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2026年的第一個(gè)月，整個(gè)汽車(chē)行業(yè)便感受到了一種屏息以待的肅殺。截至2月4日，多數(shù)車(chē)企銷(xiāo)量環(huán)比下滑，僅少數(shù)品牌逆勢(shì)增長(zhǎng)。
近日，吉利汽車(chē)交出1月份答卷，當(dāng)月銷(xiāo)量為27.02萬(wàn)輛。相比之下，比亞迪1月銷(xiāo)量落在21萬(wàn)輛的水平。從目前車(chē)企公布的銷(xiāo)量數(shù)據(jù)來(lái)看，吉利汽車(chē)也由此在1月份超越比亞迪，坐上了1月“自主一哥”的寶座。
透過(guò)兩家車(chē)企具體銷(xiāo)量變化也可以看到，燃油車(chē)成為吉利在1月能夠逆勢(shì)回升的一個(gè)重要因素。這也是一種隱喻，那個(gè)靠著單一動(dòng)力紅利便能躺贏的爆發(fā)期正迅速遠(yuǎn)去，講究體系力、整合效率與全球全賽道全能的時(shí)代，似乎正在強(qiáng)勢(shì)回歸。
座次更迭背后，是中國(guó)車(chē)市在經(jīng)歷五年瘋狂電驅(qū)化沖刺后，進(jìn)入了一個(gè)極其微妙且殘酷的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。正如摩根士丹利在最新的行業(yè)研報(bào)中所指出的，2026年是增長(zhǎng)慣性失效的一年，隨著購(gòu)置稅優(yōu)惠政策的減半和地方補(bǔ)貼的退坡，新能源與燃油車(chē)的競(jìng)爭(zhēng)正式被拉回到了一條更加真實(shí)的起跑線(xiàn)上。
“自主一哥”的易主，只是這場(chǎng)波譎云詭大戲的序幕。在這盤(pán)棋局里，沒(méi)人能永遠(yuǎn)坐在王座上。
紅利退潮
吉利汽車(chē)能夠在2026年1月重回“自主一哥”的寶座，主要是其“兩條腿走路”策略，使得其能夠有較大的靈活性，應(yīng)對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境。
吉利汽車(chē)交出的27.02萬(wàn)輛成績(jī)單，實(shí)現(xiàn)了1%的同比增長(zhǎng)，也實(shí)現(xiàn)了環(huán)比14%的逆勢(shì)擴(kuò)張。
從銷(xiāo)量結(jié)構(gòu)看，1月份，吉利中國(guó)星系列銷(xiāo)量達(dá)134,448輛，環(huán)比增長(zhǎng)高達(dá)86%；中國(guó)星高端系列環(huán)比更是暴漲160%。
新能源方面，吉利汽車(chē)在1月份實(shí)現(xiàn)了124,252輛的成績(jī)，保持了3%的同比增長(zhǎng)，同時(shí)內(nèi)部結(jié)構(gòu)已悄然發(fā)生質(zhì)變。極氪品牌以23,852輛、同比增速近乎翻倍（99.7%）。在主流市場(chǎng)上，吉利銀河在星愿（4.16萬(wàn)輛）和星艦7EM-i等爆款的支撐下，銷(xiāo)量來(lái)到82,990輛的體量。
吉利汽車(chē)行政總裁兼執(zhí)行董事桂生悅表示，“購(gòu)置稅減半政策出來(lái)后，對(duì)吉利構(gòu)成利好”。他分析稱(chēng)，吉利的燃油車(chē)占比較高，這使得2026年一季度對(duì)吉利燃油車(chē)板塊構(gòu)成利好。
而從2026年1月的中國(guó)車(chē)市整體情況看，購(gòu)置稅補(bǔ)貼減半的政策影響不小。
根據(jù)乘聯(lián)會(huì)初步統(tǒng)計(jì)，1月國(guó)內(nèi)乘用車(chē)市場(chǎng)零售預(yù)計(jì)180萬(wàn)輛，環(huán)比降幅接近37%。數(shù)據(jù)清晰地勾勒出了消費(fèi)者的回流路徑：1月份，國(guó)內(nèi)新能源車(chē)零售滲透率從2025年12月的近60%高位陡然下挫至44.4%左右，在1月上旬甚至一度跌至35.5%的冰點(diǎn)。相比過(guò)去兩年里新能源高歌猛進(jìn)，滲透率動(dòng)輒超50%的情況，1月份數(shù)據(jù)無(wú)疑給市場(chǎng)敲響警鐘。
中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)專(zhuān)家委員會(huì)專(zhuān)家委員李顏偉指出，“1月新能源車(chē)銷(xiāo)量不好，主要是補(bǔ)貼政策變化造成的”。
近15個(gè)百分點(diǎn)的滲透率回撤，是短期內(nèi)，需求在政策和物理環(huán)境雙重重壓下發(fā)生變遷。
這種回流的實(shí)質(zhì)性推手是5%的“購(gòu)置稅門(mén)檻”。1月1日起，新能源車(chē)購(gòu)置稅由全免轉(zhuǎn)為減半征收，單車(chē)減免額度上限壓縮至1.5萬(wàn)元。對(duì)于一臺(tái)20萬(wàn)級(jí)的主流純電車(chē)型，消費(fèi)者需額外支付近萬(wàn)元的購(gòu)稅成本。在價(jià)格戰(zhàn)已經(jīng)榨干終端折扣的背景下，這5%的顯性支出，磨平了新能源車(chē)型相對(duì)于燃油的購(gòu)置性?xún)r(jià)比。
多位汽車(chē)銷(xiāo)售對(duì)華爾街見(jiàn)聞表示，今年1月，消費(fèi)者購(gòu)車(chē)時(shí)更猶豫，且購(gòu)車(chē)周期明顯變長(zhǎng)?！罢吖?jié)奏的不一致，使買(mǎi)家很難判斷現(xiàn)在是否是合適的購(gòu)買(mǎi)窗口”。
此外，1月作為春節(jié)前的關(guān)鍵用車(chē)窗口，消費(fèi)者對(duì)長(zhǎng)途跨省、低溫環(huán)境下的可靠性要求達(dá)到了峰值。在補(bǔ)能基建仍存在結(jié)構(gòu)性缺失的當(dāng)下，原本持幣觀(guān)望的新能源受眾，在購(gòu)置稅上漲和冬季續(xù)航打折的雙重博弈下，迅速倒向了“既要電感、又要里程、還要省稅”的高效燃油及PHEV陣營(yíng)。
瑞銀中國(guó)汽車(chē)行業(yè)研究主管鞏旻對(duì)華爾街見(jiàn)聞表示，今年開(kāi)年，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)確實(shí)面臨對(duì)新能源第一次加收5%的購(gòu)置稅、置換補(bǔ)貼退坡以及原材料價(jià)格上漲等多個(gè)挑戰(zhàn)。從全年看，終端銷(xiāo)量承壓。
拐點(diǎn)時(shí)刻
吉利在1月的登頂，只是市場(chǎng)變化的冰山一角。
隨著以舊換新補(bǔ)貼的收緊和新能源購(gòu)車(chē)成本的常態(tài)化上移，市場(chǎng)正從嘗鮮驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向價(jià)值驅(qū)動(dòng)。
當(dāng)單車(chē)減免額度上限壓縮，那些曾經(jīng)靠政策補(bǔ)丁維持微薄毛利、試圖通過(guò)補(bǔ)貼抹平溢價(jià)的邏輯徹底坍塌。 這道政策杠桿將燃油車(chē)、混動(dòng)車(chē)和新能源車(chē)再次拉回到了接近同一起跑線(xiàn)上。過(guò)去那種靠政策紅利實(shí)現(xiàn)的降維打擊終結(jié)了。
現(xiàn)在，新能源車(chē)必須要在沒(méi)有護(hù)身符的情況下，與進(jìn)化到極致的混動(dòng)車(chē)、高效燃油車(chē)展開(kāi)身位對(duì)抗。這意味著，車(chē)企的競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)必須從講故事回歸到提效率。
對(duì)于接下來(lái)燃油車(chē)是否會(huì)持續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，乘聯(lián)分會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)回應(yīng)華爾街見(jiàn)聞稱(chēng)，“不會(huì)”。在崔東樹(shù)看來(lái)，從2024-25年新能源汽車(chē)免征車(chē)輛購(gòu)置稅目錄進(jìn)2026年的表現(xiàn)來(lái)看，新能源乘用車(chē)沒(méi)進(jìn)入目錄的較多，這會(huì)倒逼企業(yè)加速新品研發(fā)與迭代，進(jìn)而使得乘用車(chē)市場(chǎng)全年呈現(xiàn)“前低后高”的態(tài)勢(shì)。
李顏偉則指出，眼下新能源車(chē)銷(xiāo)量承壓的狀況，尚會(huì)持續(xù)幾個(gè)月。
這也意味著，接下來(lái)的幾個(gè)月里，燃油車(chē)和新能源車(chē)會(huì)處于一個(gè)焦灼的狀態(tài)。在2026年的版圖里，增量已經(jīng)近乎消失，每一臺(tái)新車(chē)的成交，本質(zhì)上都是在撕扯對(duì)手的份額。
鞏旻預(yù)測(cè)，今年國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)的增長(zhǎng)，會(huì)是8個(gè)點(diǎn)左右，較去年的30個(gè)點(diǎn)左右，放慢了很多。
此外，單純的降價(jià)已經(jīng)無(wú)法換來(lái)規(guī)模增長(zhǎng)。車(chē)企必須在供應(yīng)鏈的每一分錢(qián)里摳利潤(rùn)。誰(shuí)能像吉利、廣汽那樣通過(guò)組織改革來(lái)壓縮內(nèi)耗，誰(shuí)才能在長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的寒冬里存活。
行業(yè)專(zhuān)家普遍認(rèn)為，2026年是中國(guó)汽車(chē)企業(yè)的“成年禮”。行業(yè)正在從散點(diǎn)式的混亂纏斗，轉(zhuǎn)向以巨頭為中心、高度體系化與生態(tài)化的兵團(tuán)對(duì)決。
“自主一哥”更迭背后，揭示了中國(guó)車(chē)市最真實(shí)的一面：在這個(gè)叢林法則盛行的戰(zhàn)場(chǎng)上，沒(méi)有誰(shuí)能靠過(guò)去的功勞簿永遠(yuǎn)躺平。
對(duì)于吉利而言，在1月重回王座并非終點(diǎn)，而是接受更嚴(yán)苛審視的起點(diǎn)。對(duì)于整個(gè)行業(yè)而言，拐點(diǎn)已至，那些還在貪戀政策紅利、組織僵化的玩家，將在這場(chǎng)決戰(zhàn)中被迅速抹去。
這盤(pán)大棋，才剛剛下到最兇險(xiǎn)的中局。沒(méi)人能永遠(yuǎn)坐在王座上，唯有不斷走出舒適區(qū)、在真實(shí)戰(zhàn)場(chǎng)上完成效率進(jìn)化的玩家，才有資格繼續(xù)留在牌桌上。
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