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多年來，交易員一直將全球M2貨幣供應(yīng)量視為衡量流動性和風(fēng)險偏好的關(guān)鍵指標(biāo)。然而，據(jù)鏈上分析師Willy Woo稱，這種時代已經(jīng)結(jié)束了。
流動性是比特幣等風(fēng)險資產(chǎn)的基本驅(qū)動因素，它創(chuàng)造了價格波動的可能性，但心理因素決定了價格何時波動。
分析師Willy Woo稱，美元指數(shù)(DXY)成為比特幣宏觀經(jīng)濟(jì)的主要指標(biāo)
威利·伍認(rèn)為，美元指數(shù)（DXY）目前，比特幣價格走勢最準(zhǔn)確的指標(biāo)是全球M2貨幣對，而不是比特幣本身。
“市場并不跟隨全球M2貨幣供應(yīng)量的擴(kuò)張；它們是投機(jī)性的。風(fēng)險資產(chǎn)引領(lǐng)M2……比特幣就像一個流動性感知機(jī)制。M2是一個有缺陷的指標(biāo)，因?yàn)樗悦涝?jì)價，但全球流動性中只有17%實(shí)際上是美元，”Woo說道。寫道在 X（Twitter）上。
分析師補(bǔ)充說，美元指數(shù)（DXY）追蹤美元兌一籃子主要貨幣的強(qiáng)弱，可以更清晰地了解全球風(fēng)險情緒以及比特幣與風(fēng)險情緒的反向相關(guān)性。
Woo 更新后的模型顯示，比特幣和反向美元指數(shù)圖表現(xiàn)在顯示出強(qiáng)烈的 MACD 背離。
他表示，這證實(shí)了市場越來越依賴美元走勢作為流動性信號。
“美元指數(shù)（DXY）走強(qiáng)意味著避險情緒升溫……美元被視為避險貨幣（盡管從長遠(yuǎn)來看，它每年貶值7%），”伍說道。解釋.
本質(zhì)上，當(dāng)美元走強(qiáng)時，流動性收緊，比特幣的價值往往會走弱。三角洲價下跌隨著風(fēng)險偏好回升，全球流動性擴(kuò)大，比特幣價格上漲。
分析師對美元指數(shù)的下一步走勢看法不一
盡管 Woo 將美元指數(shù) (DXY) 定位為比特幣的新指南針，但分析師們對它指向哪個方向卻存在分歧。
宏觀交易員唐尼·戴西認(rèn)為美元即將崩潰，這種局面可能會引發(fā)比特幣的下一次突破。
“黃金已經(jīng)預(yù)示了美元指數(shù)（DXY）的未來走勢——它一直領(lǐng)先于美元指數(shù)……黃金通常能先于美元指數(shù)的趨勢……它往往能提前嗅到寬松的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，因?yàn)樗苯訉α鲃有灶A(yù)期做出反應(yīng)，而不是對官方政策變化做出反應(yīng)。黃金的突破表明市場預(yù)期美國將削弱美元，”唐尼解釋.
戴西補(bǔ)充說，美元指數(shù)（DXY）近期的圓弧底部與比特幣的圓弧頂部相似，這預(yù)示著一個拐點(diǎn)?！耙坏┟涝笖?shù)下跌，流動性就會涌入，比特幣也會隨之劇烈波動，”他補(bǔ)充道。
然而，并非所有人都持這種樂觀態(tài)度。分析師亨里克·澤伯格預(yù)測，美元指數(shù)（DXY）到年底可能攀升至117-120點(diǎn)，并警告稱“美元為王”的說法仍然有一定道理。
美元走強(qiáng)意味著風(fēng)險資產(chǎn)將遭受損失。回聲投資者凱爾·查斯引用了澤伯格的模型。
這樣的[激增]將給股票和比特幣都帶來壓力，這強(qiáng)化了Woo的論點(diǎn)，即對于追逐下一個宏觀周期的交易者來說，追蹤美元指數(shù)（DXY）而不是M2才是更明智的做法。
由于全球流動性取決于美元的強(qiáng)弱，美元指數(shù) (DXY) 與比特幣的相關(guān)性可能成為 2025 年的決定性圖表。
如果唐尼的寬松政策理論得以實(shí)現(xiàn)，美元指數(shù)走弱可能會引發(fā)比特幣的下一輪上漲。然而，如果澤伯格的“美元至上”情景最終勝出，風(fēng)險資產(chǎn)在迎來復(fù)蘇之前可能會再次面臨擠壓。
無論如何，投資者必須自行研究并關(guān)注美元，而不是M2貨幣對，因?yàn)樵诋?dāng)今的投機(jī)市場中，比特幣的走勢與美元一致。
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