩(wěn)定幣流入交易平臺的平均數(shù)量（按月計算）已大幅下降。
10 月份，穩(wěn)定幣流入交易所的平均金額為 97 億美元，其中高達 88 億美元流入幣安，從而支撐了比特幣的牛市勢頭。
然而，從 11 月開始，這一趨勢發(fā)生了逆轉(zhuǎn)：資金流入減少了 96 億美元，到 2026 年初仍為負值超過 40 億美元。僅幣安一家就錄得 31 億美元的資金流出。
CryptoQuant 分析師 Darkfost 表示：“總而言之，這些動態(tài)凸顯了當前環(huán)境的嚴峻挑戰(zhàn)?！?a>比特幣目前，該公司運營受到持續(xù)流動性不足的拖累，這種情況已經(jīng)影響市場數(shù)月之久。
投資者紛紛撤離交易所
這不僅僅是資金從比特幣和山寨幣轉(zhuǎn)向穩(wěn)定幣：投資者也在從交易所撤出穩(wěn)定幣，這表明謹慎情緒日益增強，風險偏好降低。
這種現(xiàn)象進一步加劇了可用流動性的減少，使得加密貨幣市場復(fù)蘇的任何嘗試都更具挑戰(zhàn)性。
分析師強調(diào)，只有當Tether的主導(dǎo)地位和穩(wěn)定幣的資金流動等指標出現(xiàn)改善跡象時，才能考慮趨勢反轉(zhuǎn)。在此之前，市場仍面臨拋售壓力和持續(xù)的不確定性。
加密貨幣市場展望：謹慎與期待
當前加密貨幣市場呈現(xiàn)出Tether主導(dǎo)地位日益增強、流動性下降以及投資者普遍謹慎的趨勢。技術(shù)指標和穩(wěn)定幣流動數(shù)據(jù)顯示，市場可能尚未觸底，持續(xù)復(fù)蘇可能仍需時日。
因此，投資者和業(yè)內(nèi)人士需要密切關(guān)注Tether的主導(dǎo)地位和穩(wěn)定幣在交易所的流動趨勢，以識別任何逆轉(zhuǎn)跡象。只有這些指標的改善才能為加密貨幣市場進入新一輪增長奠定堅實基礎(chǔ)。
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